A Apple (AAPL.US) é a empresa mais valorizada do mundo, com mais de 3 biliões de dólares de capitalização e um dos principais motores de Wall Street. Após a sessão de hoje, irá apresentar o seu relatório de resultados do segundo trimestre. Em 2022, mostrou uma resiliência considerável e perdeu relativamente pouco contra o pano de fundo dos gigantes da tecnologia. Em contrapartida, este ano está a ganhar quase 55% contra uma subida de 40% do Nasdaq. Nos últimos meses, o mercado ficou entusiasmado com a expansão declarada da empresa para a tecnologia VR no outono e com o lançamento do iPhone15 em setembro. Ao mesmo tempo, o forte consumo nos EUA e na Europa e o melhor sentimento do consumidor na China não levaram os mercados a esperar um crescimento das receitas. Wall Street espera um terceiro trimestre consecutivo de declínio das receitas em relação ao ano anterior e declínios de um dígito nas vendas do iPhone e do MacBook. No entanto, as previsões podem revelar-se fundamentais, aqui estão elas:
- Receitas: 81,7 mil milhões de dólares contra 94,48 mil milhões de dólares no primeiro trimestre (descida de 2,3% em termos homólogos) (FactSet)
- Lucro por ação (EPS): US$ 1,19 vs. US$ 1,52 no primeiro trimestre e US$ 1,20 no segundo trimestre de 2022 (FactSet)
- Receita de vendas do iPhone: $ 39,0 mil milhões vs. $ 51,33 mil milhões no primeiro trimestre de 2023 (queda de 2% a / a)
- Receitas do MacBook: $6,3 mil milhões vs. $7,17 mil milhões no Q1 2023 (descida de 2% y/y).
- Receitas do iPad: 6,2 mil milhões de dólares contra 6,67 mil milhões de dólares no 1.º trimestre (menos 11% em termos homólogos)
- Receitas de serviços: 20,7 mil milhões de dólares (mais de 5% acima do ano anterior)
Sazonalmente, o segundo trimestre é o mais fraco para a Apple. As principais ameaças ao sentimento são as previsões cautelosas e as vendas mais baixas dos iPhones emblemáticos. Recentemente, as agências tecnológicas têm vindo a registar um enfraquecimento do negócio relacionado com os smartphones. É indiretamente afetada pelo aumento das taxas de juro. A empresa não apresenta previsões pormenorizadas a partir de 2020, pelo que o mercado terá de se basear em comentários sobre as vendas e na narrativa geral em torno do relatório. Dada a dimensão e o alcance global dos produtos da Apple, os mercados estão também à espera de ver se a empresa prevê uma maior procura nos próximos trimestres. Este cenário tornaria mais provável uma "aterragem suave" positiva para as economias.
Chave - mercados emergentes?
A Apple registou um declínio homólogo nas vendas na China nos dois trimestres anteriores - deste lado, não haverá provavelmente nenhum catalisador positivo e as receitas do terceiro maior mercado da Apple diminuirão em termos homólogos - no entanto, os analistas da Piper Sandler esperam um ligeiro declínio nas vendas do iPhone na China;
Os investidores reagirão positivamente se a empresa apontar para a estabilização da situação de aperto na cadeia de abastecimento chinesa (o principal local de produção) - estes fatores têm provocado vendas mais baixas nos últimos anos;
O mercado irá centrar a sua atenção no aumento das quotas na Índia, que, sendo o país mais populoso do mundo, se tornou o quinto maior mercado da empresa no segundo trimestre - sendo um mercado em crescimento, pode amortecer a fraqueza da China. A Morgan Stanley estima que as receitas indianas poderão atingir os 40 mil milhões de dólares num horizonte de 10 anos;
O crescimento da Apple na Índia tem sido recente e em março surpreendeu com um recorde de receitas de 6 mil milhões de dólares no país onde o Android domina. Os analistas sublinham que o crescimento positivo da empresa nos mercados emergentes está a encorajar os investidores a longo prazo, juntamente com a classe média emergente nesses países.
Serviços, IA e RV - material para uma surpresa positiva?
O mercado pode receber positivamente um crescimento das receitas superior ao previsto do segmento de serviços com margens elevadas (AppStore, ApplePay, AppleMusic, AppleCare) - o Detusche Bank aponta as melhorias no sector da publicidade online como um possível prognóstico positivo;
Com o desenvolvimento da tecnologia VR (VisionPro), que irá competir principalmente com a Oculus (META.US), o mercado também espera que a empresa aumente a sua competitividade com outras tecnologias, à sombra das especulações que indicam que a Apple está a desenvolver o seu próprio modelo de IA semelhante ao GPT da Microsoft e OpenAI. A Wells Fargo, no entanto, espera que os comentários a este respeito sejam superficiais.
As ações da Apple (AAPL.US) estão a manter uma tendência de subida, no entanto, quebraram uma linha de tendência quase vertical e se os resultados surpreenderem negativamente - numa situação de extremos, poderão procurar apoio no nível SMA200 (linha vermelha) perto de $182. Um relatório positivo e as previsões podem elevar as ações acima da resistência psicológica - até US $ 200 (níveis recordes). Fonte: xStation5
Source: Bloomberg Finance LP, XTB Research
