A Microsoft Corp. divulgará seus resultados do segundo trimestre fiscal de 2025 na quarta-feira, após o fechamento do pregão de Wall Street e a decisão do Federal Reserve. A empresa deve fornecer atualizações sobre o progresso das vendas de produtos baseados em inteligência artificial e detalhes sobre a expansão da infraestrutura.
Um dos principais temas da coletiva de imprensa será o impacto da evolução da concorrência, especialmente após os avanços inovadores do DeepSeek, cujo surgimento provocou uma correção nas ações da maioria das empresas de tecnologia em Wall Street.
Principais Expectativas (Consenso Bloomberg):
- Receita: US$ 68,9 bilhões (+11% YoY)
- Receita do Azure: US$ 41,1 bilhões
- Receita da Intelligent Cloud: US$ 25,89 bilhões
- Crescimento da Receita do Azure (ex-FX): +31,8% (queda ante os 34% do trimestre anterior)
- Lucro por Ação (EPS): US$ 3,12
- CAPEX: US$ 15,64 bilhões
O mercado estará atento aos gastos da Microsoft e sua parceria com a OpenAI, especialmente em meio à crescente concorrência no setor de IA. Embora as perspectivas da empresa sejam favoráveis, os recentes acontecimentos podem redefinir o cenário competitivo.
Expectativas para a Microsoft nos Próximos Trimestres. A Microsoft deve apresentar o crescimento mais lento desde o segundo trimestre do ano fiscal de 2023 no atual Q2 FY25. (Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB)
O DeepSeek Representa uma Ameaça para a Microsoft?
A grande questão para os investidores é o impacto do DeepSeek sobre a posição da Microsoft e da OpenAI. O DeepSeek, um startup chinês, anunciou um modelo de IA que supostamente iguala as capacidades dos produtos da OpenAI, mas a um custo muito menor. Apesar de dúvidas crescentes sobre os detalhes do modelo, o fato de uma alternativa significativamente mais barata estar surgindo levanta questionamentos sobre os altos custos da infraestrutura de IA.
Por um lado, o DeepSeek pode ameaçar a vantagem competitiva da OpenAI. Por outro, a possível redução de custos para ferramentas de IA pode beneficiar a Microsoft, tornando seu negócio de IA mais lucrativo ao vendê-las para clientes corporativos. Esse será um ponto crucial para investidores que buscam sinais sobre a capacidade da Microsoft de transformar os avanços em IA em margens de lucro mais robustas.
Comentários de Wall Street
- Raymond James: Analistas destacam preocupações com os gastos de capital (CAPEX) da Microsoft, especialmente após o anúncio de um orçamento de US$ 80 bilhões para o ano fiscal de 2025. Embora o crescimento do Azure seja essencial, os altos investimentos precisarão demonstrar retorno futuro.
- Bloomberg Intelligence: Avalia que os maiores provedores de nuvem dificilmente alterarão significativamente seus planos de gastos no curto prazo. Além disso, reforça que a existência do DeepSeek já era conhecida quando Satya Nadella discutiu os planos de investimento da empresa.
Resumo
Os resultados da Microsoft neste trimestre serão fundamentais para avaliar sua estratégia no mercado dinâmico de inteligência artificial. Os investidores estarão atentos a comentários sobre o DeepSeek e sua influência no setor, além do progresso na monetização de tecnologias como o Copilot e Azure. Também será crucial entender como a empresa planeja equilibrar seus altos investimentos com a possível disseminação de modelos de IA mais baratos e avançados.
As ações da Microsoft se recuperaram das perdas causadas pela introdução do modelo DeepSeek no mercado. No entanto, os papéis ainda estão cerca de 6% abaixo de suas máximas históricas e, desde agosto de 2024, permanecem em uma faixa de consolidação relativamente estreita. Dado o impacto recente do DeepSeek, não se espera uma mudança drástica na estratégia da empresa no curto prazo. No entanto, resultados muito positivos ou negativos podem romper essa estagnação e impulsionar o movimento das ações.
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