📊 Strong jobs report for November may set in stone the decision on quicker taper
- Relatório do NFP para Outubro a ser divulgado na sexta-feira, 13h30 GMT
- Powell fez uma reviravolta durante os testemunhos do congresso esta semana
- O crescimento dos salários continua a acelerar em meio a um mercado de trabalho apertado
- O Instituto ADP diz que o emprego ainda está 5 milhões de postos de trabalho abaixo dos níveis pré-pandémicos
- O ouro caiu com as perspectivas de uma normalização da política monetária mais rápida
O próximo relatório do NFP (sexta-feira, 13h30 GMT) será acompanhado de perto pelos participantes no mercado. Embora os dados sobre empregos nos EUA estejam sempre no topo da agenda, o relatório para Novembro pode cimentar as expectativas antes da reunião do FOMC agendada para 15 de Dezembro de 2021. O Presidente do FOMC Powell sugeriu no início desta semana que poderá ser necessário um ritmo mais rápido de tapering, tendo em conta o actual cenário económico.
Powell tornou-se mais Hawkish
O Presidente da Fed Powell fez uma reviravolta durante os seus testemunhos perante o Congresso esta semana. O chairman do banco central dos EUA disse que pode ser apropriado ajustar o ritmo do tapering durante a próxima reunião em Dezembro e terminar a compra de activos alguns meses mais cedo. Além disso, Powell disse também que a inflação já não deve ser vista como transitória. Esta é uma grande mudança da Powell e pode sugerir que a Reserva Federal voltará o seu foco para a inflação, caso a recuperação do mercado de trabalho continue a progredir. Talvez seja altura de tomar uma acção mais decisiva, uma vez que o crescimento salarial dos EUA continua a acelerar e ameaça resultar numa espiral salários-preços, o que se revelaria um grande problema para a Reserva Federal.
O crescimento dos salários nos Estados Unidos continua a acelerar à medida que os empregadores têm de aumentar os salários para atrair trabalhadores para o trabalho. Tal situação cria o risco de os empregadores tentarem transferir pelo menos parte do aumento dos custos salariais para os consumidores em termos de preços mais elevados de serviços e bens, e, por conseguinte, de uma maior inflação. Fonte: Macrobond, XTB
Relatório prometedor do ADP, subsídios de desemprego
O relatório de emprego ADP divulgado na quarta-feira apontava para um aumento de 534k postos de trabalho durante o mês de Novembro. Embora a leitura estivesse mais ou menos em linha com as expectativas do mercado, mostrou que a recuperação pós-pandémica do mercado de trabalho dos EUA ainda está em curso. O Instituto ADP afirmou que os ganhos de emprego na era pós-pandémica ultrapassaram os 15 milhões, mas o nível de emprego permanece cerca de 5 milhões de postos de trabalho abaixo dos níveis pré-pandémicos. Uma queda contínua dos subsídios de desemprego também aponta para uma maior retracção do mercado de trabalho.
Embora o relatório do ADP apontasse para mais um mês de forte crescimento do emprego, é preciso lembrar que o NFP nem sempre reflecte as leituras do ADP e a diferença em alguns meses é grande. Dito isto, ainda há margem para uma surpresa amanhã. Fonte: ADP: Macrobond, XTB
O fundo de trabalho dos EUA - valor agregado dos salários nominais - está de novo em linha com a tendência pré-pandémica. Esta é outra prova de um crescimento salarial muito forte, uma vez que os dados voltaram à tendência, mesmo quando o nível total de emprego ainda está 5 milhões de postos de trabalho abaixo dos níveis pré-pandémicos. Fonte: Macrobond, XTB
Um olhar sobre os mercados: EURUSD, OURO, US500
A menos que o relatório do NFP mostre uma grande surpresa negativa, a decisão de acelerar o ritmo de tapering durante a reunião de Dezembro parece ser certa. Os mercados começaram a posicionar-se para tal cenário, na sequência dos testemunhos de Powell esta semana.
A correcção em alta no EURUSD foi interrompida na zona de preços dos 1.1360-1.1375, ligeiramente acima do limite superior da geometria do mercado local, e o par começou a negociar de lado após o testemunho de Powell. O intervalo de negociação a curto prazo é limitado pelo suporte dos 1.1360 do lado ascedente e os 23,6% de retracção do recente impulso descendente do lado descendente. Fonte: xStation5
O ouro foi atingido depois de Powell ter insinuado um possível ritmo mais rápido de QE. O preço do metal precioso caiu e está a negociar apenas um toque acima do limite inferior da estrutura do Overbalance a $1,765 por onça. A linha de tendência ascendente ainda não foi ultrapassada, mas o preço está a ser negociado perigosamente perto dela. Fonte: xStation5
O S&P 500 (US500) mergulhou abaixo dos 4.550 pts de apoio marcados pelo pico de Setembro. A venda foi interrompida ligeiramente acima da EMA de 100 sessões (linha verde) e o índice tenta recuperar hoje. O apoio chave - limite inferior da estrutura de sobrebalanço - pode ser encontrado cerca de 3,5% abaixo do preço actual de mercado. Fonte: xStation5
