Na semana passada, o GBPUSD registrou a sua maior subida em dois dias da última década, com a libra a subir contra todos os seu pares, graças às esperanças crescentes de um novo acordo com o Brexit. Com o mercado a subir mais de 600 pips em relação aos mínimos da semana passada, estará para vir uma grande decepção ou haverá mais ganhos pela frente?
Resumo:
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A volatilidade da GBP sobe perto dos máximos pós-referendo
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Principais eventos futuros - cimeira da UE amanhã, parlamentares britânicos votarão sábado?
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GBPUSD perto dos máximos de 5 meses
A libra deu alguma volatilidade há muito esperada nos mercados de câmbio do G10, com algumas oscilações violentas vistas nos últimos tempos, com os traders atentos aos últimos desenvolvimentos na frente do Brexit. Notícias de que o Reino Unido e a UE poderiam estar próximos de um novo acordo do Brexit fizeram com que alguns acreditassem que agora há luz no fim do túnel, mas ainda existem vários obstáculos que precisam ser superados para que tal possa ser finalizado antes do fim do mês de outubro.
A volatilidade implícita de um mês no GBPUSD subiu acentuadamente nos últimos tempos e não está muito longe dos máximos pós-referendo vistos em novembro passado. Fonte: Bloomberg
Caminho para um possível acordo?
O grande avanço ocorreu na semana passada, depois de o irlandês Taoiseach, Leo Varadkar e o primeiro ministro do Reino Unido, Boris Johnson terem uma reunião de três horas alegando que havia uma forma para um possível acordo que abriria caminho para discussões frenéticas entre a UE e o Reino Unido. Ainda não há confirmação final do que exatamente um acordo aceitável para os dois lados envolveria, mas parece que o mistério será desvelado.
Solução na Irlanda do Norte continua a ser uma pedra de tropeço
A última proposta do Reino Unido retiraria a Irlanda do Norte da união alfandegária da UE, mas daria um tratamento especial às mercadorias que se deslocam da Grã-Bretanha para a Irlanda do Norte. Com efeito, o Reino Unido aplicaria as regras e tarifas alfandegárias da UE sobre esses produtos e criaria um sistema de descontos para compensar as empresas afetadas. Obviamente, há questões práticas com essa abordagem, como a forma como os produtos que vão do Reino Unido-NI-Irlanda ou o inverso são tratados e, atualmente, a UE parece não querer aceitar.
O bloco espera uma fronteira alfandegária no Mar da Irlanda, algo ao qual a Grã-Bretanha se opõe publicamente devido às implicações da ameaça de unidade no Reino Unido e essa idéia foi rejeitada por Theresa May no início deste ano. No entanto, existem relatos de que o governo do Reino Unido pode estar disposto a aceitar isso e há uma sensação crescente de que um acordo possa ser fechado.
E agora?
For any deal to be successful it would need to pass two separate tests; first the unanimous approval of the EU 27 and secondly to be approved by the UK parliament. A special EU summit is scheduled to start tomorrow and should a deal be agreed upon then a vote on it can be expected in UK parliament during an exceptional session this Saturday. In terms of parliamentary arithmetic it looks like it would be close with the DUP and ERG votes far from certain at this juncture and the PM would certainly have his work cut out for it to pass.
Para que qualquer acordo seja bem-sucedido, será necessário passar por dois testes separados; primeiro a aprovação unânime da UE 27 e, em segundo lugar, ser aprovada pelo parlamento do Reino Unido. Uma cimeira especial da UE está marcada para começar amanhã e, se um acordo for acordado, poderá ser esperada uma votação no parlamento do Reino Unido durante uma sessão excepcional neste sábado. Em termos de aritmética parlamentar, parece renhido, já que não há garantias no que toca aos votos do DUP e do ERG, podendo deitar por terra o trabalho do PM.
Visão geral técnica:
O GBPUSD recuou ao nível de retração de 50% Fib da queda do acumulado no ano de 1,3380 para o mínimo de 2019 de 1,1958. Fonte: xStation
Nota final de cautela
Vale a pena traçar um paralelo com o referendo de 2016, quando a libra subiu fortemente por 6 sessões antes da votação, ganhando pouco mais de 7%. Tal ocorreu devido aos preços de mercado na perspectiva de uma vitória para permanência na UE, o que provou ser um erro dispendioso. Os ganhos atuais vieram ao longo de 5 dias, representando um aumento de aproximadamente 5%. Embora não esperemos uma queda tão grande se nenhum acordo for alcançado, isso sugere que há margem para uma decepção significativa caso o otimismo recente seja desiludido. Fonte: xStation
