La compañía española de energía renovable Solaria (SLR.ES) sigue cayendo con fuerza en la sesión de hoy y ya acumula una caída del 16% en lo que llevamos de 2024. Sin embargo, pese a que todo el sector está cayendo, la compañía parece que lo hace peor que el resto ¿Qué ocurre?
La compañía aún tiene proyectos jóvenes por los que tuvo que pedir financiación en los mercados financieros. Si a esto le sumamos que todavía no ha sido capaz de generar caja de manera recurrente, tenemos como resultado a una compañía cuyo ratio de apalancamiento deuda neta/Ebitda es de 4,9 veces, casi el doble de lo que se recomienda.
Además, a esta ecuación hay que añadir las tendencias ESG. Los criterios de buen gobierno corporativo, representado por las siglas ESG (medioambiental, social y gobierno corporativo, si traducimos sus siglas al español) se establecieron como una tendencia que comenzó alrededor de 2019 pero que despegó entre 2021 y 2022. Esto provocó que muchos fondos de inversión no incorporaran empresas que no cumplieran con estos criterios y el flujo de capital hacia este sector fluyó con mucha fuerza. Ahora, parece que el apetito de los inversores por el ESG se ha reducido y está castigando a compañías que llegaron a estar a un múltiplo muy exigente de valoración, como es el caso de Solaria.
En los gráficos inferiores vemos como el flujo de caja libre cada vez ha sido más negativo, debido al aumentode las inversionres requeridas. Eso ha llevado al aumento de la deuda neta del segundo gráfico.
Fuente: Elaboración propia con datos extraídos de Bloomberg.
Por otro lado, el consenso de analistas siguen siendo positivos con el valor y le otorgan de media un potencial del 28,1%, con un precio objetivo máximo fijado en 27€ e inferior de 12,5€. En total, 12 analistas asignan una recomendación de comprar, 6 mantener y tan solo 2 vender.
Desde XTB vemos al valor aún en una valoración exigente, cotizando a un múltiplo de alrededor de 18 veces beneficios. Además, aunque se espera una rebaja de tipos de interés, el problema de la compañía para generar caja viene de lejos y necesita de un cambio de estrategia si no quiere seguir teniendo que emitir deuda. Por tanto, creemos que podemos encontrar otras compañías con más potencial dentro del sector.
El valor cae en picado este año
Fuente: xStation5
¿Está el crédito privado señalando una crisis?
Las bolsas europeas intentan estabilizarse pese al repunte del petróleo
Chubb se convierte en el asegurador clave del petróleo mundial
Cierre de mercado: Las acciones caen mientras el mercado vigila el petróleo
Este material ha sido elaborado por XTB. Su contenido tiene fines exclusivamente informativos y no constituye, en ningún caso, una asesoría personalizada ni una recomendación de inversión sobre instrumentos, mercados o estrategias específicas. La información aquí contenida no considera los objetivos, la situación financiera ni el perfil de riesgo de ningún inversionista en particular. Antes de invertir en cualquier instrumento financiero, le recomendamos informarse sobre los riesgos involucrados y verificar si el producto es adecuado para su perfil. El desempeño pasado no garantiza resultados futuros. Toda decisión de inversión basada en este material será responsabilidad exclusiva del inversionista. XTB Agente de Valores SpA no se hace responsable por pérdidas directas o indirectas, incluidos daños patrimoniales o pérdida de beneficios, derivados del uso o confianza depositada en esta información.
