A Reserva Federal dos EUA tem tido um impacto enorme nos mercados. Na verdade, a reserva federal dos EUA pode ser o principal impulsionador de uma impressionante recuperação pós-pandemia nas ações.
Em Agosto quando o presidente Powell redefiniu a meta de inflação durante o simpósio de Jackson Hole, acabou por gerar logo mais volatilidade no mercado. Mas como é que o dia de amanhã irá afetar a decisão do FOMC esta semana?
Numa perspetiva económica
Vários indicadores económicos nos EUA têm melhorado nos últimos meses, mas o emprego permanece bem abaixo dos níveis pré-pandêmicos e a inflação ainda está abaixo dos 2%, oferecendo à FED uma boa razão para permanecer supercomodativo.
o core CPI (excluindo comida e energia) aumentou, reduzindo a necessidade de novas medidas. Fonte: Bloomberg
Alterações nas declaração
Durante o discurso de Jackson Hole, Powell disse que a FED mudaria a maneira como tem vindo a abordar a meta da inflação, permitindo que a inflação fique acima de 2% por algum tempo antes de agir. Devemos esperar que essa mudança seja refletida na declaração. O mercado não espera que a inflação suba acima de 2% tão cedo, o que significa que as taxas de 0% ficarão ainda por muito tempo.
Espera-se que essas partes da declaração sejam alteradas na reunião de setembro. Fonte: federalreserve.gov, XTB Research
Reação do mercado
Essas mudanças nas declarações agora estão refeltidas nos movimentos do mercado. A Fed precisaria fazer mais - possivelmente sugerindo alguma flexibilização adicional. Com a Fed e a flexibilização, é "nunca diga nunca", mas isso é improvável por agora - o FOMC pode preferir preservar essas últimas balas no caso de haver uma alteração no rumo de se alterar o sentimento no mercado.
Se observarmos o EURUSD, é importante lembrar sobre o facto de ter tido um posicionamento especulativo extremamente alto - poderá estar para brever uma correção mais acentuada caso exista alterações nas políticas monetárias da FED.
EURUSD está em tendência de alta, mas o posicionamento especulativo permanece extremo - um risco claro para os compradores. Fonte: xStation5
