O preço do Ouro caiu 50 dólares/ onça após a decisão por parte do executivo norte americano de adiar o aumento de algumas tarifas nas importações chinesas. Será o fim desta valorização impressionante? E que tal sobre os preços da Prata, que valorizaram cerca de 20% entre o fim de Maio e 13 de Agosto? Analisamos em detalhe estes dois ativos que apresentam elevada liquidez recentemente.
Situação económica deteriorizada
É fundamental compreender o principal fator por detrás da valorização nos metais preciosos e que está a assombrar o contexto da economia global. Apesar da política monetária ter sido expansiva durante muito tempo, a pressão aumenta sobre os bancos centrais para favorecer ainda mais o crescimento económico. Esta pressão induz as yields das obrigações em baixa, e tal facto favorece o setor de metais preciosos. Será que a decisão de Trump sobre as tarifas pode alterar este contexto? É pouco provável. Pode evitar uma correção forte nos EUA, mas alguns indicadores económicos publicados recentemente provenientes da Alemanha, Reino Unido e China têm sido desfavoráveis e deverão persistir.
Ouro em sobrevalorização
A principal questão com o Ouro prende-se com o posicionamento elevadamente especulativo - próximo dos máximos históricos, o que torna este ativo muito sensível a notícias negativas. Por outro lado, continuamos a observar um fluxo para os ETF´s relacionados com o Ouro, e desde que as circunstâncias macroeconómicas permaneçam favoráveis, este fluxo irá suportar a continuação do movimento altista.
O posicionamento do preço no Ouro está muito valorizado mas a procura continua a aumentar numa base regular. Fonte: Bloomberg, Departamento de Research XTB.
Tecnicamente observamos uma correção natural de preço que esteve em sobre-valorização, e a tendência permanece bullish nos períodos D1 e H4. Mesmo que suceda uma correção superior, existem muitas zonas de suporte pelo caminho, com a principal zona a situar-se no intervalo entre os 1436 e os 1452 dólares.
A reação às notícias sobre tarifas conseguiu apenas uma correção habitual no preço do Ouro. Fonte: xStation5
Prata - é o novo ouro?
Os fundamentais da prata aparentam ter potencial, pois apesar de o posicionamento do preço ser relativamente alto, está ainda muito longe dos máximos históricos. Mais importante ainda, os ETF´s sobre a prata estão apenas agora a demonstrar momentum altista, e a procura por estes ativos está em níveis recorde.
O momentum do ETF é um fator importante para as dinâmicas de preço na prata. Fonte: Bloomberg, Departamento de Research XTB
Tecnicamente, a valorização da prata pode estar no primeiro nível de um movimento similar a 2016. Caso o movimento seja semelhante, poderá ser testada a resistência dos 21.65 dólares. O nível mais próximo de resistência pode ser encontrado nos 18.40 dólares.
Apesar de ter registado uma subida acentuada recentemente, os preços da prata (SILVER) ainda estão muito mais próximos dos mínimos a 10 anos do que dos máximos. Fonte: xStation5
