A lira turca não está a conseguir travar a sua forte dinâmica descendente em curso (-0,82% em relação ao dólar hoje), e o factor que alimentou a venda hoje foi uma leitura da inflação do IPC ligeiramente superior à esperada.
A inflação na Turquia caiu para o seu nível mais baixo desde 2021, com os preços ao consumidor a subirem 39,6% em termos homólogos em Maio, ligeiramente abaixo das previsões (39,2%) e em comparação com 43,7% no mês anterior. Numa base mensal, a inflação foi próxima de zero pela primeira vez em quatro anos.
Apesar do bom tom da leitura em si, o sentimento dos investidores continua a ser prejudicado pela leitura subjacente, que já não mostra esta dinâmica descendente.
Fonte: Bloomberg via TurkStat
A inflação subjacente surpreendeu os analistas com uma leitura muito mais elevada do que o esperado, o que, juntamente com a política incerta de Erdogan, exerce uma enorme pressão sobre a lira turca. Fonte: Bloomberg
No entanto, por outro lado, e no que respeita às políticas de Erdogan, podemos ver algumas informações que sugerem uma mudança na atitude das autoridades em relação à inflação. Mehmet Simsek, o novo Ministro do Tesouro e das Finanças da Turquia (e antigo estratega do BofA Merill Lynch), afirmou no domingo que "o principal objectivo será combater a inflação de forma racional". Os bancos de investimento também parecem ter uma visão diferente da lira. O Goldman Sachs prevê um novo enfraquecimento da lira face ao dólar. Por outro lado, a Societe Generale recomendou uma posição curta no par USDTRY, tendo em conta o posicionamento esticado e o elevado carry positivo/avaliação agressiva do mercado da depreciação da lira nos futuros.
Gráfico de cotações do par USDTRY. Intervalo D1. Fonte: xStation 5