Futures na S&P 500 (US500) zažívají výrazný pullback poté, co poslední zasedání vedené Jeromem Powellem přineslo trhům v podobě jestřábího vyznění „studenou sprchu“. Přestože Powell odchází, jestřábí křídlo Fedu (mimo jiné reprezentované Hammackovou, Kashkarim a Loganovou) jasně ukázalo, že inflace — poháněná energetickými šoky a rostoucími cenami ropy — zůstává příliš vysokým rizikem na to, aby bylo možné uvažovat o uvolnění politiky.
Investory znepokojuje vnitřní rozkol uvnitř výboru, který naznačuje, že éra po Powellovi by mohla přinést ještě restriktivnější přístup k úrokovým sazbám. Tato měnová nejistota dopadá na trhy v nejhorší možný okamžik — těsně před zveřejněním klíčových finančních výsledků Big Tech.
Je však třeba poznamenat, že hlavním zdrojem nervozity na Wall Street nejsou nutně samotné výsledky, ale spíše „dechberoucí“ kapitálové výdaje (CapEx) na rozvoj AI. Trh úzkostlivě sleduje investiční plány největších technologických firem a obává se o krátkodobou ziskovost tváří v tvář dramaticky rostoucím výdajům.
Alphabet (Google):
- Očekávaný CapEx pro rok 2026: 175–185 miliard USD, tedy téměř dvojnásobek už tak masivních výdajů roku 2025 (91,4 miliardy USD).
- Reakce trhu: Investoři horečně hledají jakékoli signály směrem dolů revidovaného výhledu kvůli obavám z dopadu na marže.
Microsoft:
- Odhadovaný CapEx pro aktuální čtvrtletí: ohromujících 35,2 miliardy USD.
- Signály managementu: Prohlášení, že výdaje ve druhé polovině roku překročí první polovinu, vyvolala obavy z dalšího „růstu“ těchto výdajů v příštích letech.
- Klíčový problém: Nedostatek vlastních AI čipů znamená, že každý dolar investovaný do infrastruktury je zatížen vysokými maržemi klíčových dodavatelů (Nvidia).
Meta:
- Plánovaný CapEx pro rok 2026 (Mark Zuckerberg): 115–135 miliard USD, oproti méně než 70 miliardám USD v roce 2025.
- Celkové provozní náklady: Mohly by dosáhnout nepředstavitelné částky 169 miliard USD.
Shrnutí
Současný pullback na US500 je výsledkem „dvojitého úderu“. Na jedné straně může jestřábí Fed omezit naděje na levnější kapitál, na druhé straně Big Tech vstupuje do fáze bezprecedentních výdajů, které mohou „spalovat“ hotovost rychleji, než AI generuje skutečné zisky. Pokud dnešní reporty potvrdí, že technologické zbrojení bude stát více, než naznačovaly i ty nejpřehnanější scénáře — a pokud neuvidíme výraznou návratnost těchto investic — support na úrovni 7 100 bodů na US500 může být výrazně otestován. Zároveň by snížení těchto výdajů mohli investoři vnímat jako známku slabosti; jedinou cestou z této situace je proto prokázat vysokou návratnost a rostoucí uživatelskou základnu.
US500 ustupuje druhý den v řadě, což by mohlo znamenat největší korekci od konce března. Naposledy index zaznamenal dva po sobě jdoucí dny poklesu právě tehdy. První významný support leží na 7 100, následovaný úrovní 7 000 na 23,6% Fibonacciho retracementu. Zdroj: xStation5
Denní shrnutí: Powell zůstává ve Fedu 🏦 Ropa prudce roste 🛢️ 🚀
🔴 Powellova poslední konference (LIVE)
Dolar roste díky obchodu s ropou 📈 Alarmující zisky na USDJPY❗️
BREAKING: Fed ponechal úrokové sazby beze změny 📌 EURUSD klesá pod 1,1700 📉
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
