Futures na americké akciové indexy zhruba dvě hodiny před otevřením Wall Street klesají. Výnosy amerických státních dluhopisů znovu rostou, ropa zůstává drahá a zápis z Fedu přinesl o něco jestřábější signál. Futures na dolarový index (USDIDX) se pokoušejí o návrat směrem k 98,65.
- Futures na Dow Jones klesají přibližně o 0,2 %, S&P 500 o 0,1 % a Nasdaq 100 ztrácí téměř 0,3 %.
- Zápis z Fedu ukázal, že někteří představitelé byli připraveni zvážit další zvýšení sazeb, pokud by se inflace dále vzdalovala od 2% cíle. To omezuje prostor pro rychlý návrat očekávání uvolňování měnové politiky.
- Výnos 30letého amerického státního dluhopisu roste přibližně na 5,22 %, zatímco výnos 10letého dluhopisu se pohybuje kolem 4,67 %. Děje se tak po včerejším uklidnění, které následovalo po opatřeních amerického ministerstva financí na dluhopisovém trhu.
- Trh čeká na výsledky Walmartu, které budou po včerejším reportu Targetu jedním z důležitějších testů kondice amerického spotřebitele a odolnosti maloobchodních výdajů v prostředí vysokých úrokových sazeb a dražších energií.
- Ropa roste již pátou seanci v řadě, zatímco konflikt spojený s Íránem a výpadky dodávek znovu podporují obavy z inflace. To je problematické zejména pro růstové a AI akcie, které jsou citlivější na změny výnosů dluhopisů.
Akciový trh vstupuje do náročnější fáze
Výnosy dlouhodobých dluhopisů zůstávají na úrovních, které začínají znovu ovlivňovat ocenění akcií, zejména v technologickém a růstovém segmentu. Při výnosu 30letých amerických dluhopisů nad 5 % mohou investoři požadovat také vyšší rizikovou prémii u akcií. Pokud se tyto úrovně udrží, zejména v kontextu včerejší intervence amerického ministerstva financí, další růst valuačních násobků by byl obtížnější, především pokud by růst tržeb zpomalil ze současných rekordních úrovní.
To však neznamená, že by byl trh ve slabé fundamentální kondici. Poslední výsledková sezóna ukázala, že americké společnosti v řadě sektorů stále dokážou zvyšovat tržby a marže, zatímco některé z největších technologických společností pokračují ve velmi vysokém tempu investic. Problém je spíše v tom, že Wall Street už současně netěží z kombinace silných výsledků a klesajících výnosů, která dříve podporovala valuace z obou stran.
V krátkodobém horizontu bude důležitý především Walmart. Výsledky největšího amerického maloobchodního prodejce prověří sílu spotřebitele v prostředí vysokých nákladů na financování a dražších pohonných hmot. Pokud společnost ukáže odolnou poptávku, trh to může vnímat jako argument pro pokračující stabilitu tržeb ve spotřebitelském sektoru a případně podpořit přesun kapitálu z AI do dalších částí akciového trhu. Pokud však zklamou marže nebo růst tržeb, investoři mohou začít výrazněji započítávat zpomalení spotřeby.
Na sektorové úrovni už vidíme výrazné rozdíly. Energetické společnosti těží z vyšších cen ropy, zatímco některé megacaps jsou pod tlakem rostoucích výnosů. Současně výrazně rostou akcie spojené s kryptoměnami po nových politických signálech týkajících se regulace digitálních aktiv. Wall Street tak dnes nevstupuje do klasického risk-off režimu. Spíše jde o trh, který je stále selektivnější v tom, kolik je ochoten za růst zaplatit.
Graf US100 (D1), graf USDIDX (M15)
Zdroj: xStation5
Zdroj: xStation5
Další články o indexech a jejich obchodování:
- Obchodování indexů – Co je to akciový index?
- Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
- Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
- Indexy - obchodujte akciové indexy online
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Krypto novinky: Bitcoin znovu nabírá sílu a příliv kapitálu do ETF zrychluje 🔥
💵 EURUSD testuje 1,17 po komentářích Bessenta
Graf dne: USDJPY klesá před klíčovým testem pro jen (20. 8. 2026)
Ekonomický kalendář: Zápis FOMC zveřejněn, čekáme na PMI a japonskou inflaci (20. 8. 2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
