Carvana se propadá o 36 %, protože roste riziko bankrotu 📉

17:08 7. prosince 2022

Společnost Carvana (CVNA.US) byla v roce 2021 označována za "automobilový Amazon" a patřila k oblíbeným společnostem hedgeových fondů, spolu s jedním z vítězů postpandemické euforie. Dnes se společnost potýká s vážnými zásadními problémy, když drží dluh ve výši více než 7 miliard USD na 340 milionů USD kapitálu. Akcie dnes prohloubily svůj výprodej poté, co analytici společnosti Wedbush informovali o rostoucí hrozbě platební neschopnosti a bankrotu prodejní platformy. Prozatím jsou akcie o více než 36 % níže:

  • V listopadu se akcie propadly o 43 % a v prosinci prohlubují pokles. Předchozí rok akcie zakončily na 232 dolarech za akcii. Dnes se cena te pohybuje kolem 4,7 USD za akcii, což činí hodnotu společnosti výrazně pod 1 miliardou USD ve srovnání se 40 miliardami USD v roce 2021. Investoři a věřitelé skupiny zjevně ztrácejí důvěru v ziskovost společnosti. Cena dluhopisů společnosti Carvana je v současné době nižší než 0,50 USD, což znamená, že fondy hodnotí pravděpodobnost nesplacení jako velmi vysokou;
  • Agentura Bloomberg uvádí, že investiční fondy Apollo Global a Pacific Investment již podepsaly dohodu o společném zahájení jednání se společností s cílem získat zpět své investice. Jsou součástí skupiny, která drží nezajištěný dluh společnosti Carvana v hodnotě zhruba 4 miliard USD. Očekávaná lhůta pro dokončení jednání jsou tři měsíce, což naznačuje, že fondy jsou přesvědčeny o tom, že problémy společnosti, která měla původně způsobit revoluci na sekundárním trhu s automobily, ještě prohloubí.

Stále více peněz

Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma

OTEVŘÍT ÚČET VYZKOUŠET TESTOVACÍ ÚČET Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci

Automaty skupiny si během pandemie, kdy se spotřebitelé chtěli vyhnout fyzickému kontaktu s prodejci, vedly více než dobře. K tomu se přidala nabídka nových automobilů, jejichž výroba byla omezena komplikacemi v dodavatelských řetězcích - stejně jako jejich dostupnost. Spotřebitelé se proto začali obracet k ojetým vozům, což vedlo k růstu jejich cen i samotného podnikání společnosti Carvana. Navíc FED zaplavil spotřebitele penězi ze svých fiskálních programů na podporu ekonomiky, což způsobilo zvýšení spotřeby automobilů i chuti po levných úvěrech. Úrokové sazby byly téměř nulové, což znamenalo, že financování nákupu automobilu stálo jen velmi málo. Dnes se situace obrátila a poptávka po ojetých automobilech v USA od začátku roku klesá dvouciferným tempem. I když Fed začne brzdit, je nepravděpodobné, že by náklady na půjčky klesaly tak rychle, jak rostly.

Knockoutovací úder?

Společnost trpí nedostatkem hotovosti a rostoucími dluhy. Čelí agresivnímu cyklu zvyšování úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému, který se zaměřuje na potlačení inflace. Zvyšování sazeb je tak pro společnost trojnásobným a potenciálně knockoutovým úderem.

Zvyšují náklady na úvěry pro spotřebitele tím, že brzdí jejich chuť k rizikovým a ojetým vozům, a zvyšují náklady na půjčky a dluhovou službu pro společnosti, které chtějí investovat do jejího podnikání. Navíc jsou špatné pro samotnou společnost Carvana, protože ta je značně zadlužená. V prvních třech čtvrtletích roku 2022 spálila společnost více než 1 miliardu dolarů v hotovosti. Díky tomu všemu si jsou analytici stále více jisti, že společnost čeká bolestivá úvěrová krize.  

"V současné době se domníváme, že společnost Carvana, která byla odříznuta od přílivu hotovosti, pravděpodobně vyčerpá své financování do konce roku 2023 (...) zatím neexistují žádné náznaky možného přílivu hotovosti, například od rodiny Garcia (generálního ředitele společnosti), a nelze předvídat, zda a kdy k tomu dojde." - Upozornili analytici Bank of America. Společnost Carvana na žádost o komentář k poznámce BofA bezprostředně nereagovala. Čistý dluh společnosti se pohybuje mezi 6 a 7 miliardami dolarů a v rozvaze má jen malé množství hotovosti. Podle společnosti FactSet může být dluh až 18násobkem hotovosti, kterou drží. Ztráta upravené marže EBITDA má daleko k ziskovosti, přestože ve třetím čtvrtletí vzrostla o 6,2 %. Společnost drasticky snižuje náklady, aby zpomalila pokles. Poté, co v květnu zrušila 2 500 pracovních míst, oznámila další vlnu propouštění, která se dotkne dalších 1 500 zaměstnanců. To se však tváří v tvář slábnoucímu makroekonomickému výhledu a dražším penězům může stále ukázat jako příliš málo.

Akcie Carvana (CVNA.US), interval D1. Obavy kolem bankrotu ženou akcie automobilové e-commerce platformy cenově stále níže, což agresivním obchodníkům nabízí atraktivní rizikovou prémii. Lze však předpokládat, že se atmosféra kolem podniku zlepší, pokud se vedení rozhodne financovat podnik z vlastních zdrojů. Investoři se však obávají, že k této situaci nedojde a podnikání společnosti je odsouzeno k vážnému neúspěchu v důsledku radikální změny měnové politiky a zpomalující poptávky po ojetých automobilech v USA. Zdroj: xStation5


Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Sdílet
Zpět
Xtb logo

Připojte se k více než
935 000 investorů
z celého světa

Používáme cookies

Kliknutím na „Přijmout vše“ souhlasíte s ukládáním souborů cookie na Vašem zařízení za účelem zlepšení navigace na webu, analýzy využití webu a podpory našeho marketingového úsilí.

Tato stránka obsahuje soubory cookie, které jsou nezbytné pro fungování našich webových stránek. Podílejí se na funkcích, jako jsou jazykové preference, distribuce provozu nebo udržování uživatelské relace. Nelze je zakázat.

Název souborů cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. března 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. března 2025
test_cookie Doba platnosti: 8. září 2022
SESSID Doba platnosti: 2. března 2024
__hssc Doba platnosti: 8. září 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. září 2022

Používáme nástroje, které nám umožňují analyzovat používání naší stránky. Tyto údaje nám umožňují zlepšit uživatelské rozhraní naší webové služby.

Název souborů cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. září 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. prosince 2022
_dc_gtm_UA-7863526-13 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-7863526-19 Doba platnosti: 8. září 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. září 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. března 2026
_ga Doba platnosti: 1. března 2026
__hstc Doba platnosti: 7. března 2023
__hssrc

Tato skupina souborů cookis se používá k zobrazování reklam na témata, která Vás zajímají. Umožňuje také sledovat naše marketingové aktivity a pomáhá měřit výkon reklam.

Název souborů cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. října 2023
_omappvp Doba platnosti: 11. února 2035
_omappvs Doba platnosti: 1. března 2024
_uetsid Doba platnosti: 9. září 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. října 2023
sid Doba platnosti: 8. října 2022
_fbp Doba platnosti: 7. prosince 2022
fr Doba platnosti: 7. prosince 2022
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. října 2023
_ttp Doba platnosti: 3. října 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. března 2023

Soubory cookie z této skupiny ukládají Vaše preference, které jste zadali při používání webu. Tyto údaje se Vám již budou automaticky zobrazovat.

Název souborů cookie
Popis

Tato stránka používá cookies. Jsou to soubory uložené ve Vašem prohlížeči a používá je většina webových stránek k přizpůsobení Vašeho obsahu webu. Více informací najdete v našich Zásadách ochrany osobních údajů Soubory cookie můžete spravovat kliknutím na „Nastavení“. Pokud souhlasíte s naším používáním souborů cookie, klikněte na „Přijmout vše“.

Změnit oblast a jazyk
Země trvalého pobytu
Jazyk