Futures na kakao (COCOA) na ICE dnes rostou o více než 7 %, protože zprávy o extrémním počasí (sucho a vydatné deště) v Africe spolu s obavami o nabídku vyvolaly výraznou vlnu short covering, která donutila obchodníky (zejména komerční subjekty) sázející na pokles cen k uzavření svých pozic.
- Dodávky kakaa z Pobřeží slonoviny v probíhající sezóně 2024/2025 k 10. srpnu meziročně klesly o 2 %. Tempo exportů z této klíčové producentské země zpomaluje – aktuálně vykazuje 6% meziroční růst oproti 35% meziročnímu nárůstu v prosinci. ICE-monitorované přístavní zásoby klesly na téměř dvouměsíční minimum 2,283 milionu pytlů.
- Dva největší světoví producenti kakaa, Ghana a Pobřeží slonoviny, čelí suchým podmínkám, a to i přes vydatné srážky v některých částech západní Afriky (Nigérie, Kamerun). V některých oblastech, včetně Kamerunu, byly zaznamenány silné lijáky, jejich intenzita však ohrožuje kvalitu bobů, protože farmáři nemohou sklizeň řádně sušit.
- Farmáři z Pobřeží slonoviny, citovaní agenturou Bloomberg, uvedli, že navzdory náročnému počasí se zlepšují podmínky pro tzv. cherelles pro nadcházející sezónu 2025–2026. Naproti tomu pěstitelé v Ghaně hlásí vadnutí cherelles, zatímco v Nigérii vydatné deště narušily průmyslové sušení bobů; situace je o něco lepší na jihozápadě země.
- Lindt & Spruengli (LISN.CH) v červenci snížil svou maržovou prognózu kvůli většímu než očekávanému poklesu prodejů čokolády v první polovině roku 2025. Největší světový kontraktní výrobce čokolády, Barry Callebaut (BARN.CH), rovněž minulý měsíc opět snížil svůj výhled objemu prodeje, s odkazem na přetrvávající vysoké ceny kakaa (v březnu–květnu zaznamenal téměř 10% pokles – nejprudší čtvrtletní propad za poslední dekádu).
Obavy o poptávku nyní na futures nedoléhají, protože trh očekává, že strukturální nedostatek kakaa přetrvá déle. Dlouhodobé řešení problémů s chorobami kakaovníků si pravděpodobně vyžádá pokročilé technologické přístupy, jako je CRISPR genová editace (již testovaná společností Mars). Národní institut výzkumu a rozvoje Kamerunu pracuje na odrůdách kakaa odolných vůči počasí. Riziko počasí nadále podporuje býčí tržní výhled.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciCOCOA (D1 interval)
Ceny kakaa testují horní hranici tzv. „linie nejmenšího odporu“, přičemž silná podpora se nachází v pásmu 7 700–8 000 USD za tunu. Další významné úrovně jsou v pásmu 9 500–10 000 USD za tunu, kde se zastavilo předchozí rally. Zdá se, že rovná či mírně slabší poptávka po kakau nestačí ke zmírnění trhu, vzhledem k náročným podmínkám na straně nabídky v klíčových regionech. Pro trvalejší normalizaci cen by byl pravděpodobně nutný prudký pokles objemu objednávek.
Zdroj: xStation5
Klíčová pozorování z CoT reportu (data k 5. srpnu)
Commitment of Traders (CFTC data) ukazuje, že producenti/obchodníci a další komerční subjekty přímo zapojení do zajišťování cen kakaa očekávají pokles cen a považují současné úrovně za atraktivní pro prodej.
- Velcí spekulanti — tzv. Managed Money — naopak očekávají růst cen a jsou v přímém protikladu ke komerčním subjektům, které dnes čelily silnému tlaku. Spekulanti minulý týden zvýšili své dlouhé pozice o 464 kontraktů, zatímco na krátké straně přidali pouze 125 kontraktů. Na druhé straně komerční účastníci na ICE snížili jak dlouhé, tak krátké pozice, avšak zůstávají výrazně v čisté short pozici.
- Největší spekulanti ovládají přibližně 25 % všech short pozic na kakao (držených čtyřmi anonymními subjekty) oproti 15–17 % na dlouhé straně — což naznačuje, že hlavní instituce jsou dominantními prodejci na krátko.
- Komerční subjekty zajišťují budoucí produkci proti poklesu cen, zatímco spekulanti sázejí na pokračování upward trendu. Dnešní rally na trhu s kakaem pravděpodobně odráží likvidaci velkých komerčních short pozic a zvyšuje zisky spekulantů na dlouhé straně.
![]()
Zdroj: CFTC
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
