Petróleo:
- O abrandamneto da atividade económica na China está a penalizar os preços do petróleo
- Ao mesmo tempo, estamos a assistir a um dólar americano extremamente fraco, o que oferece perspectivas de novos aumentos dos preços das matérias-primas
- O relatório do Bank of America indica que os investidores têm estado a reduzir a exposição ao crude desde 2020
- Os inventários de petróleo dos EUA caíram para um mínimo de cinco meses em maio. Uma perspetiva de produção mais fraca pode levar a um novo declínio nos inventários este ano. Dados de acordo com a JODI
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A curva dos futuros é ainda mais acentuada do que há um mês atrás, embora não sejam visíveis grandes anomalias no início da curva. O recuo a curto prazo implica uma pressão ascendente sobre os preços. Fonte: Bloomberg
Apesar das quedas, o preço quebrou uma zona importante de consolidação que poderá ainda assim impulsionar os preços a curto prazo. Fonte: Bloomberg
Ouro:
- Membros da Fed, como Daly e Kashkari, que apoiavam mais duas subidas, começam a questionar essa possibilidade
- O mercado reduziu claramente as suas expectativas de novas subidas. Neste momento, aponta para uma decisão em julho e, depois, para as primeiras reduções no início do próximo ano
- A S&P indica que não haverá aumento das taxas em julho e que a Fed manterá as taxas inalteradas até junho
- O ouro testou a zona dos 1970 por onça
- A sazonalidade sugere que as subidas do ouro devem começar esta semana e durar, pelo menos, até ao final do mês
- Não há sinais mais claros sobre o posicionamento dos especuladores. Os ETFs continuam a vender as suas posições
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Posicionamento especulativo no mercado. Fonte: Bloomberg, XTB
Posicionamento especulativo no mercado. Fonte: Bloomberg, XTB
O preço do ouro continua a ser negociado perto dos seus máximos históricos. Fonte: xStation5
Trigo:
- O preço do trigo subiu para quase 700 cêntimos por bushel em resposta à não prorrogação do acordo sobre as exportações de cereais ucranianos através do Mar Negro
- Há um ano, foi assinado e prorrogado várias vezes um acordo que permitia a exportação de produtos agrícolas ucranianos, principalmente para abastecer os países emergentes
- Segundo a Rússia, não foram cumpridas as condições impostas pela ONU para aumentar a ajuda à exportação de produtos russos. Antes do fim de semana, a ONU tinha indicado que pretendia dar a possibilidade aos bancos russos ligados à agricultura de participarem no sistema SWIFT
- A Rússia indica que o ataque à ponte na Crimeia não foi a razão imediata para a não prorrogação do acordo
- Ao mesmo tempo, a Ucrânia indicou que tenciona prosseguir algumas exportações por via marítima e tirar partido de outras oportunidades. Só em julho, a quantidade de cereais exportados foi muito baixa devido à lentidão das inspecções de cereais
- Entretanto, nos EUA, a colheita do trigo de inverno prossegue, mas ao ritmo mais lento desde a década de 1960. A qualidade da colheita foi ligeiramente superior à do ano passado
- Os especuladores estão a fechar claramente as posições curtas
Posição dos especuladores no mercado de trigo. Fonte: Bloomberg, XTB
Fonte: USDA
Fonte: xStation5
Gás Natural:
- A longo prazo as perspetivas sobre o gás natural poderão ser de alta
- O gás está a recuperar de cerca de 2,5 dólares/MMBTU, como indicado pela sazonalidade
- O posicionamento especulativo continua a aumentar, principalmente devido a uma redução das posições curtas. Como o passado demonstrou, só através da construção de um posicionamento positivo claro é que se pode conseguir uma valorização posterior mais forte
Posicionamento especulativo. Fonte: Bloomberg, XTB
Fonte: xStation5
