Hoje, após a sessão de negociação dos EUA, a Meta Platforms (META.US) reporta os resultados do 4º trimestre de 2022 e do ano completo de 2022, abrindo ao mesmo tempo a época de ganhos dos gigantes do Silicon Valley. Os analistas assumem que a empresa irá registar o seu terceiro declínio trimestral consecutivo nas vendas, e o 1º trimestre de 2023 será fraco. Será que Mark Zuckerberg conseguirá melhorar o sentimento em Wall Street?
As receitas: 31,5 mil milhões de dólares versus 27,71 mil milhões de dólares no 3T e 33,67 mil milhões de dólares no 4T 2021
Lucros por acção: $2,26 vs. $1,64 no 3T e $3,64 no 4T 2021
Utilizadores activos (mensalmente): previsão de 2,98 triliões vs. 2,96 triliões no 3º trimestre de 2022
Um abrandamento no mercado publicitário em 2022 tornou-se uma realidade e atingiu o modelo de negócio da Meta, contudo, tendo em conta a "desinflação" global e (até ao momento) as hipóteses de uma recessão profunda, os bulls esperam que a empresa emita previsões mais optimistas para o Q1 e para todo o 2023.Um sinal de aviso para o desempenho da Meta, no entanto, poderia ser os resultados surpreendentemente fracos do Snap (SNAP.US), visto que a empresa de publicidade digital perdeu hoje quase 15% antes da abertura. Os investidores esperam que a Meta comece a gerir os custos de forma mais sensata, especialmente com a sua divisão Reality Labs, cujo trabalho resultou até agora em perdas biliões de dólares para a empresa.
Quatro dos últimos cinco relatórios publicados pela Meta produziram lucros decepcionantes por ação (EPS). Fonte: Meta: Benzinga
Problemas publicitários
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De acordo com a Refinitiv, as empresas de publicidade só verão o seu crescimento de receitas no segundo semestre do ano, enquanto que a Meta deverá registar o seu declínio de receitas mais acentuado de sempre. Espera-se que as receitas caiam mais 2,8% no primeiro trimestre de 2023, uma vez que a economia mais fraca coloca uma tensão nos orçamentos de publicidade;
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Um inquérito do Fundo Cowen indicou que os gastos com publicidade em 2023 irão crescer 3,3% (o crescimento mais baixo estimado em cinco anos, com um aumento de 7,5% em 2022), com dois terços dos compradores de publicidade a incluírem a recessão nos seus orçamentos e a esperarem consumidores mais fracos. Isto mostra que a valorização da Meta poderia ser sobrecarregada mesmo que uma recessão profunda não se materialize;
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Desde que a Apple permitiu o bloqueio da personalização dos anúncios, a Meta tem vindo a melhorar a sua própria tecnologia de anúncios com AI. Alguns retalhistas indicaram que transferiram os seus dados para a Meta, o que beneficiou o seu negócio. Oportunidades para melhorar as receitas publicitárias também foram identificadas pelos analistas da Insider Intelligence;
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O poderoso alcance faz com que a Meta possa ganhar se a economia melhorar, embora a TikTok esteja a crescer muito mais rapidamente. Os analistas Cowen esperam que a plataforma chinesa atraia 8% dos orçamentos de publicidade do mercado em 2024 contra 6% em 2023, e continuará a ser um grande ganhador no sector da publicidade digital, limitando o potencial da Meta.
Custos reduzidos, dinheiro em cima da mesa
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No terceiro trimestre, as receitas caíram 4% y/y, enquanto as despesas aumentaram 19% y/y. Esta combinação não augura nada de bom, ainda mais se persistir por muito mais tempo. No entanto, se Mark Zuckerberg fornecer provas de que a diminuição das receitas da empresa terminou em 2022, e o sentimento de que as despesas realmente ficam sob controlo pode melhorar;
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A empresa despediu 11.000 empregados no terceiro trimestre de 2022, mas uma entrevista recente com Zuckerberg indicou que poderia haver outra onda de despedimentos em 2023. De acordo com o CEO, demasiados gestores estão a dificultar as operações comerciais. A necessidade de mais reduções de custos foi também enfatizada no CommandLine pelo chefe de produto da Meta, Chris Cox. Parece que a empresa estará disposta a reduzir ainda mais as despesas em todas as áreas do seu negócio, excepto nos Laboratórios de Realidade.
Metaverse ... Cavalo de Tróia ou um salvamento?
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A declaração de gastos mais baixos no Metaverse parece ser improvável. Zuckerberg declarou no passado que estes só irão aumentar. A empresa vê o conceito como uma oportunidade de criar um produto tecnológico que lhe proporciona uma base de utilizadores poderosa e um fluxo de receitas inteiramente novo, dando-lhe espaço para operações de escala;
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A empresa ainda está dependente de concorrentes como a Apple ou a Google. Por exemplo, o iOS que atingiu a personalização de anúncios (ATT) causou perdas estimadas na Meta em 2022 de aproximadamente 10 mil milhões de dólares;
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A criação do seu próprio espaço tecnológico teria libertado a Meta das restrições e impulsionado a procura dos seus próprios produtos VR / AR como Oculus, Quest ou plataformas de jogo como Horizon Worlds. No entanto, a empresa escolheu um momento difícil para perseguir o conceito. A perspectiva de despesas crescentes com receitas negativas da Reality Labs tornou as ações da Meta arriscadas.
Acções da Meta Platforms (META.US), intervalo D1. O preço atingiu uma resistência chave dos $152 por ação (SMA200). Os resultados da Meta podem afetar o preço das ação de outras empresas no mercado publicitário, incluindo Alphabet (GOOGL.US) e Snap (SNAP.US). As previsões de lucros são mais susceptíveis de se enquadrarem no intervalo inferior das estimativas da Meta (30 a 35 mil milhões em receitas) emitidas após o relatório Q3 2022. Fonte: xStation5
