Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
74 % retailových účtů CFD je ztrátových. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně.
16:10 · 10. června 2026

⚠️ Konec levných peněz v Evropě? ECB zítra mění kurz

Shrnutí
Shrnutí
  • ECB zítra pravděpodobně zvýší depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,25 %
  • Byl by to první krok nahoru od roku 2023 po osmi po sobě jdoucích snížení
  • Hlavním důvodem obratu je energetický šok způsobený konfliktem s Íránem
  • Klíčovým signálem bude guidance Lagardové a aktualizované prognózy ECB
  • Trhy mají do konce roku naceněno alespoň jedno další zvýšení sazeb

Evropská centrální banka stojí na prahu zásadného obratu. Po osmi po sobě jdoucích snížení úrokových sazeb, kterými se snažila oživit zpomalující se evropskou ekonomiku, se zítřejší zasedání Řídící rady nese v úplně jiném duchu. Trhy oceňují téměř stoprocentní pravděpodobnost, že ECB zvýší depozitní sazbu o 25 bazických bodů na 2,25 procenta. Byl by to první krok nahoru od roku 2023 a jasný signál, že éra levných peněz v eurozóně se definitivně uzavírá.

Za tímto obratem stojí především energetický šok vyvolaný válečným konfliktem s Íránem a napětím v Hormuzském průlivu. Ceny energií v eurozóně prudce vzrostly, což tlačí celkovou inflaci nahoru a komplikuje ECB původně nastavený kurz uvolňování měnové politiky. Na dubnovém zasedání centrální banka sazby ještě ponechala na místě, ale výslovně varovala, že riziko růstu inflace a zpomalení ekonomického růstu se současně prohlubuje. Od té doby se situace nezměnila ve prospěch spotřebitelů ani investorů. Samotné rozhodnutí o zvýšení o 25 bazických bodů trhy plně očekávají, proto nebude překvapením. Klíčovým momentem zítřka bude vystoupení prezidentky Christine Lagardové a především aktualizované makroekonomické prognózy zaměstnanců ECB. Právě ty naznačí, zda banka vidí inflační tlak jako dočasný jev spojený s energetickým šokem, nebo jako hlubší problém vyžadující další zpřísňování. Trhy mají do konce roku naceněno alespoň jedno další zvýšení.

Pro evropské akciové trhy jde o citlivý moment. Dražší peníze tradičně zatěžují ocenění firem, zejména těch s vysokou zadlužeností nebo dlouhým investičním horizontem. Německý index DAX dnes oslabuje, přičemž investoři vyčkávají na signály Lagardové.

GRAF: Vývoj indexu DAX (DE40, M30)

 

Zdroj: xStation5

Pro běžné Evropany má rozhodnutí ECB konkrétní dopady. Zdražování hypoték, vyšší úroky na spotřebních úvěrech, ale i atraktivnější zhodnocení na spořicích účtech - to vše jsou přímé důsledky měnověpolitického obratu. Tržní Euribor, od kterého se odvíjí většina variabilních hypoték v eurozóně, bude růst spolu se sazbami ECB. Peněžní trhy v současnosti odhadují, že depozitní sazba ECB by mohla do konce roku stoupnout až na 2,7 procenta, což by implikovalo celkem tři zvýšení v roce 2026. Podle průzkumu mezi ekonomy sdílí očekávání zítřejšího zvýšení 74 z 80 oslovených odborníků - konsenzus, který je v měnové politice skutečně vzácný.

Otázkou zůstává, co přijde po červnu. Někteří ekonomové varují, že ECB riskuje zopakování chyby z roku 2011, kdy zvýšila sazby v reakci na energetickou inflaci, jen aby je vzápětí musela opět snižovat. Pokud se geopolitická situace na Blízkém východě rychle uklidní a energetické ceny klesnou, centrální banka se může ocitnout v nepříjemné pozici. Právě proto bude zítřejší tisková konference Lagardové sledována stejně pozorně jako samotné rozhodnutí o sazbách.

 

 

Další články o indexech a jejich obchodování:

 

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

  • Konkurenční spready
  • Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
  • Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
 

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

10. června 2026, 15:55

BREAKING: BoC nepřekvapila; kanadské úrokové sazby beze změny 🚨
10. června 2026, 15:41

Konflikt v Íránu nemusí skončit
10. června 2026, 15:26

Bitcoin vypadá levně, ale je to už dno? Kryptotrhy čekají na katalyzátor
10. června 2026, 14:34

BREAKING: Inflace CPI v USA v souladu s očekáváním

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.

Indexy