Os investidores do WallStreetBets têm começado a olhar para a prata
Os mercados têm se concentrado recentemente na batalha entre investidores de retalho do fórum Reddit WallStreetBets e os fundos de investimento que contam com grandes posições de short-selling em algumas ações de pequena capitalização dos EUA. No entanto, os investidores de retalho têm começado a olhar para outros ativos. Será que a prata poderá ter movimentos semelhantes à GameStop? O rally da prata poderá realmente acontecer?
O que está acontecer no mercado
Devemos analisar os movimentos passados da prata se de facto existe a possibilidade de surgir um novo impulso nos preços da prata. A Hunt Brothers tornou-se proprietária de cerca de um terço das posses físicas globais de prata. Através das suas ações, eles têm impulsionado o preço da prata de US $ 6 para quase US $ 50 por onça. Mudanças subsequentes na forma como os futuros são negociados (margens crescentes) causaram uma venda massiva no mercado de prata posteriormente.
Qual é a estratégia dos investidores de retalho dos EUA atualmente? Eles estão a investir em ETFs de prata que possuem matérias-primas físicas. Espera-se que a compra de ações desses ETFs os force a comprar prata física e aumente os preços. A prata tem fundamentos sólidos e uma perspectiva sólida - nomeadamente em torno da procura crescente e oferta limitada. Além disso, o potencial aumento dos preços em direção aos máximos a partir dos anos 1980 ou 2011 é quase 100%. Para colocá-lo em um contexto, o ouro atingiu o máximo de todos os tempos apenas no passado.
Como é que a capitalização de mercado da GameStop é comparado ao capitalização do mercado da prata?
A capitalização de mercado do GameStop atingiu quase $ 25 mil milhões de dólares. O valor de toda a prata mantida por ETFs fica ligeiramente acima de US $ 24 mil milhões. A capitalização de mercado do ETF SLV.US, que se tornou o alvo dos traders do Reddit, que é de US $ 15 mil mihlões. Isso mostra que esse mercado poderia de fato ser movido pelos mesmos fatores que influenciaram os titulos da GameStop. Fonte: Bloomberg
Tamanho do mercado de ETF e tamanho do mercado da prata
Os ETFs detêm cerca de 900 milhões de onças de prata atualmente. A procura aumentou cerca de 300 milhões de onças no ano passado. O preço da prata aumentou de cerca de US $ 17 para US $ 29 por onça durante o período. A procura anual de prata anda em torno dos 950 milhões de onças. Deve-se observar que a compra de cotas do ETF não leva à compra imediata de prata pelo fundo. As compras de prata são efetuadas por entidades especializadas, que negociam a prata através de blocos de ações (1 bloco - 50 mil ações no caso de SLV) e posteriormente as cotas do fundo estão a ser vendidas a investidores em bolsa. Existem 600 milhões de ações SLV disponíveis neste momento. Além disso, 150 milhões de onças de prata estão disponíveis para entrega nas bolsas COMEX e 250 milhões de onças que atendem às condições de entrega. Isso significa que os investidores de retalho precisariam injetar vários mil milhões de dólares no mercado para desencadear um movimento maior de preço.
Os ETFs detêm cerca de 900 milhões de onças de prata. Fonte: Bloomberg
Inventários de prata na bolsa COMEX. Fonte: Bloomberg
Os investidores de retalho poderão provocar uma recuperação no mercado de prata?
ETFs e compras físicas de prata são apenas parte do mercado. Não podemos esquecer o mercado de opções, que dá dicas sobre a magnitude de potenciais movimentos. O índice de volatilidade para o mercado de prata (com base nas opções de ETF) passou dos 40% para 69% ao longo da sessão de ontem. No entanto, muitos investidores estão apenas a começar a construir as suas posições para o começarem a investir no mercado da prata.
A volatilidade no mercado de prata aumentou significativamente. Fonte: Bloomberg
Como podemos ver, o preço da prata superou a média móvel de 50 períodos e está a procurar testar uma importante área de resistência, marcada com as máximas do ano passado. A possibilidade de surgir um novo impulso de alta na prata ainda é apoiado por fundamentos sólidos e pela crença de que é um ativo que protege contra o aumento da inflação. A perspectiva de ganho de preço é semelhante a 2008-2011. No entanto, deve-se notar que uma possível recuperação dos investidores de retalho pode ser usada por investidores institucionais para aproveitar os preços altos e começar a vender metais preciosos. Fonte: xStation5
