As maiores instituições financeiras dos EUA divulgarão os seus resultados do quarto trimestre de 2022 na sexta-feira e no início da próxima semana. Levando em conta as previsões económicas pessimistas, não se deve esperar surpresas sensacionais, porém, há vários aspetos importantes que merecem atenção.
Surpresa esperada - queda no lucro
No terceiro trimestre de 2022, a maioria dos bancos registrou uma queda de dois dígitos nos lucros e parece que o quarto trimestre dificilmente será diferente a esse respeito. Os CEOs costumam falar sobre a próxima recessão e tentam proteger os bancos do impacto negativo de possíveis provisões nos empréstimos, já que as famílias estão com cada vez mais dificuldade para pagar as prestações e pagar as contas. O otimismo ainda impera no mercado de ações, mas aos poucos os fundamentos começam a mostrar um quadro completamente diferente e eventualmente sentiremos o custo das subidas das taxas de juros.
O consenso assume que o valor total das provisões para perdas com empréstimos nos seis maiores bancos dos EUA será de US$ 5,7B , o que terá um impacto negativo significativo nos lucros. De acordo com as estimativas da Refinitiv, espera-se que os lucros diminuam 17% YoY.
Lucro líquido dos seis maiores bancos dos EUA (previsão VS atual)
Fonte: https://www.insiderintelligence.com/content/storage/49e987d1bd41fea3f85053ea1d534833/29327_original
Quem está com medo da grande maldosa FED - Politica monetária como a principal doença do setor bancário.
A FED ainda apresenta uma postura bastante hawkish quando se trata de taxas de juros, mas especula-se amplamente que a escala de aumentos será mais lenta. No entanto, taxas de juros mais altas estão impulsionando a receita líquida de juros dos bancos.
De acordo com os analistas da Wedbush Securities, a receita de juros para o quarto trimestre deve aumentar em média 30%. Por outro lado, taxas de juros mais altas significam maior risco de provisões de crédito. Portanto, esse aumento será ofuscado pelas provisões para créditos de liquidação duvidosa.
Bancos de Investimento no vermelho
Espera-se que o segmento dos bancos de investimento dos EUA tenha um desempenho inferior novamente, já que os IPOs e outras emissões, como também os volumes de transações foram fracos no quarto trimestre.
De acordo com o relatório da EY, no ano passado, o volume de IPOs globais diminuiu 45% YoY e as receitas de transações caíram 61%. De acordo com dados da Dealogic, a receita dos bancos de investimento do quarto trimestre caiu para US$ 15,3B, queda de mais de 50% em relação ao mesmo período de 2021.
Banca de Retalho - poupanças a diminuir, dívida dos cartões de crédito a aumentar.
O desempenho da banca de retalho no quarto trimestre receberá a maior atenção, já que os números fortes de emprego e uma recuperação do mercado de ações na primeira semana de janeiro sugeriram que os retalhistas ainda estavam em boa forma financeira. No entanto, as tendências de longo prazo indicam que em 2023 os consumidores podem ficar com a corda ao pescoço. Os bancos de retalho estão a observar uma queda significativa na poupança e um aumento na dívida nos cartões de crédito.
As estimativas do JP Morgan Asset Management indicam que a inflação consome as economias dos consumidores em um ritmo vertiginoso. O superávit de poupança das famílias americanas caiu para US$ 900B de US$ 1,9T no início do ano passado.
De acordo com dados do Federal Reserve Bank de Nova York, os saldos dos cartões de crédito aumentaram 15% YoY no terceiro trimestre de 2022, sendo o mais alto dos últimos 20 anos. Espera-se que os saldos do quarto trimestre aumentem ainda mais, já que a época festiva aumentou a pressão sobre os consumidores.
Os CEOs dos bancos continuam receosos
Apesar do otimismo contínuo nos mercados, os CEOs dos principais bancos dos EUA estão a começar a levar mais a sério as ameaças da próxima recessão. Deve-se esperar que, após os relatórios de ganhos do último trimestre, os principais executivos provavelmente revelarão as medidas que tomarão para enfrentar a tempestade que se aproxima. Em breve descobriremos se esta tempestade será apenas um fenómeno comum e temporário ou um furacão que destruirá os ganhos recentes.
No entanto, como diziam os antigos romanos, "espere o melhor, mas prepare-se para o pior".
