Futures na kakao na ICE (COCOA) zůstávají pod tlakem a klesají zhruba o 5 % na 5 300 USD za tunu, protože silnější americký dolar a rostoucí zásoby na ICE nadále zatěžují trh. Investoři zároveň posuzují, zda bude zlepšující se globální poptávka a rizika spojená s počasím v západní Africe stačit k vyvážení známek rostoucí nabídky kakaa v nadcházejících měsících.
Klíčová fakta
- Ceny kakaa zůstávají pod tlakem poté, co zásoby kakaa na ICE vzrostly na nejvyšší úroveň za dva roky a dosáhly 3,28 mil. pytlů.
- Data o zpracování kakaa ukázala smíšený obraz poptávky: Evropa zaznamenala meziroční pokles o 4,6 %, zatímco Severní Amerika (+7,7 %) a Asie (+25 %) vykázaly silnější než očekávaný růst.
- Další tlak přichází ze zlepšujících se podmínek na straně nabídky, včetně meziročního růstu nigerijského exportu kakaa v červnu o 30 % a vyšších dodávek z Pobřeží slonoviny.
- Ve střednědobém horizontu ceny nadále podporují rizika spojená s počasím v důsledku jevu El Niño, která by mohla zhoršit pěstitelské podmínky v západní Africe a snížit budoucí sklizně.
Poptávka zůstává nerovnoměrná, ale sektor se začíná zotavovat
Minulý týden trh reagoval negativně poté, co Evropská kakaová asociace uvedla, že zpracování kakaa v Evropě meziročně kleslo o 4,6 %, což znamenalo nejslabší údaj za druhé čtvrtletí za šest let. Obavy o globální poptávku však částečně zmírnila mnohem silnější data ze Severní Ameriky a Asie.
Zpracování kakaa v Severní Americe vzrostlo meziročně o 7,7 %, navzdory očekávání trhu, že klesne, zatímco zpracování v Asii vyskočilo meziročně o 25 % a výrazně překonalo prognózy. Další pozitivní signál přišel od Barry Callebaut, největšího zpracovatele kakaa na světě, který ve třetím čtvrtletí svého fiskálního roku vykázal roční růst tržeb o 5,7 %, tedy první meziroční nárůst společnosti za více než dva roky.
Zlepšující se nabídka tlačí na ceny navzdory dlouhodobějším obavám z počasí
V posledních týdnech trh obdržel několik signálů ukazujících na zlepšující se podmínky na straně nabídky. Nigerijský export kakaa v červnu vzrostl meziročně o 30 %, zatímco dodávky kakaa do Pobřeží slonoviny od začátku současné marketingové sezóny vzrostly o 21 % ve srovnání s předchozím rokem. Zásoby kakaa sledované ICE mezitím vystoupaly na nejvyšší úroveň za dva roky, což vytváří další tlak na pokles cen.
Výhled budoucích sklizní však zůstává nejistý. Předběžné průzkumy naznačují, že hlavní úroda kakaa v Pobřeží slonoviny v sezóně 2026/27 by mohla dosáhnout přibližně 1,8 mil. tun, tedy zhruba o 18 % méně než v předchozí sezóně.
Americké centrum pro klimatické predikce navíc předpokládá, že letošní El Niño by mohl patřit mezi nejsilnější za více než 75 let, což zvyšuje riziko sucha v západní Africe a snižuje budoucí výnosy kakaa. Navzdory krátkodobému tlaku ze strany vyšších zásob a silnějšího dolaru tak střednědobé fundamenty kakaa zůstávají relativně podpůrné.
COCOA (graf D1)
Ceny kakaa klesly o více než 15 % ze svých nedávných lokálních maxim, která trh vynesla na 6 650 USD za tunu, tedy na nejvyšší úroveň od podzimu 2025.
Zdroj: xStation5
Ropa posiluje o 3 % kvůli eskalaci mezi USA a Íránem a výpadku dodávek v Černém moři
🔼 Zlato posiluje o 1,7 %
Další komoditní problém z Perského zálivu. Hliníku může začít být nedostatek ⚠️
Krypto novinky: Naděje na regulaci zvedá Bitcoin, vývojáři řeší jeho budoucnost ₿
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
