O PMI de manufactura alemão caiu para baixo dos 45 pontos em Março, apenas pela 5ª vez em 20 anos de história de divulgação deste indicador. Fomos verificar no passado o que aconteceu ao DE30.
Resumo:
PMI de manufactura alemão caiu em Março
As exportações cairam, sinalizando problemas a nivel global
O DE30 caiu a pique na 6ª feira
Porque é que os mercados entraram em pânico na sexta feira?
O aumento da aversão ao risco na 6ª feira foi um claro sinal que os investidores ficaram preocupados quando viram o PMI cair para apenas 44,7 pontos. No índice do PMI qualquer valor abaixo dos 50 significa que há uma contração empresarial. Apesar do sector dos serviços ter saido bastante forte nos 54,9 pontos os mercados entraram em pânico. Isto acontece porque a indústria é vista com um barómetro da economia global e o facto das exportações terem caido outra vez sugere que a deterioração é a nivel global.
PMI de manufactura alemão cai abaixo dos 45 pontos, apenas pela 5ª vez desde 2000. Fonte: Macrobond, XTB Research
O que aconteceu no passado?
Para os investidores a questão fundamental é saber se este dado é um aviso que mais problemas se seguirão ou é uma oportunidade. Decidimos ver o histórico desde 2000. Tivémos apenas 4 ocasiões durante este período em que o PMI caiu abaixo dos 50. O que aconteceu nos 3 meses a seguir à divulgação do PMI foi: -8% em 2001, +19.3% em 2003, -23.6% em 2008 e +19% in 2012. Confuso? A unica coisa em comum é que se seguiu sempre um movimento grande. Mas será que estes swing são aleatórios? Repare se que das primeiras duas vezes o ciclo economico de abrandamento era o mesmo. As situações 3 e 4 são mais dificies de conectar. 2008 foi um ano de forte abrandamento que culminou com o colapso do Lehman Brothers e a economia global entrou em choque novamente em 2011 depois de uma breve recuperação, um abrandamento que se estendeu a 2012 (especialmente na Europa com a crise do euro). Podemos concluir que o primeiro sinal de problema economico foi um sinal negativo uma vez que os mercados não estavam preparados e o segundo nem por isso porque as mas noticias ja estavam descontadas no preço.
E agora?
Ha apenas algumas observações a ter em conta logo deverão ser tratadas com cautela. Uma coisa parece nos bastante clara: a falta de melhorias económicas poderá trazer problemas para os mercados. Por agora o DE30 inverteu em força na resistência dos 11775 pontos e tem um suporte importante nos 10800 pontos.
DE30 inverte na resistência. Fonte: XTB Research
