Americký prezident Donald Trump vzbudil silnou pozornost poté, co komentoval nová inflační data slovy, že „miluje inflaci“. Výrok přišel ve chvíli, kdy ceny v USA podle údajů Bureau of Labor Statistics v květnu vzrostly meziročně o 4,2 %, což představuje nejrychlejší tempo za tři roky. V dubnu přitom inflace činila 3,8 %, takže jde o citelné zrychlení.
Hlavním důvodem růstu cen jsou podle uvedených údajů především dražší energie. Ty zdražily v důsledku války mezi USA a Izraelem na jedné straně a Íránem na straně druhé. Konflikt narušil tok ropy přes Hormuzský průliv, který je jednou z nejdůležitějších světových tras pro přepravu ropy a plynu. Írán podle textu tuto trasu prakticky uzavřel, čímž omezil nabídku a zvýšil tlak na ceny.
Trump se snažil situaci prezentovat pozitivně a tvrdil, že inflační čísla byla „skvělá“. Zároveň prohlásil, že jakmile konflikt s Íránem skončí, ceny ropy klesnou „jako kámen“. Prezident také uvedl, že americké síly provedly noční operace, během nichž měly získat miliony barelů ropy z Íránu, což podle něj pomohlo mírně snížit ceny ropy.
Realita pro americké domácnosti je však složitější. Cena běžného benzinu podle údajů motoristické organizace AAA dosahuje přibližně 4,15 USD za galon. To je výrazně více než 2,98 USD na konci února, kdy Trump zahájil útoky na Írán. Celkové účty za energie, včetně plynu a elektřiny, byly v květnu téměř o čtvrtinu vyšší než před rokem.
Rostoucí inflace je pro Trumpa politickým problémem. V kampani v roce 2024 slíbil, že snížení inflace bude jednou z hlavních priorit jeho administrativy. Nyní však ceny znovu rostou a ekonomika patří mezi hlavní témata před listopadovými volbami do Kongresu. Demokraté jeho výrok rychle využili ke kritice a poukazují na to, že prezident působí odtrženě od problémů běžných Američanů.
Inflační tlak zároveň komplikuje situaci americké centrální bance. Fed má dlouhodobý inflační cíl na úrovni 2 %, zatímco současná inflace je více než dvojnásobná. Vyšší ceny zvyšují pravděpodobnost, že centrální banka ponechá sazby výše po delší dobu, nebo je dokonce znovu zvýší. To by zdražilo úvěry, hypotéky i firemní financování.
Nový guvernér Fedu Kevin Warsh tak stojí před obtížným rozhodnutím. Trump v minulosti opakovaně tlačil na centrální banku, aby sazby snížila. Pokud ale inflační data zůstanou silná, prostor pro snížení sazeb se výrazně zmenší. Ekonomové se zatím přiklánějí k tomu, že sazby zůstanou v nejbližším rozhodnutí beze změny v pásmu 3,5–3,75 %, ale další zrychlení inflace by mohlo otevřít cestu k jejich zvýšení.
Pro trhy je klíčové, že samotné ukončení války nemusí okamžitě znamenat návrat k normálu. Někteří ekonomové varují, že i při rychlé dohodě může obnovení běžného toku zboží přes Hormuzský průliv trvat až do roku 2027. To by znamenalo delší období dražších energií a vyšších nákladů pro firmy i domácnosti.
Současná situace tak spojuje několik rizik najednou: vyšší inflaci, dražší ropu, geopolitickou nejistotu a tvrdší postoj Fedu. Trump sice tvrdí, že ceny po skončení války rychle klesnou, ale investoři i voliči budou sledovat hlavně to, zda se tento slib skutečně promítne do cen benzinu, potravin a běžných životních nákladů.
Americké inflaci a jejím dopadům na trhy se ve včerejším videokomentáři věnovali také Pavel Peterka a Róbert Hrabčák
Denní shrnutí: Akcie i zlato pod tlakem, USA budou pokračovat v útocích na Írán (10.06.2026)
Konflikt v Íránu nemusí skončit
Shrnutí trhů: Nervózní čekání na inflaci v USA
Denní shrnutí: Návrat výprodejů na Wall Street ⬇️
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
