- A FedEx caiu mais de 12% na terça-feira
- A queda foi desencadeada pela divulgação de resultados decepcionantes do segundo trimestre fiscal de 2024
- A empresa não atingiu as expectativas de receitas e lucros
- As margens da unidade Express caem significativamente
Um olhar sobre a avaliação
O preço das ações caiu abaixo da zona de suporte dos 250 dólares
A FedEx (FDX.US) divulgou o seu relatório de resultados do segundo trimestre fiscal de 2024 na terça-feira, após o fecho da sessão de mercado. Os resultados decepcionantes provocaram uma queda do preço das ações durante as negociações de Wall Street na quarta-feira. As ações sofreram ontem a maior queda num só dia em 15 meses! Vamos dar uma olhadela rápida aos resultados da empresa, bem como à sua avaliação!
Divulgação dos resultados decepcionantes do segundo trimestre fiscal de 2024
A FedEx publicou o seu relatório de resultados do segundo trimestre fiscal de 2024 na terça-feira, após o fecho da sessão de Wall Street. O relatório acabou por ser pior do que o esperado, com as receitas e, especialmente, os lucros a não corresponderem às expectativas. Embora as vendas tenham sido menores em relação ao ano anterior, os lucros aumentaram em comparação com o trimestre do ano anterior. No entanto, este foi o primeiro erro de EPS ajustado desde o primeiro trimestre fiscal de 2023 (calendário de junho a julho de 2022).
No entanto, foram as previsões revistas para o ano fiscal de 2024 que constituíram a principal fonte de preocupação para os investidores. Embora o EPS ajustado e as previsões de despesas de capital estivessem em linha com as expectativas do mercado, a FedEx já não esperava que as receitas do exercício de 2024 fossem "praticamente estáveis" e, em vez disso, espera que diminuam "um dígito baixo".
Receitas do segundo trimestre fiscal de 2024
Receitas: 22,2 mil milhões de dólares contra 22,41 mil milhões de dólares previstos (-2,8% em termos homólogos)
- EPS ajustado: $ 3,99 vs $ 4,19 esperados ($ 3,18 um ano atrás)
- Resultado operacional ajustado: $1,42 mil milhões vs $1,49 mil milhões esperados (+13,6% YoY)
- Margem operacional ajustada: 6,4% vs 6,6% esperados (5,4% há um ano)
Previsões para o ano fiscal de 2024
- EPS ajustado: $17,00-18,50 vs $18,22 esperados (inalterado)
- Despesas de capital: US$ 5,7 mil milhões vs US$ 5,7 mil milhões esperados (inalterado)
- Crescimento das receitas: "declínio de um dígito baixo" vs "praticamente estável" na previsão anterior
Histórico de divulgação de resultados da FedEx nos últimos 20 trimestres. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
A FedEx registou a maior queda num só dia em 15 meses!
O relatório foi visto como uma grande desilusão, com as receitas a continuarem a cair num contexto de diminuição dos volumes. A previsão para o ano fiscal completo também foi considerada uma desilusão. Os resultados do desempenho da unidade FedEx' Express, a maior da empresa em termos de vendas, foram especialmente decepcionantes, com a margem operacional a deteriorar-se de 3,1% no segundo trimestre fiscal de 2023 para 1,3% no segundo trimestre fiscal de 2024. A unidade teve margens tão elevadas como 8,7% durante os trimestres com interrupções de fornecimento provocadas pela pandemia. O fraco desempenho da unidade Express pode ser um sinal de mudança de tendências, com os clientes a parecerem sacrificar prazos de entrega ultra-rápidos por preços de entrega mais baratos. No entanto, a queda da procura não é compensada pela queda dos custos, uma vez que a empresa continua a ter de gerir e manter uma frota de aviões. Dito isto, não é de excluir a redução de efectivos da unidade "Express" se a tendência for mais persistente.
Dadas as perspectivas preocupantes acima descritas, a queda acentuada da cotação das ações da FedEx não deve surpreender. De facto, foi a maior queda de um só dia que as ações da empresa sofreram nos últimos 15 meses!
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Veja o gráfico
Olhando para o gráfico da FedEx (FDX.US) no intervalo D1, podemos ver que a queda de ontem foi de facto enorme. O preço mergulhou da zona de resistência de $ 280, marcada com retração de 78,6% do movimento descendente lançado em 2021, e moveu-se abaixo do suporte de $ 250, marcado com retração de 61,8%. Foi feita uma tentativa de voltar a subir acima da zona dos 250 dólares ontem, após o lançamento da sessão de Wall Street, mas acabou por ser um fracasso e as ações terminaram a negociação em mínimos diários.
Os principais níveis de curto prazo a serem observados, caso a retração continue, são a área de $245, marcada com a média móvel de 200 sessões (linha roxa), bem como a área de $240, marcada com o limite inferior da estrutura de desequilíbrio. Uma quebra abaixo da área de US $ 240 significaria, pelo menos em teoria, que a tendência de alta acabou, e a ação está agora em uma tendência de baixa. A FedEx negocia cerca de 1% mais alto no pré-mercado hoje e, se virmos tentativas de recuperar as perdas de ontem, a resistência de US $ 250 deve estar em destaque.
Fonte: xStation5
