O Índice de Otimismo Empresarial do NFIB (inquérito às pequenas empresas dos EUA) situou-se em 90,7 contra 90,5 previstos e 90,8 anteriores
Philip Jefferson da Fed
- A incerteza sobre a sustentabilidade da inflação pode justificar uma reação mais forte da Fed
- As medidas de incerteza económica, particularmente no que diz respeito à inflação, permanecem elevadas.
- As decisões tomadas sob incerteza podem diferir das decisões optimizadas sob certeza.
Inquérito global aos gestores de fundos do Bank of America
- Os investidores estão sobreponderados em ações pela primeira vez desde abril de 2022.
- As obrigações também registam a maior sobreponderação desde a crise financeira global de 2008
- 61% dos investidores esperam uma descida das taxas de rendibilidade das obrigações nos próximos 12 meses (um recorde histórico de descidas previstas).
- 74% prevêem uma aterragem suave ou nenhuma aterragem dura, e 76% dos investidores afirmam que a Fed concluiu o seu ciclo de subida das taxas de juro.
- Os investidores mantêm-se cautelosos quanto às perspectivas macroeconómicas, mas olham com otimismo para a trajetória das taxas de juro.
O quadro geral do inquérito da FMS é o seguinte: a Reserva Federal completou o ciclo e começará a reduzir as taxas de juro em 2024, o que afectará positivamente os preços das obrigações fortemente sobrevendidos (e fará com que os rendimentos desçam acentuadamente). Uma vez que não haverá uma aterragem difícil da economia, as empresas beneficiarão da política de flexibilização da Reserva Federal e as acções tornar-se-ão, a par das obrigações, os seus beneficiários positivos. Ao mesmo tempo, os investidores têm em conta o facto de a situação macroeconómica poder não ser tão otimista, mas os instrumentos da Reserva Federal minimizarão os possíveis efeitos negativos resultantes do aperto.
Os contratos de futuros sobre obrigações do tesouro americano a 10 anos (TNOTE) estão a ganhar ligeiramente hoje. Os touros estão a tentar manter um suporte no nível 38,2 Fibo da onda ascendente a partir de meados de outubro. Fonte: xStation5
