Bitcoin dnes klesá směrem k oblasti 87 000 USD po likvidacích v hodnotě stovek milionů dolarů, zatímco ETF fondy zaznamenaly minulý týden největší týdenní odliv od poloviny listopadu 2025 – celkem 1,73 miliardy USD. Jde o ostrý obrat oproti týdnu končícímu 17. ledna, kdy do kryptofondů přiteklo více než 2,17 miliardy USD. Tentokrát zaznamenalo Ethereum samotné odliv přibližně 630 milionů USD (druhý největší týdenní odliv v historii).
Hlavní výjimky představovaly pouze ETF fondy napojené na Solanu (zhruba +17 milionů USD) a Chainlink (téměř +4 miliony USD). Na trhu převládá jasný „risk-off“ tón – šíře odlivů naznačuje, že důvěra investorů se po předchozích otřesech plně neobnovila, zatímco makroekonomické prostředí nadále doléhá na celý sektor. Podle CoinShares pochází většina prodejního tlaku od investorů se sídlem v USA. Křehký sentiment přetrvává od tzv. „flash crash“ z října 2025.
Propady byly způsobeny mimo jiné následujícími faktory:
-
Slábnoucí očekávání na snížení sazeb Fedu: trhy aktuálně oceňují velmi nízkou pravděpodobnost snížení (pouze cca 3 % podle nástroje CME FedWatch).
-
Absence trvalého oživení po říjnovém poklesu, což drží trendově orientované a rizikově řízené strategie opatrné.
-
Zklamání z narativu „zajištění proti znehodnocení měny“: navzdory velkým schodkům a rostoucímu vládnímu dluhu se kryptoměny neukázaly jako přesvědčivá ochrana proti měnovému znehodnocení, což vedlo některé investory ke snížení expozice v krátkodobém horizontu.
Trh nadále hledá katalyzátor – a zatím ho nenachází. Pokud se nezmění makro očekávání, nezlepší se cenová dynamika nebo krypto sektor neobnoví silný narativ, může tlak na fondové toky přetrvat, čímž se zvyšuje riziko hlubší fáze medvědího trhu.
ETF toky:
Pohled na nedávné toky do kryptofondů jasně ukazuje negativní přílivy do ETH v posledních pěti seancích, což naznačuje slábnoucí aktivitu fondů a ústup maloobchodní poptávky – a to nejen u Etherea, ale i Bitcoinu.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Graf Bitcoin a Ethereum (interval D1)
Bitcoin je nyní více než 30 % pod svým historickým maximem, zatímco Ethereum ztratilo přes 50 %. RSI u BTC je na úrovni 41, což je stále poměrně daleko od „přeprodaných“ úrovní, které bývají typické po výrazných kapitulacích; Ethereum vykazuje podobné nastavení – navzdory prudkému poklesu stále chybí jasné známky kapitulace.
Klíčové on-chain úrovně pro Bitcoin aktuálně zahrnují:
-
96,5 tis. USD (nákladová báze krátkodobých držitelů)
-
87,5 tis. USD (průměr aktivních investorů)
-
81 tis. USD (True Market Mean)
-
56 tis. USD (Realized Price)
True Market Mean představuje realističtější průměrnou úroveň celého trhu, která často odráží aktivně obchodovanou část nabídky. Realized Price je průměrná nákladová báze celého trhu s BTC – klasický cyklický referenční bod. Historicky se Bitcoin během výrazných medvědích trhů (například v roce 2020 a 2022) obchodoval pod úrovní Realized Price.
Zdroj: xStation5
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!
- Pozice na nákup (long) i prodej (short)
- Možnost obchodování s pákou 1:2
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Zlato překonává hranici 5 100 USD
Zima a geopolitika ženou cenu ropy vzhůru
Zlato posiluje o více než 2 % a blíží se k úrovni 5 100 USD díky slabšímu dolaru 📈
Ekonomický kalendář: Údaje Ifo z Německa a maloobchodní tržby v Polsku 💡Kalendář tržeb na Wall Street❗
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
