Akcie Netflixu (NFLX.US) dnes přidávají více než 0,5 % před zveřejněním klíčových výsledků za 1. čtvrtletí 2025. Wall Street bude výsledky bedlivě sledovat, zejména s ohledem na skutečnost, že neuspokojivý report Netflixu v roce 2022 předcházel výrazné korekci amerického akciového trhu a vyvolal obavy z recese tažené spotřebitelem. V tomto kontextu je společnost nyní vnímána jako jakýsi „lakmusový papírek“ nálady ohledně diskrečních výdajů — a potenciálně i celkového investorského sentimentu vůči americkým spotřebitelským akciím.
Klíčová otázka zní: Dokáže Netflix odolat obavám z recese a prokázat odolnost v prostředí makroekonomické nejistoty? Co investoři tentokrát očekávají? Společnost mimo jiné potvrdila, že přestane zveřejňovat čtvrtletní údaje o růstu počtu předplatitelů a ARPU (průměrný výnos na uživatele). To znamená nižší transparentnost u hlavních metrik růstu a větší tlak na interpretaci výsledků ze strany investorů. Podle společnosti budou tyto údaje zveřejněny pouze při dosažení konkrétních milníků. Trhy s opcemi aktuálně započítávají implikovanou volatilitu akcie na úrovni 8,5 % po dnešním zveřejnění výsledků.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciOčekávání – Laťka je opět vysoko
- Tržby: 10,5 miliardy USD vs. 9,37 miliardy USD před rokem a odhad Netflixu 10,42 miliardy USD
- Zisk na akcii (EPS): 5,68 USD vs. 5,28 USD před rokem a guidance Netflixu 5,58 USD
Investoři zůstávají optimističtí a očekávají, že zisk i tržby společnosti překonají vlastní odhady Netflixu. Ke konci roku 2024 měl Netflix celkem 301,6 milionu globálních předplatitelů. Dosud se objem i kvalita obsahu pozitivně projevily ve vyšší angažovanosti uživatelů, růstu počtu předplatitelů a cenové síle. V roce 2024 vykázala společnost meziroční růst tržeb o 16 %, zatímco provozní marže vzrostla z 21 % na 27 %.
Růst počtu předplatitelů dosáhl 41 milionů nových uživatelů, čímž překonal dosavadní rekord z roku 2020. Obsahová síla platformy byla tažena tituly jako 2. řada „Squid Game“, americká premiéra WWE Raw a původní drama „Adolescence“ – všechny tyto formáty jsou považovány za klíčové tahouny angažovanosti. Současný optimismus trhu kolem Netflixu odráží úspěšné výsledky z minulosti, ale bude i budoucnost stejně příznivá? Výhled na 2. čtvrtletí 2025:
- Tržby: 10,88 miliardy USD
- Zisk na akcii (EPS): 6,24 USD
Takový výsledek by potvrdil schopnost Netflixu nejen přečkat ekonomickou nejistotu, ale i pokračovat v růstu navzdory opatrnosti spotřebitelů.
Komentáře z Wall Street
- Analytici Bank of America zůstávají optimističtí a označují Netflix za jednu z nejodolnějších mediálních společností v období zvýšené volatility. Tvrdí, že poptávka po zábavním obsahu zůstává silná i v obdobích poklesu, protože spotřebitelé pravděpodobně výrazně neomezí cenově dostupnou domácí zábavu. Podobný názor zastávají i analytici Raymond James, kteří označují Netflix za jeden z „nejdefenzivnějších titulů“ v rámci digitálních médií.
- Bloomberg Intelligence mezitím upozorňuje na ambiciózní cíle Netflixu: zdvojnásobení tržeb a ztrojnásobení provozního zisku (EBIT) do roku 2030, s cílovou provozní marží na úrovni 40 %. Společnost odhaduje roční čistý přírůstek předplatitelů na 18 milionů a předpokládá, že rostoucí reklamní byznys do roku 2030 vygeneruje tržby ve výši 9 miliard USD (cca 11 % celkových tržeb), což staví Netflix do silné pozice pro dlouhodobý růst.
Technická analýza (denní graf – D1)
Akcie Netflixu zůstávají v dlouhodobém uptrendu. Při poslední korekci trhu akcie udržely podporu na úrovni 200denního EMA poblíž 850 USD a od té doby posílily o více než 15 %. Klíčová technická rezistence se nyní nachází kolem psychologické hranice 1 000 USD.
Nadcházející výsledkový report – za absence údajů o počtu předplatitelů a ARPU – může otestovat důvěru investorů a zvýšit riziko volatilní interpretace trhu.
![]()
Valuační násobky
Valuační násobkyAkcie Netflixu se obchodují s prémií oproti průměru indexu, přičemž poměr P/E se pohybuje kolem 50 a forwardový 12měsíční násobek činí přibližně 40. Tato valuace ponechává jen velmi malý prostor pro chybu — i „silný“ výsledkový report nemusí stačit k výraznějšímu růstu akcií. Na druhou stranu však příběh dlouhodobé tvorby hodnoty podporují silná alokace kapitálu, rostoucí ROIC (návratnost investovaného kapitálu) a klesající WACC (vážené průměrné náklady kapitálu).
Zdroj: xStation5, XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 69% účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
