US500 tries to recover ahead of US CPI (1:30 pm GMT), USDJPY at key support
O último relatório do CPI dos Estados Unidos mostrou uma desaceleração no crescimento dos preços, mas mesmo assim ficou acima das expectativas do mercado. Além disso, a inflação de base do IPC continuou a acelerar mais rapidamente do que o esperado, o que levou a uma reacção imediata do mercado. Parece que US500 e USDJPY estarão mais uma vez no centro das atenções com o cruzamento USDJPY a oferecer o maior potencial de carry trade entre os principais pares de moedas.
Embora a inflação esteja a diminuir, continua a surpreender pelo lado positivo, pelo menos no que diz respeito à medida das manchetes. Os dados de Setembro mostraram um impacto menor dos preços da energia e dos automóveis sobre a inflação global. Os dados relativos a OCtober mostram provavelmente uma contribuição positiva dos preços da energia - o preço da gasolina aumenta novamente e o preço do petróleo e dos seus derivados volta a descer apenas nos últimos dias.
Quais são as expectativas do mercado?
Espera-se que a inflação global continue a cair, mas apenas de 8,2 para 8,0% YoY. É de notar que a inflação nos EUA permaneceu acima dos 8% desde Março!
Numa base mensal, espera-se que o IPC do título seja de 0,6% MoM, em comparação com os anteriores 0,5% MoM (reflectindo o aumento dos preços dos combustíveis).
Espera-se que a inflação de base abrande de 6,6 para 6,5% YoY
Numa base mensal, espera-se que o IPC central aumente 0,5% MoM, em comparação com um aumento anterior de 0,6% MoM
A inflação é a medida chave para o Fed
O último relatório de emprego dos EUA apoiava as perspectivas de um maior aperto da política do Fed. No entanto, a taxa de desemprego começou a aumentar, em linha com as projecções do banco central. Esta foi provavelmente uma razão por detrás de uma forte subida dos índices bolsistas e do enfraquecimento do dólar na sequência da divulgação de dados. Hoje, o mercado irá também procurar pistas sobre se as acções do Fed estão a ter um efeito na redução da inflação. Como tal, uma leitura que esteja em linha com as expectativas ou abaixo delas pode proporcionar um estímulo para as acções, o que seria bem-vindo para mais estímulos (ou pelo menos esperanças de mais estímulos) após uma época de ganhos mistos.
Por outro lado, se a inflação não abrandar, especialmente a medida principal, a hipótese de outro aumento da taxa de 75 pb em Dezembro aumentará. Isto poderá levar a um impulso ascendente do USDJPY.
Como se pode ver, o S&P 500 viu uma reacção e tanto a dados anteriores sobre a inflação, especialmente os dois últimos. É de notar que os mercados monetários abrem uma hora após o lançamento. A reacção imediata será, contudo, visível no mercado de futuros (US500). Fonte: Bloomberg
US500
Os US500 caíram brevemente para o nível mais baixo desde Novembro de 2020, na sequência da divulgação dos dados sobre a inflação de Setembro. No entanto, o mercado começou a recuperar mais tarde e saltou mais de 10%. Se a divulgação de hoje se coadunar com as expectativas do Fed e mostrar que as acções do banco central estão a ter efeito, poderá significar que um aumento menor da taxa será anunciado na reunião de Dezembro. Isto, por sua vez, limitará o rally de rendimentos e dará uma oportunidade de respirar e olhar para a área de 4.000 pts. Fonte: xStation5
USDJPY
USDJPY está a negociar num ponto técnico importante. Se a inflação dos EUA não abrandar em linha com as expectativas, o par pode lançar um impulso ascendente e olhar para a área de 150,00. Por outro lado, uma quebra abaixo da área de 145,00 na parte de trás da impressão de inflação mais baixa do que o esperado daria ao par uma oportunidade de lançar uma grande correcção para baixo, sendo a área de 140,00 um alvo potencial. Fonte: xStation5
