Petróleo
- O petróleo continua a seguir a tendência de alta. O Brent atingiu o primeiro grande obstáculo perto dos 85 dólares por barril
- Mercuria Energy Group aponta para uma elevada probabilidade do preço do petróleo atingir os 100 dólares por barril no caso da procura aumentar no Inverno. Caso o tempo de Inverno se revele menos rigoroso, o Grupo espera que os preços do petróleo se mantenham na faixa dos 80-90 dólares
- O número de plataformas petrolíferas activas nos Estados Unidos não está a aumentar.
- As empresas são incapazes de travar os preços actuais e elevados devido ao grande atraso no mercado petrolífero. A situação conduz a más perspectivas de aumento da produção dos EUA
- Entretanto, a atual situação dá à OPEP+ mais margem de manobra para continuar a orientar o mercado, mantendo ou reduzindo os cortes na produção
Os últimos movimentos de alta no mercado de petróleo duraram pelo menos 4-6 meses nos anos anteriores. O impulso atual tem estado a decorrer há cerca de 2 meses e meio, sugerindo que ainda há espaço para que os preços subam. O potencial de bom tempo na Europa e em todo o mundo continua a ser um risco fundamental, uma vez que pode reduzir a procura de petróleo em comparação com a procura de gás natural. Fonte: xStation5
Gás Natural
- Os preços do gás natural na Europa e nos Estados Unidos desceram ligeiramente. No entanto, o inverno poderá provocar grandes oscilações nos preços .
- As temperaturas atuais nos Estados Unidos estão amenas, o que pode levar a uma acumulação nos inventários antes do início da estação de aquecimento
- O número de posições de futuros em aberto diminuiu significativamente. As reduções foram feitas tanto por especuladores como por partidos comerciais
- A Gazprom aumentou a produção de gás natural. 93% da capacidade de produção está agora a ser utilizada
- As temperaturas na Rússia são actualmente cerca de 3 graus mais baixas do que em 2020, o que sugere que mais gás pode ser utilizado a nível interno. No entanto, a produção continua a exceder a procura interna e a procura de exportação.
- Por outro lado, uma maior descida da temperatura na Rússia pode limitar a disponibilidade de fornecimento adicional para a Europa
As reservas de gás natural nos Estados Unidos aumentaram recentemente. O início da estação de aquecimento nos EUA e na Europa está prestes a começar. Fonte: EIA
Os preços do gás natural caíram para o nível mais baixo desde a segunda quinzena de Setembro. Se as previsões meteorológicas se revelarem correctas, não pode ser excluída uma queda em direção à linha de tendência de alta que coincide com a média móvel de 100 períodos. Em termos de sazonalidade, existe a probabilidade dos preços começaram a lateralizar até ao final de Outubro, sendo que o pico dos preços normalmente ocorre no início de Novembro. Fonte: xStation5
Ouro
- Os preços das obrigações caíram em todo o mundo (acabando por impulsionar as yields para cima). As yields a 10 anos mantém-se a níveis relativamente baixos em comparação com a dinâmica atual de crescimento dos preços
- Olhando para o desempenho até à data, os preços das obrigações tem vindo a cair desde 2005
- Historicamente, o anúncio do tapering provoca quedas nos preços do ouro
- O efeito Taper tantrum 2.0 pode, de facto, já ter ficado para trás
- Por outro lado, a situação desenvolve-se mais rapidamente desta vez. Os aumentos das taxas de juro podem surgir mais cedo do que se pensa. Isto cria sérios riscos para o preço do ouro, colocando-o sob pressão.
Os preços das obrigações caíram significativamente em todo o mundo. A recuperação das yields têm um impacto negativo no ouro. Fonte: Bloomberg
A relação com a Bitcoin sugere que o ouro deve ser negociado em níveis mais baixos. Fonte: xStation5
O anúncio do tapering teve apenas um impacto ligeiro negativo no ouro no passado. Os preços do ouro acabaram por recuperar mais tarde. Esta situação pareceu semelhante à situação atual. É de notar que as quedas subsequentes do preço do ouro foram o resultado da esperada normalização da política monetária dos EUA. Fonte: xStation5
Cobre
- A escassez de energia na China levou à paragem da produção em algumas produções, incluindo as produções de cobre
- As reservas de cobre na China continuam baixas, as reservas de cobre na LME caíram brevemente para o nível mais baixo desde 1998
- A procura especulativa regressou ao mercado, como evidenciado pelos ganhos de preços da Bitcoin
- O aumento dos preços da energia pode ter um efeito positivo, a curto prazo, nos preços do cobre devido à oferta limitada (as fundições param as operações)
O cobre está próximo dos máximos seus máximos históricos. Caso vejamos uma quebra acima dessa zona, o preço deverá começar a ser negociado em zonas onde nunca esteve a ser cotado antes. Fonte: xStation5
