Resumen:
- El BCE lanza un nuevo programa TLTRO
- Grandes revisiones a la baja del PIB y de las previsiones de inflación
- El EURUSD cae cerca del soporte clave; las acciones bancarias bajo presión
Se han observado algunos movimientos importantes en respuesta a la última decisión del BCE sobre los tipos de interés, y el Consejo de Gobierno ha dado un giro bastante dramático al recortar las previsiones de crecimiento e inflación y anunciar nuevos estímulos en forma de operaciones de refinanciación a más largo plazo (TLTRO). Esta es la tercera vez que el banco central ha decidido implementar lo que en efecto es una inyección de liquidez en el sector bancario en un esfuerzo por proporcionar un mayor estímulo. La moneda única se ha visto sometida a una fuerte presión de venta desde que se conoció la noticia, el rendimiento de los bonos ha caído.
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El EURUSD ha caído alrededor de 70 pips desde la decisión de la tasa de interés y el mercado se está acercando a los mínimos anteriores cerca de 1,1220. Fuente: xStation5
Como se esperaba casi unánimemente, todos los tipos de interés oficiales se mantuvieron sin cambios en niveles mínimos históricos, y el BCE también declaró que así seguiría siendo hasta, al menos, finales de este año. Las líneas clave de la declaración de apertura de Draghi fueron las siguientes:
- La inflación subyacente permanece estancada
- El Consejo de Gobierno está dispuesto a ajustar todos los instrumentos según proceda
- Los riesgos para las perspectivas económicas siguen inclinados a la baja
- La inflación disminuirá hacia finales de año
El tono general aquí es más pesimista de lo que muchos esperaban y cuando se toma con las siguientes revisiones a la baja del PIB y de la inflación, parece indicar un claro cambio de tendencia entre los fijadores de tipos.
Previsiones del PIB:
2019: 1,1% vs 1,7% anterior
2020: 1,6% vs 1,7% anterior
2021: 1,5% vs 1,5% anterior
Previsiones de inflación:
2019: 1,2% vs 1,6% anterior
2020: 1,5% v 1,7% anterior
2021: 1,6% vs 1,8% anterior
Una visión a largo plazo del EURUSD se puede alcanzar utilizando un gráfico semanal y la importancia del nivel de 1,1220 es evidente. El precio ahora también está por debajo de los 200 semanas SMA. El mercado ha estado en un rango bastante estrecho durante varios meses, pero los últimos descensos amenazan con provocar una ruptura de la tendencia a la baja.
Si el par rompe por debajo de 1,1220, tendrías que remontarte hasta 2017 para encontrar precios más bajos. Fuente: xStation5
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