Petróleo:
- Os preços do petróleo caíram abaixo de 50 USD por barril (WTI) e 55 USD por barril (Brent) devido a quedas na procura da China
- Espera-se que a procura da China já tenha caído 1 mbd. A queda pode aprofundar-se até aos 3 mbd (20% da procura)
- Enquanto isso, a China deve aumentar as importações de energia dos EUA para US $ 18 mil milhões em 2020, nos termos do acordo comercial da Fase Um
- As importações de petróleo dos EUA podem aumentar após a contenção do coronavírus
- Por outro lado, o spread Brent-WTI não é um bom presságio para o petróleo bruto dos EUA
Queda significativa no spread Brent-WTI não é um bom presságio para o petróleo dos EUA. Fonte: Bloomberg
No entanto, pode-se esperar que o mercado já tenha descontado todas as informações negativas. O preço continua a subir depois de atingir o nível de 50 USD. J voltou a estar abaixo da zona de procura principal marcada por mínimos de 2019. O próximo suporte importante, caso o preço continue caindo, pode ser encontrado no nível Fibo de 123,6% (área de 48 USD). Fonte: xStation5
Prata:
- O preço da prata permanece relativamente baixo, apesar da potencial desaceleração económica causada pelo surto de coronavírus
- Prolongamento dos problemas na China pode diminuir ainda mais a procura de cobre
- 70% da produção de prata depende da mineração de cobre, lítio e zinco
- A procura por investimentos por prata permaneceu baixa no final de 2019. No entanto, o dólar fraco e as preocupações predominantes sobre a desaceleração económica podem ajudar a subida dos preços dos metais preciosos, como ocorreu há um ano
- ETFs compraram cerca de 80 milhões de onças de prata em 2019
- O posicionamento especulativo da prata permanece num nível extremamente alto. Este é um fator de risco à possível recuperação
A produção de prata está localizada principalmente na América do Sul e está ligada à mineração de outros metais. Fonte: Grupo CPM, GoldSilver
A prata parece estar em sobrecompra. Por outro lado, apesar de uma queda de preço de vários meses, os ETFs aumentaram as suas participações. Fonte: Bloomberg
Soja
- O acordo comercial não deve ter grande impacto nas exportações de soja dos EUA
- A crise do coronavírus pode diminuir as probabilidade de recuperação das exportações no primeiro semestre do ano
- As exportações dos EUA para a China ficaram abaixo da média de 5 anos. Expectativas de soja são maiores do que o esperado
- O número de posições longas na soja permanece baixo
As exportações de soja para a China ficaram abaixo da média de 5 anos. No entanto, a China deverá continuar a importar soja principalmente da América do Sul. Fonte: Bloomberg.
O número de posições longas continua baixo. Isso poderia levar a sinais contraditórios de compra. Fonte: Bloomberg
Alumínio:
- As fábricas temporariamente fechadas no Brasil e na China devem reabrir.
- Maior capacidade de produção na Rússia exerce pressão sobre os preços
- Potencial desaceleração económica causa preocupações com a procura no primeiro semestre de 2020
- Capital Economics espera um crescimento significativo da procura até o final do ano
- Norsk Hydro, Alcoa e Rio Tinto consideram limitar a produção de alumínio em meio a preços baixos
- O coronavírus pode eventualmente levar a uma recuperação nos preços do alumínio
- O cenário base pressupõe que o mercado de alumínio permaneça significativamente com excedente na oferta este ano, limitando o potencial de recuperação dos preços
O preço do alumínio testa um suporte importante marcado com uma baixa local a partir de 2019 e do nível dos 78,6% Fibo. No caso de uma quebra abaixo desse obstáculo, os próximos suportes a serem observados podem ser encontrados em 1600 e 1500 USD por tonelada. Fonte: xStation5
