Jen oslabuje a důvěra v dolar roste v důsledku širšího odklonu investorů od japonského jenu jako bezpečného aktiva a rostoucí důvěry v americký dolar.
Měnová politika a obchodní války
Úrokové sazby v USA zůstávají delší dobu beze změny a neočekává se, že by došlo ke změně před zářím. Mírně vyšší hodnota inflace v USA, která čím dál více odráží dopad cel, snižuje šanci na agresivnější snižování sazeb, a to i přes tlak administrativy Donalda Trumpa na Federální rezervní systém. Naopak Japonsko zatím neukazuje žádné známky plánovaného zvýšení sazeb. Riziko stagflace v Japonsku však roste, zejména kvůli zavedení 25% cel ze strany USA.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciAčkoli výnosy japonských dluhopisů rostou, není to kvůli očekávání vyšších sazeb, ale kvůli klesající důvěře ve fiskální stabilitu země. Na druhé straně americké výnosy rostou kvůli absenci bezprostředního snižování sazeb. Výnosový spread se v poslední době stabilizoval. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Za zmínku stojí, že Japonsko nedávno oznámilo stimulační balíček ve výši 900 miliard jenů, což výrazně zvýší potřebu financování a může ohrozit fiskální stabilitu. Trumpova cla navíc pravděpodobně přispějí k oslabení jenu, aby se zvýšila konkurenceschopnost japonského exportu.
Investoři odcházejí od jenu
Během obratu od amerického dolaru a v očekávání zvýšení sazeb ze strany Fedu jsme zaznamenali rekordní nárůst long pozic na jenu. Zdálo se také, že investoři masivně uzavírají carry trade pozice. V poslední době se však pravděpodobně vrací poptávka po financování v jenech, zejména v očekávání jeho dalšího oslabení.
Došlo k jasnému obratu v long pozicích a nárůstu short pozic. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB
Pozorujeme také výrazný posun na trhu s opcemi. Rozdíl mezi out-of-the-money (OTM) call a put opcemi roste na nejvyšší úroveň od roku 2022. Cenová výhoda put opcí je v tuto chvíli jen minimální. Podobné pohyby byly zaznamenány v roce 2022, kdy pár zaznamenal velmi silný růst. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Technický výhled
Pár USD/JPY zažívá třetí silně býčí seanci v řadě, a blíží se k úrovni 149 a k 200dennímu klouzavému průměru, který byl naposledy proražen v březnu. Od začátku měsíce pár již posílil o 3,5 %. Cílovou oblastí vzhledem k aktuálnímu růstu by mohla být zóna mezi 150 a 151. Je však důležité zmínit, že jen čelí i politickému riziku spojenému s volbami do horní komory parlamentu, které proběhnou tuto neděli. Pokud by slabost jenu přetrvala, bude klíčová oblast rozmezí 155–160, kde naposledy zasahovala japonská centrální banka (BoJ). Naopak, pokud by došlo k pullbacku, nachází se nejbližší podpora na úrovni 38,2% Fibonacci retracementu – tedy 147,3.
Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac ako 70 CFD na globálne menové páry!
- Konkurenčné spready
- Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
- Možnosť obchodovať už od 0,01 lotu a pár desiatok EUR
Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
