A inteligência artificial influenciou durante muito tempo a imaginação humana. Embora ainda estejamos muito longe de criar a chamada inteligência artificial geral (AGI), o seu desenvolvimento está a acelerar fortemente, impulsionado pela queda dos custos (aprendizagem de máquinas) e pelo aumento das capacidades, como testemunhámos com a criação do recentemente popular do ChatGPT, que, segundo a Reuters, é a aplicação de crescimento mais rápido da história. Será esta uma nova tendência de investimento a longo prazo nos mercados? Ou apenas um impulso temporário, como foi o caso de vários da energia verde ou o metaverse?
ChatGPT levou apenas 2 meses para atrair 100 milhões de utilizadores mensais, vencendo o TikTok. É um novo recorde. Fonte: ChatGPT: XTB Pesquisa
Corrida pelo crescimento
O ano 2023 trouxe uma nova onda de interesse na IA, alimentada pela queda da inflação, entre outros fatores. O sentimento dos investidores melhorou, e com o alívio veio um aumento do apetite pelo risco e da procura de empresas tecnológicas, fortemente sobre-vendidas em 2022. O catalisador da euforia foi um chatbot de IA, ChatGPT, construído pela OpenAI em parceria com a Microsoft (MSFT.US), que está a investir fortemente na empresa a partir de 2019. Com 10 mil milhões de dólares em financiamento, o gigante pretende saturar o seu próprio navegador Bing com inteligência artificial, aumentando potencialmente a sua quota de mercado em particular em comparação com a Alphabet (GOOGL.US). Os investidores ficaram convencidos de que as coisas estão "a ficar sérias" em torno da IA, uma vez que a Microsoft, rodeada por uma onda de despedimentos e cortes de custos, pretende gastar uma fortuna no seu desenvolvimento. Google e o Baidu da China (BIDU.US) rapidamente se juntaram à lista dos investidores. O CEO do fabricante de chips Nvidia comparou o lançamento do Chat GPT com a estreia do iPhone. O desenvolvimento posterior do chatbot pode ver o mesmo começar a programar em linguagens populares como Python e difundir o acesso a ferramentas de IA de uma forma poderosa, afetando a produtividade e o mercado de trabalho.
Google ou Microsoft ?
O interesse em IA da Microsoft, Alphabet e Meta Platforms (META.US) é óbvio, e tem a ver com a melhoria dos navegadores, monotorização dos dados dos utilizadores, construção de software mais rápido e mais eficiente, e desenvolvimento do Metaverse, que se destina, em última análise, a tornar-se um 'hub' para inteligência artificial, para além das tecnologias VR/AR. Os investidores começaram a ver a rivalidade entre os gigantes. O preço das ações da Google após o lançamento falhado do Bard AI, um concorrente do ChatGPTI 'fracassou' mais do que após a apresentação de fracos resultados trimestrais à medida que os investidores começaram a ver uma ameaça ao domínio do navegador do Google. Embora a Microsoft tenha colocado a fasquia alta, devido ao efeito de rede, o navegador Bing pode achar extremamente difícil destronar o Google, que detém mais de 80% da quota de mercado dos motores de busca. Contudo, sob o princípio de "quem não avança, retrocede", é provável que cada vez mais empresas aceitem o desafio e explorem as possibilidades de negócio da IA. A inteligência artificial generativa responde habilmente a questões utilizando enormes bases de dados, e pode também criar imagens e vídeos. Vale a pena lembrar que a IA não se trata apenas de conteúdo - trata-se também de otimizar os custos das empresas, analisar dados e modelos, ou tornar os empregados mais eficientes.
Potenciais vencedores
Dada a crescente procura de potência de computação disponível, a IA apresenta uma oportunidade de aumentar a procura de chips dos mais poderosos fabricantes de semicondutores como Nvidia (NVDA.US), AMD (AMD.US) e Taiwan Semiconductor (TSM.US). As empresas chinesas, que podem potencialmente rentabilizar mais facilmente a IA graças ao acesso generalizado aos dados sensíveis de centenas de biliões de utilizadores da Internet na China, podem também revelar-se um cavalo negro. Baidu surge aqui como o líder, mas Alibaba (BABA.US) ou JD.com (JD.US) também poderiam beneficiar.
As maiores empresas podem estar relutantes em olhar para estratégias extremamente arriscadas, preferindo diversificar e limitar a exposição ao sector tecnológico escolhido, tornando potenciais beneficiários da tendência AI empresas que hoje se concentram exclusivamente no desenvolvimento de inteligência artificial como C3.ai (AI.US) Os produtos desta empresa foram descritos pelos analistas D.A Davidson como 'escassos'. A empresa tem o seu próprio software de inteligência generativo e contratos com a Força Aérea Americana e empresas como Shell, Baker Hughes e Koch Industries.
Também de interesse, especialmente no metaverse, pode ser a ação da SoundHound (SOUN.US) uma empresa que se dedica ao processamento de voz com base em ferramentas de IA. O problema, contudo, parece ser a rentabilidade e a saúde financeira das empresas que operam exclusivamente na indústria das novas tecnologias, incluindo a IA. Num ambiente de políticas agressivas dos bancos centrais, o que significa custos crescentes do serviço da dívida com disponibilidade limitada de financiamento externo durante muito tempo, podemos ver o predomínio de flutuações especulativas de preços. Por outro lado, contudo, vemos que apesar de todas as dificuldades, a IA não tem desencorajado os investidores. Há muitos indícios de que a tendência da IA irá durar, embora certamente enfrenta altos e baixos, e ainda é demasiado cedo para determinar os vencedores.
Os fundos de capital de risco não se têm afastado do financiamento de iniciativas do IA apesar do difícil ambiente macro. Em 2022, o número de negócios caiu apenas cerca de 10%, mas o valor total em dólares subiu de 1,7 mil milhões para mais de 2 mil milhões de dólares. Em comparação, o financiamento de capital de risco para entidades de criptomoedass caiu cerca de 91% em 2022. Fonte: XTB Research, PitchBook, FT
Alphabet (GOOGL.US) partilha, intervalo H4. Através do deslize da 'Bard AI', as ações da Alphabet (Google) viram a sua maior queda de duas sessões desde 2008. Os touros interromperam as compras dos 71,6 retracement Fibonacci da onda ascendente iniciada em Janeiro, e o preço voltou acima do SMA 200 (linha vermelha). As médias de SMA100 e SMA200 aproximam-se de uma intersecção sob a forma de uma "cruz dourada" em alta, sinalizando um possível regresso ao crescimento. Fonte: xStation5
XTB Research
