As ações da ZIM Integrated Shipping (ZIM.US), um operador israelita de navios comerciais com sede em Haifa, um porto apoiado pela China, subiram mais de 30% desde a última sexta-feira e estão a ser negociadas em alta hoje, antes da abertura das negociações nos EUA. A saída do Canal do Suez de gigantes do transporte marítimo como a Hapag-Lloyd (HLAG.DE) e a Maersk (MAERSKA.DK) significa que as ações da ZIM não precisam de ser negociadas com desconto em relação às empresas europeias. Os analistas da BDO Consulting Israel sublinharam que a ZIM já não está em desvantagem em relação aos seus concorrentes e não enfrenta riscos mais elevados do que a indústria por ter de navegar África, levando o mercado a corrigir o sentimento pessimista. Dado que cerca de 24% do free float da empresa está atualmente emprestado a vendas a descoberto, com uma possível recuperação do sector das companhias de navegação, as ações da ZIM poderão enfrentar um cenário de short-squeeze.
O mercado irá reconsiderar as oportunidades e os riscos para a ZIM
As baixas taxas de portes e a elevada alavancagem operacional da empresa tornaram-na altamente vulnerável a um abrandamento do sector marítimo. Após um desconto prolongado, os analistas da J.P. Morgan subiram a classificação da empresa para "Comprar", pouco antes do início da guerra de Gaza, enquanto a própria empresa sublinhou num comunicado que o transporte marítimo de e para Israel representa apenas 10% da sua atividade
As companhias de navegação anunciam que não irão transitar pelo estreito de Bab el-Mandeb, que é a porta de entrada para o Mar Vermelho, a partir do Oceano Índico. Até há pouco tempo, pensava-se que a ameaça das milícias Houthi se dirigia apenas aos navios israelitas ou aos que transportavam carga para Israel, mas o agravamento da crise sugere que se trata de um problema mais global, que não afectará apenas a ZIM.
Se os navios da ZIM não pudessem passar pelo Canal do Suez, mas os seus concorrentes pudessem, a empresa estaria condenada a perder quota de mercado, uma vez que as encomendas iriam para operadores mais baratos. Agora, se todos derem a volta a África, é provável que todas as companhias de navegação aumentem os preços.
As estimativas indicam que cerca de 30% do transporte mundial de contentores e 12% do petróleo bruto são transportados entre o estreito de Bab el-Mandeb e o canal do Suez. Uma vez em África, as cargas na rota da Ásia para a Europa serão mais caras e sofrerão atrasos de, pelo menos, duas a três semanas.
Acções ZIM (intervalo D1)
A curto prazo, a ZIM não corre o risco de falência, dado que dispõe de activos líquidos satisfatórios para pagar as suas obrigações a curto prazo (rácio corrente de 1,04), mas o seu rácio dívida/capitais próprios enfraqueceu significativamente nos últimos meses, subindo para perto de 2. Isto mostra que os activos valorizados detidos pela ZIM valem menos do que a sua dívida a curto e longo prazo, e um possível agravamento dos problemas no sector dos cargueiros devido, por exemplo, a uma recessão poderia levar a uma maior depreciação das ações. Isto leva-nos a crer que a empresa será extremamente vulnerável a um novo ciclo das taxas de portes
As ações da ZIM (ZIM.US) de Israel subiram após um longo período de fraqueza, mas estão a ser negociadas mais de 20% abaixo desde o início de 2023, e não conseguiram sustentar os fortes ganhos do primeiro trimestre, quando o mercado esperava um impulso mais forte na economia chinesa. A oferta mais forte tornou-se ativa ontem, depois de atingir os 11 dólares por ação, e a ação está atualmente no nível SMA100 (linha preta). Num cenário de alta, a chave para os touros continua a ser o teste de US $ 13,5 por ação, onde a SMA200 e a principal linha de tendência estão. Fonte: xStation5
