Resumen de materias Primas - Petróleo, Gas Natural, Platino y Maíz

Petróleo:

• Brent cotiza por encima de los 60 dólares el barril. Los máximos de enero de 2020 se ubican alrededor de 70$ por barril
• La enorme cantidad de opciones de compra se sitúa en torno a los 60 dólares el barril. Actualmente, el número de opciones de compra en esta área asciende a aproximadamente 150.000 contratos, mientras que hace un año solo era de 100.000. La relación entre las opciones de compra y las opciones de venta es la más alta desde mediados de 2019.
• A pesar de que el mundo está cambiando hacia las energías renovables y el transporte eléctrico, el CAPEX en el sector del petróleo y el gas es el más alto desde 2014. Arabia Saudita está aumentando la capacidad de producción hasta 13 mb / dy los EAU hasta 5 mb / d
• El experto de algunos analistas que el precio del petróleo alcanzará los 100 dólares el barril. Por otro lado, uno debe recordar la gran oferta que actualmente está inactiva, mientras que la demanda aún es limitada.
• A pesar de que OPEP + aumentó la producción en enero, la producción total del grupo se mantiene dentro de los límites, principalmente gracias a Arabia Saudí, Irán y Venezuela.
• La OPEP + no quiere aumentar la producción en febrero o marzo. Sin embargo, los precios actualmente altos pueden llevar a un gran aumento de la producción después de marzo o abril (1,5-2,0 mb / d)

La cantidad de opciones de compra de alrededor de $ 60 por barril es excesivamente alta. Fuente: Bloomberg

La producción aumentó significativamente en enero, pero ahora Arabia Saudita la restringe aún más. Fuente: S&P Platts

El petróleo crudo rompió una zona de oferta muy importante alrededor de 60$ el barril. Como se puede ver, esta es una zona clave para los inversores del mercado de opciones. Por lo tanto, existe la posibilidad de una corrección a la baja o una aceleración del movimiento ascendente desde este nivel. En el segundo escenario, el objetivo se ubica alrededor de 70$ por barril y coincide con la línea de tendencia bajista de largo plazo. Fuente: xStation5

Gas Natural:

• El precio del gas ha vuelto a subir por factores meteorológicos, tanto a nivel mundial como especialmente en Norteamérica
• Se especula que los precios volverán a 3$ por MMBTU
• El volumen y el interés abierto muestran un repunte en el mercado del gas, que no fue muy común este año, como lo indica la estacionalidad.
• La estacionalidad indica que el precio se moverá en una tendencia lateral en los próximos 3 meses, similar a hace un año
• Los inventarios de gas se comportan en línea con la estacionalidad, sin embargo estamos entrando en un período en el que los niveles de inventarios pueden fluctuar
• Las exportaciones de gas GNL ya superan las exportaciones de gas de EE. UU. a través de gasoductos, lo que indica que los factores fundamentales pueden cambiar en el futuro.

El volumen y el interés abierto están aumentando, lo que significa un aumento en el interés de los inversores. Fuente: CME

Las exportaciones de gas GNL superaron las exportaciones de gas a través de los métodos de transmisión tradicionales, lo que significa cambiar los factores fundamentales a largo plazo. Fuente: EIA

El precio bajó a 3,00 MMBTU. Basado en un comportamiento de precios similar al del año pasado, el piso duro debería ubicarse alrededor de USD 2.5 MMBTU. Sin embargo, si persisten las bajas temperaturas, esto puede afectar el nivel de existencias, lo que puede llevar a precios ligeramente más altos. Por otro lado, a partir de mayo se debería esperar que los precios se estabilicen en niveles más bajos. Fuente: xStation5

Platino:

• Según UBS, este año veremos un aumento muy fuerte en la demanda de inversión de platino.
• Desde finales del año pasado, los ETF claramente han estado comprando platino, lo que, por supuesto, llevó a un repunte significativo en el precio de este metal.
• Actualmente, el precio está probando la resistencia alrededor de USD 1190 por onza, un pico local desde 2016. Si se produce una ruptura por encima, el precio puede dirigirse hacia los máximos de 2015
• Otra zona de resistencia se encuentra alrededor de 1.300$ la onza.
• El director del World Platinum Investment Council indica que ya se está produciendo la sustitución del paladio por platino en los catalizadores de motores de gasolina.
• La falta de información pública es el resultado de un mercado muy competitivo

Los ETF estaban comprando platino en gran medida el año pasado. Debido al hecho de que este metal sigue siendo relativamente barato, puede brindar una oportunidad para los inversores, especialmente en tiempos de inflación creciente. Fuente: Bloomberg

El precio está probando alrededor de 1.190$ la onza. Desde el punto más bajo en marzo, el precio ya ha aumentado más del 100%. Lo mismo se aplica al mercado de la plata. Aún así, estos metales tienen mucho espacio para crecer en comparación con activos más caros. Fuente: xStation5

Maíz:

• El maíz está a la mitad de sus picos históricos, probando un retroceso del 50% de todo el movimiento a la baja que duró de 2012 a 2020.
• La estacionalidad apunta a posibles ganancias hasta marzo, mientras que, por otro lado, el posicionamiento se mantiene en sus máximos históricos.
• Los precios más altos están relacionados con una mayor demanda de China
• Debido a la alta demanda de China, el precio objetivo se ubica en 600 centavos el bushel. Sin embargo, debido a la sequía en Sudáfrica, puede haber una escasez de maíz en el mercado, lo que podría empujar el precio a 700 centavos el bushel.

Las importaciones en la temporada actual pueden ser varios cientos por ciento más altas que en los años anteriores, lo que "agotará" los inventarios de maíz de Estados Unidos. Fuente: FAS, USDA

Podemos ser testigos de una situación similar a la de 2007-2008 y 2010-2011. La situación fundamental parece apoyar a los compradores, mientras que la estructura temporal muestra un enorme retroceso. Fuente: xStation5