Ranní shrnutí: Víkendový propad ropy se zrychluje 💥 (27.07.2026)

• USA a Írán oznámily vzájemnou přestávku ve vojenských útocích po dvou týdnech americké bombardovací kampaně – Washington pozastavil nálety po varováních poradců o vyčerpávajících se cílech a zásobách zbraní, Teherán prohlásil, že odvetné akce zastaví „tak dlouho, dokud USA přestávku udrží". Jde již o druhé takové uvolnění od června (první memorandum se rozpadlo po měsíci), Hormuzský průliv zůstává de facto uzavřen (1–3 lodě denně oproti normálním několika desítkám) a strany jsou stále daleko od dohody o obohacování uranu. Dalším zdrojem napětí je útok Ukrajiny na íránskou obchodní loď v Kaspickém moři, který Teherán označil za „nepřátelský akt" vůči Kyjevu.

• Na hospodářské frontě vstoupila v pátek v platnost nová vlna Trumpových cel (10–12,5 % na 60 obchodních partnerů, včetně EU, Číny, Velké Británie a Kanady) opřená o Sekci 301 obchodního zákona z roku 1974 – tím se obešla dosavadní právní omezení po únorském rozsudku Nejvyššího soudu. Trh reagoval klidně, neboť krok byl očekáván, ale stratégové varují, že jde již o strukturální, nikoli přechodný rizikový faktor pro globální růst. Tento týden je klíčové zasedání Fedu (28.–29. července) pod vedením Kevina Warsha – trh oceňuje přibližně 30–38% pravděpodobnost zvýšení sazeb již nyní, navzdory dřívějším očekáváním snížení v roce 2027, a to v důsledku oživení cen ropy a jestřábích komentářů části členů FOMC.

• Optimismus spojený s přestávkou v konfliktu vyvolal prudké pohyby na trzích – ropa WTI klesla o více než 5 % na přibližně 84,5 USD za barel, Brent oslabila o přibližně 4,9–5,8 % na přibližně 87,5 USD. Futures na S&P 500 rostly o přibližně 0,7–0,9 %, futures na Nasdaq 100 dokonce o 1,2 % a futures na Dow Jones přidávaly přibližně 0,6 %, čímž odmazávaly dvoutýdenní pokles (S&P i Nasdaq uzavřely předchozí týden v minusu o 0,6 %, resp. 2,1 %).

• Výnosy amerických dluhopisů klesaly – desetileté o přibližně 4–5 bazických bodů na 4,63 %, třicetileté o 4 bazické body na 5,12 %, což spolu s nižšími cenami energií tlumí inflační tlak, přestože BMO Capital Markets zdůrazňuje, že výnosy jsou stále blízko horní hranice pásma v souvislosti s obavami z jestřábího Fedu.

• Asijské trhy reagovaly smíšeně – japonský Nikkei 225 oslabil o 0,12 %, avšak Topix posílil o 0,87 %; jihokorejský Kospi vzrostl o 0,44 % a Kosdaq dokonce o 1,71 %. Australský ASX 200 přidal 1,17 %, Hang Seng posílil o 0,81 % a čínský CSI 300 vzrostl o 0,25 %.

• Čínské průmyslové zisky za červen vzrostly meziročně o 15,1 %, což představuje druhý měsíc zpomalení po 21,1 % v květnu – celkově za první pololetí zisky vzrostly o 18,7 % oproti 18,8 % v období leden–květen, což stále signalizuje solidní boom táhnutý umělou inteligencí a výrobou čipů.

• Americký dolar oslabil na vlně rostoucí chuti k riziku – index USD klesl o 0,28 %, euro posílilo (EUR vedlo mezi měnami G10) a libra a další rizikovější měny také zpevnily vůči dolaru. USD/JPY a USD/CNH zůstaly prakticky beze změny, což naznačuje, že pohyb dolaru byl tažen hlavně chutí k riziku, nikoli změnou úrokových očekávání.

• Zlato výrazně posílilo (+1 % na přibližně 4 090–4 110 USD za unci), podpořeno zprávami o obnovení čínských nákupů (dovoz zlata do Číny v červnu dosáhl 173 tun, nejvyšší úrovně za dva roky) a nadějemi na deeskalaci – přestože nejistota spojená s rozhodnutím Fedu tento týden další růst omezuje. Stříbro přidalo ještě více (+2,31 %), zatímco zemní plyn klesl o 2,83 % ve stínu výprodeje ropy.

• Mezi společnostmi je největší senzací debut čínského výrobce pamětí CXMT na šanghajské burze STAR Market – akcie vystřelily o více než 500 % (na přibližně 470–531 % v závislosti na zdroji), čímž se firma stala nejhodnotnější společností kotovanou na čínských pevninských burzách s tržní kapitalizací přibližně 3,5 bilionu jüanů po tom, co v IPO vybrala 8,6 miliardy USD. Paralelně Nvidia vyjednává gigantickou smlouvu na dodávky pamětí se SK Hynix (až do výše 500 miliard USD), což by mohlo rozptýlit obavy z nedostatku na trhu s umělou inteligencí; společnost také jedná o zajištění přibližně 250 miliard USD finanční podpory pro OpenAI v rámci projektu datových center.

• Kryptoměny rovněž profitovaly z celkové nálady „risk-on" – bitcoin posílil o 0,79 % na přibližně 65 200–65 400 USD, přičemž nárůst je výrazně skromnější než v případě drahých kovů nebo akciových indexů.

• Dnešní evropská seance se zaměří na německý index Ifo (výhled 86,1 oproti předchozím 85,6) a odpolední americká data o zakázkách trvanlivého zboží a indexu Dallas Fed – klíčovou otázkou zůstává trvanlivost přestávky v konfliktu Írán–USA, neboť trh oceňuje optimistický scénář, přestože situace v Hormuzském průlivu a Rudém moři se fakticky nezměnila, a v pozadí na investory čeká středeční rozhodnutí Fedu a série výsledků čtyř společností ze skupiny Mag7.

Volatilita aktuálně patrná na vybraných klíčových instrumentech. Zdroj: xStation