Os investidores foram brindados com uma série de decisões de política monetária dos principais bancos centrais esta semana. A decisão do FOMC de ontem foi um evento chave da semana, mas os 4 bancos centrais que anunciaram as suas decisões hoje também foram observados de perto. Abaixo está um resumo rápido de todas as 5 decisões anunciadas esta semana.
Reserva Federal
A reunião do FOMC foi um dos principais acontecimentos da semana. O banco central dos EUA deixou as taxas de juro inalteradas, de acordo com as expectativas do mercado. As atenções centraram-se sobretudo no novo conjunto de previsões, especialmente as previsões relativas às taxas de juro. O gráfico de pontos mostrou uma expectativa mediana de três cortes nas taxas no próximo ano (75 pontos de base). Embora este valor tenha sido inferior ao previsto pelos mercados monetários (~100 pontos de base), foi muito superior ao sugerido nas previsões de setembro (25 pontos de base). Isto desencadeou uma reação dovish nos mercados, com o Dow Jones e o Nasdaq-100 a atingirem novos máximos históricos, enquanto o S&P 500 está a ser negociado menos de 1% abaixo dos seus níveis recorde.
Fonte: Reserva Federal
Banco Central Europeu
O BCE deixou as taxas de juro directoras inalteradas na reunião de hoje, em linha com as expectativas do mercado. Um novo conjunto de projecções económicas apontava para uma inflação mais lenta em 2023 e 2024, bem como para um crescimento do PIB ligeiramente mais fraco. No entanto, apesar das previsões de inflação mais baixas, a Presidente do BCE, Lagarde, mostrou-se agressiva na conferência de imprensa após a reunião. Lagarde afirmou que os cortes nas taxas não foram de todo discutidos e que a recessão não faz parte do cenário de base do BCE. Para além disso, o BCE disse que irá abrandar os reinvestimentos do PEPP na segunda metade de 2024 e descontinuá-los completamente até ao final de 2024. O euro ganhou em resposta. A força do EUR combinada com a fraqueza do USD pós-FOMC está a empurrar o EURUSD para 1,10 hoje.
O BCE prevê uma inflação mais baixa do que na reunião de setembro. Fonte: BCE
Banco de Inglaterra
O Banco de Inglaterra manteve as taxas de juro inalteradas no máximo de 15 anos na reunião de hoje, em linha com as expectativas do mercado. O BoE afirmou que ainda há um caminho a percorrer na luta contra a inflação e deu a entender que as taxas permanecerão em níveis elevados durante algum tempo. A inflação no Reino Unido continua a ser a mais elevada entre as moedas do G7 e mais do dobro do objetivo do BoE. O Governador do BoE, Bailey, afirmou que é prematuro dizer que as taxas de juro atingiram o seu máximo e que o BoE é mais cauteloso do que os mercados, que estão a prever uma flexibilização agressiva no próximo ano. No entanto, afirmou também que existem alguns sinais encorajadores no que respeita à inflação. A reunião foi um pouco hawkish e a GBP ganhou em resposta.
GBPUSD subiu 2% desde a noite de ontem, impulsionado pela reunião do FOMC dovish e pela reunião do BoE um pouco hawkish. Fonte: xStation5
Banco Nacional Suíço
O Banco Nacional Suíço também manteve as taxas de juros inalteradas, em linha com as expectativas do mercado. A taxa principal foi deixada inalterada em 1,75%. O franco suíço ganhou após a decisão. Este é um desenvolvimento interessante, dado que o SNB retirou da sua declaração a formulação sobre possíveis novos aumentos de taxas e observou que as pressões inflacionistas diminuíram ligeiramente. Isto pode ser explicado com uma mudança na política cambial do banco. Nomeadamente, o SNB repetiu que está preparado para intervir no mercado cambial, mas disse que a intervenção pode ir em ambos os sentidos e não se limitará às vendas, que são conduzidas para enfraquecer o CHF.
EURCHF caiu após a decisão da taxa SNB, mas recuperou todas as perdas mais tarde, com o EUR a ganhar após a reunião do BCE. Fonte: xStation5
Banco Norges
O Norges Bank foi o único dos principais bancos centrais programados para anunciar decisões esta semana que surpreenderam os mercados. Não se esperava qualquer alteração no nível das taxas, mas o Banco decidiu aumentar a taxa em 25 pontos base, para 4,50%. No entanto, foi referido que esta foi provavelmente a última subida do atual ciclo e que as taxas permanecerão em 4,50% durante algum tempo. Embora tenha sido sugerido que se tratava da última subida, o facto de o Norges Bank ter decidido aumentar as taxas, mesmo quando outros bancos centrais se preparam para reduzir os custos dos empréstimos, provocou uma forte reação hawkish no mercado da NOK - o EURNOK mergulhou na sequência da decisão e está agora a ser negociado 1,8% mais baixo no dia.
EURNOK mergulhou para um mínimo de 2 meses após um aumento inesperado da taxa do Norges Bank. Fonte: xStation5
