Kontrakty na zemní plyn Henry Hub (NATGAS) klesají na nejnižší úrovně od konce podzimu loňského roku a testují klíčovou technickou podporu v blízkosti 2,95 USD. Přestože předpovědi ukazují na výrazné oteplení v následujících 10 dnech, poptávka zůstává utlumená kvůli aktuálně mírným podmínkám ve většině Spojených států. Silná domácí nabídka a vysoké zásoby navíc nadále zatěžují sentiment na trhu, čímž kompenzují rostoucí export LNG i předpokládaný růst poptávky v souvislosti s počasím.
Ceny se v současnosti pohybují blízko klíčové technické úrovně 2,972 USD, a její proražení směrem dolů by mohlo otevřít prostor pro další poklesy – potenciálně až k 2,885 USD, tedy na úrovně, které trh několik měsíců nenavštívil.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciNavzdory meteorologickým modelům, které mezi 9.–17. srpnem předpovídají vlnu veder s teplotami 30–40 °C (90–100 °F), jsou aktuální podmínky příliš mírné na to, aby vyvolaly významnou poptávku po chlazení. Většina USA zažívá sezónně mírné teploty, přičemž zátěž klimatizací je omezená mimo jižní státy a Kalifornii.
- Silnější nárůst poptávky po elektřině se očekává později v týdnu, zejména na jihu a západním pobřeží.
- Krátkodobé počasí zatím zůstává slabým stimulem a futures trhy vykazují jasný skepticismus, což naznačuje nedostatek přesvědčení, že vlna veder bude dostatečně dlouhá nebo silná, aby zásadně změnila tržní fundamenty.
Zdroj: NOAA, CPC
Nabídka nadále dominuje trhu
Z fundamentálního hlediska růst produkce v USA stále převyšuje spotřebu, a to i přes obvyklé letní výkyvy. Podle nejnovějších údajů (1. srpna) dosáhla těžba suchého plynu v kontinentálních státech USA 108,1 miliardy kubických stop denně (Bcf/d), což představuje meziroční nárůst o 3,4 %.
Naopak celková poptávka po plynu v USA klesla na 76,1 Bcf/d, což znamená prudký meziroční pokles o 13 %. Tato rostoucí nerovnováha nadále tlačí ceny dolů.
- Export LNG vzrostl na 15,2 Bcf/d, což poskytuje určitou úlevu, ale nedostačuje k vyvážení trhu vzhledem ke silné domácí nabídce.
- Společnost Baker Hughes zaznamenala minulý týden nárůst aktivních plynových vrtů o dva na celkových 124, což je nejvyšší počet za poslední dva roky. To odráží důvěru producentů a očekávání pokračující aktivity v těžbě.
- Regulační politika v USA navíc nadále podporuje produkci, což prohlubuje přebytek nabídky.
Nárůst zásob posiluje medvědí momentum
Další tlak na pokles cen přišel ze čtvrteční zprávy EIA o zásobách, která za týden končící 25. červencem ukázala navýšení o +48 Bcf – výrazně nad očekáváním trhu (+41 Bcf) a téměř dvojnásobek pětiletého sezónního průměru (+24 Bcf).
- Současné zásoby jsou o 6,7 % vyšší než pětiletý průměr, i když stále o 3,9 % nižší než loni.
- Zatímco celková výroba elektřiny v USA vzrostla meziročně o 8,1 %, její potenciálně pozitivní dopad na trh byl přehlušen přetrvávajícím narativem přebytku nabídky a vysokých zásob.
NATGAS (denní graf – D1)
Z technického pohledu počasí může naznačovat býčí nastavení, zejména ve střední a východní části USA, trh však reaguje na fundamenty, nikoli na předpovědi. Převládající sentiment zůstává takový, že přebytek nabídky je hlavní hybnou silou – a cenový vývoj to potvrzuje.
- RSI na denním grafu se blíží přeprodané zóně, což signalizuje možnou krátkodobou únavu mezi prodejci.
- Hladiny odporu jsou definovány na 3,14 USD (zóna předchozí cenové reakce) a 3,38 USD (Fibonacciho retracement).
- Udržitelný pokles pod 2,90 USD by mohl otevřít prostor k hlubší korekci a prodloužit medvědí momentum do konce léta, před sezónními katalyzátory.
Trh se zemním plynem zůstává pod tlakem strukturálního přebytku nabídky, i když krátkodobé předpovědi počasí slibují vyšší poptávku. Produkce se pohybuje poblíž rekordních úrovní, export LNG nestačí absorbovat přebytek a zásoby rostou rychleji, než se očekávalo. Samotné počasí pravděpodobně nestačí ke změně trendu. Pokud nedojde ke strukturálnímu přenastavení – například snížením produkce, výraznějším exportem nebo dlouhodobými vlnami veder – mohou ceny dále testovat trpělivost kupujících.
Zdroj: xStation5
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 25 CFD na komodity z rôznych sektorov!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
