Bude zpráva NFP stejně slabá jako středeční údaj ADP? 🔎
Zpráva o tvorbě pracovních míst mimo zemědělství (NFP), která bude zveřejněna ve 14:30, představuje klíčový ukazatel stavu amerického trhu práce z pohledu Fedu a měnové politiky. Za běžných okolností by se jednalo o hlavní událost dne na finančních trzích, nicméně dnes část pozornosti odvádí dramatické zhoršení vztahů mezi Donaldem Trumpem a Elonem Muskem. Výsledek pod očekáváním by mohl znovu obrátit pozornost zpět k makroekonomickým fundamentům a ovlivnit sentiment na Wall Street, zejména s ohledem na sérii slabých údajů z ADP.
Co trhy očekávají? 📄
Za květen se očekává zpomalení tvorby pracovních míst na přibližně 125 tis. (předchozí: 177 tis.)
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciMíra nezaměstnanosti by měla vzrůst na 4,3 %, což by byla nejvyšší úroveň od října 2021
Růst mezd by měl zůstat stabilní – průměrná hodinová mzda má vzrůst o 0,3 % m/m a 3,7 % y/y
Očekávaný přírůstek pracovních míst stále není signálem recese, ale případná shoda mezi údaji ADP a NFP by mohla být pro Fed jasným signálem, že se trh práce začíná oslabovat.
Podle Goldman Sachs by výsledek pod 100 tis. mohl způsobit pokles indexu S&P 500 o 0,25–1,5 %. Zároveň by výrazně vzrostla očekávání ohledně snižování sazeb v USA. Peněžní trh aktuálně zaceňuje dvě plná snížení sazeb do konce roku 2025.
Očekávání Fedu 🎙️
Před zveřejněním květnové zprávy NFP čelí Federální rezervní systém náročné výzvě – vyvážit rizika inflace s jemnými náznaky slábnutí trhu práce. Poslední vyjádření členů FOMC naznačují, že současná úroveň úrokových sazeb je považována za vhodnou, přičemž budoucí rozhodnutí budou činěna opatrně a na základě nových dat. Pokud však nadcházející zpráva NFP dopadne stejně slabě jako poslední dvě zprávy ADP, může to pro Fed představovat vážné varování. Středeční ADP zpráva ukázala, že soukromý sektor v květnu vytvořil pouze 37 tis. nových pracovních míst – nejméně od března 2023 a hluboko pod očekáváním 110 tis.
Zdroj: XTB Research
Poněkud optimističtější pohled na trh práce nabízejí údaje o volných pracovních místech. Dubnový výsledek překonal očekávání a dlouhodobý klesající trend se zdá být stabilizovaný nad úrovní 7 milionů volných pozic.
Zdroj: XTB Research
Možné scénáře 🖋️
Slabá zpráva NFP (pod 100 000 nových pracovních míst):
-
Dopady: Výrazně nižší tvorba pracovních míst může prohloubit obavy z ochlazování trhu práce.
-
Reakce Fedu: Tento výsledek by mohl zvýšit pravděpodobnost, že Fed zváží snížení sazeb v blízkém horizontu. Na druhou stranu je nepravděpodobné, že by Fed jednal pouze na základě jednoho slabého údaje.
Střední scénář (přibližně 120 000–130 000 nových míst):
-
Dopady: Výsledek v souladu s aktuálním očekáváním, naznačující postupné, ale neznepokojující zpomalení.
-
Reakce Fedu: Fed pravděpodobně zachová přístup „vyčkáme a uvidíme“ a ponechá sazby beze změny, zatímco bude sledovat další data.
Silná zpráva NFP (nad 160 000 nových míst):
-
Dopady: Silný růst pracovních míst by naznačil odolnost trhu práce navzdory vnějším tlakům.
-
Reakce Fedu: Mohl by to být signál pro zachování, nebo dokonce zpřísnění stávající politiky.
EURUSD (M15)
Euro dnes oslabuje vůči dolaru, a to v souladu s mírným oživením americké měny vůči všem měnám skupiny G10. Po sérii poklesů si dolar vydechl – předchozí slabost byla způsobena napětím mezi USA a Čínou a zklamáním z makroekonomických údajů v tomto týdnu (např. ADP, ISM). Měnový pár EURUSD klesl pod krátkodobý i dlouhodobý klouzavý průměr na 15minutovém grafu (SMA50 a SMA200), ale nadále se drží nad novou psychologickou podporou na úrovni 1,14. Nedávná slabost dolaru byla poháněna nejistotou a zmatkem kolem obchodní politiky USA, avšak výjimečně slabá data z trhu práce (NFP) by mohla vyvolat spekulace o možném snižování sazeb Fedem, což by na dolar vyvinulo další tlak.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
