O que esperar hoje para o CPI alemão, ADP e PIB americanos
O dólar americano está a ser negociado sob pressão hoje, embora deva ser dito que a escala do movimento é bastante pequena em comparação com o forte recuo de ontem. Uma série de lançamentos macro importantes foram agendados para hoje, com os dados de emprego ADP sendo o mais importante para o USD no curto prazo.
O que os mercados esperam do relatório ADP para agosto (13:15)?
- O mercado espera que o ganho de emprego chegue a 195k em agosto, muito abaixo do relatório de 324k de julho
- O relatório do NFP para julho foi de 187k
- Os últimos 4 relatórios ADP superaram as expectativas do mercado de forma notável
- Se o ADP atender às expectativas do mercado, seria a leitura mais baixa em 5 meses
- Os pedidos semanais de subsídio de desemprego mantêm-se ligeiramente acima dos 200 mil, mas registou-se uma queda significativa nas vagas de emprego JOLTS, que se situam agora abaixo dos 9 milhões.
Os dados do JOLTS mostraram uma nova queda nas vagas de emprego em julho, sugerindo que os ganhos de emprego nos Estados Unidos podem acabar em breve. Será que os dados da ADP confirmarão esta tese? Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB
Powell afirmou, durante o seu discurso em Jackson Hole, que o mercado de trabalho está a ter cada vez mais impacto na inflação, pelo que uma desaceleração do mercado de trabalho seria desejável pela Fed ao avaliar a dinâmica da inflação. Se o relatório ADP mostrar fraqueza na economia dos EUA, há uma grande probabilidade de que o dólar americano continue a enfraquecer. Além disso, o índice do dólar americano (USDIDX) está a recuar de uma zona de resistência chave, marcada com picos a partir de maio. Nessa altura, também observámos ganhos significativos nos preços das obrigações (queda nos rendimentos). Também podemos ver que o USD parece estar fortemente sobrevendido pelos investidores institucionais (linha azul).
O índice do dólar americano pode já ter pintado um potencial máximo local e a forte recuperação dos preços do TNOTE apoia este ponto de vista (eixo invertido). Se os dados continuarem a mostrar enfraquecimento na economia dos EUA, o USD pode continuar a ter um desempenho inferior a curto prazo. Fonte: xStation5
- Para além dos dados dos EUA, os investidores também devem prestar atenção à divulgação dos dados do IPC alemão para agosto às 13:00. A maioria dos estados alemães que já divulgaram os valores do IPC para agosto registaram um crescimento superior ao esperado, com o IPC de Brandemburgo (a maior surpresa) a acelerar de 6,7 para 7,1% em agosto. As expectativas para a leitura de toda a Alemanha apontam para uma queda de 6,2 para 6,0% em relação ao ano anterior. No entanto, os dados a nível estatal sugerem que existe o risco de uma surpresa positiva, o que poderá cimentar a subida das taxas do BCE em setembro
- O relatório do PIB dos EUA para o segundo trimestre de 2023 será divulgado hoje às 13:30. No entanto, será uma revisão, pelo que não se espera uma grande reação do mercado. A primeira publicação do relatório, em julho, acabou por ser uma surpresa positiva, com o crescimento anualizado a atingir 2,4%
