O dólar americano enfraqueceu após o relatório do Fundo Monetário Internacional (FMI) sobre as perspetivas da economia global, e a atual situação dos EUA na cimeira de Washington foi também comentada pela Secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen. O conteúdo do comentário estava de acordo com a análise de Axios de hoje e não surpreendeu os mercados financeiros. Yellen enfatizou a resistência e força da economia dos EUA e a estabilidade do sector bancário, mas o comentário não ajudou o índice do dólar (USDIDX).
A situação na economia americana foi novamente comentada por John C. Williams, chefe do Fed de Nova Iorque. O índice do dólar está a enfraquecer à medida que os investidores, na sequência da análise do FMI, viram o ciclo de subida das taxas do Fed chegar ao fim, o que pode anunciar a falta de apoio significativo à força do dólar que tem vindo a crescer desde 2022, com a incerteza sistémica dos EUA como pano de fundo. Embora as hipóteses de uma subida em Maio tenham aumentado após os dados do NFP, o seu destino é ainda incerto e o seu impacto na força do dólar quase "teórico".
FMI
- Gourinchas, chefe do estudo de mercado do FMI, comunicou que o Fed, o Banco Central Europeu e o Banco de Inglaterra estão a aproximar-se do fim dos seus ciclos de subida de taxas;
- O FMI espera que o crescimento económico americano atinja 1,6% em 2023, em comparação com os 1,4% estimados em Janeiro, e 1,1% y/y de crescimento em 2024 (um abrandamento).
Yellen
- O sistema bancário nos Estados Unidos é saudável, com fortes posições de capital e liquidez, o sistema financeiro global é resiliente;
- Dada a guerra na Ucrânia e as recentes pressões sobre os sistemas bancários, mantemo-nos cautelosos quanto aos riscos de inflação;
- As pressões sobre os preços nos Estados Unidos continuam a ser excessivas, mas diminuíram nos últimos seis meses.
Fed Williams
- Não creio que precisemos de alterar a nossa política de balanço a curto prazo. O QT está a avançar a um ritmo rápido;
- O sistema bancário estabilizou-se realmente após a última crise. Se a inflação cair, teremos de baixar as taxas de juro.
- Mais um aumento das taxas é razoável, mas vamos observar os dados, incluindo as vendas a retalho e a inflação do IPC;
- Se a inflação se tornar mais persistente, teremos de ajustar a política em conformidade;
- As falhas bancárias aumentaram a incerteza sobre as perspetivas. Temos de assistir a um declínio na inflação de base;
- Levámos a política a um nível restritivo. O impacto da turbulência do crédito nos bancos é incerto e é demasiado cedo para estimar o seu impacto.
Gráfico USDIDX, intervalo H4. O índice do dólar reagiu caindo abaixo dos 38,2 retracement Fibonacci da onda iniciada no 1º trimestre de 2021, perto de 105 pontos. Desde meados de Março, quando os investidores souberam da extensão dos problemas do sector bancário, os touros têm tido um problema claro em subir acima da SMA100 (linha preta). Fonte: xStation5
