Akcie Berkshire Hathaway v úvodu obchodování klesly o téměř 6 % poté, co bylo o víkendu oznámeno, že investiční legenda a největší investor všech dob, Warren Buffett, odstoupí z pozice generálního ředitele společnosti. Zpráva zazněla v poslední minutě 60. výroční valné hromady akcionářů Berkshire, které se v Omaze v Nebrasce zúčastnilo přibližně 40 000 lidí.
Warren Buffett opouští Berkshire Hathaway
„Buďte chamtiví, když se ostatní bojí.“ To bylo jedno z hlavních Buffettových hesel. Takzvaný „Věštec z Omahy“ převzal Berkshire Hathaway v roce 1965, kdy šlo o zkrachovalou textilní firmu s akciemi pod 20 USD, a postupně ji přetvořil v jednu z nejhodnotnějších společností v USA.
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaciJeště v pátek uzavřely akcie třídy A společnosti Berkshire Hathaway na rekordních 809 809 USD, s tržní kapitalizací 1,2 bilionu USD, což z ní činí osmou největší firmu v USA. Její ocenění je podle ukazatele price-to-book na nejvyšší úrovni za více než 15 let – aktuálně přibližně 1,8násobek, oproti průměrným 1,5násobku v posledních letech. Od chvíle, kdy Buffett převzal řízení, vzrostly akcie Berkshire 40 000násobně, což představuje průměrný roční výnos 19,9 % (do konce roku 2024), ve srovnání s 10,4 % u indexu S&P 500.
Mnoho portfolio manažerů se bojí slabého roku. Buffett ne. Během svého působení zažil jedenáct takových let, včetně čtyř v prvních deseti letech a poklesu o 49 % během krachu tzv. Nifty Fifty v roce 1974.
Buffettova pověst výrazně vzrostla během globální finanční krize v roce 2008, kdy oportunisticky investoval do Goldman Sachs, General Electric nebo Dow Chemical. Umožnila mu to vysoká hotovostní rezerva, kterou si vybudoval před krizí – podobně jako v posledních letech.
Za zmínku stojí, že Berkshire nevyplácí dividendy a teprve nedávno začala s výkupem vlastních akcií. Buffett spoléhal na svou historickou výkonnost, aby ukázal, že dokáže zhodnotit peníze akcionářů lépe než trh nebo samotní investoři.
Jaké byly výsledky Berkshire Hathaway?
V roce 2025 se očekává, že akcie Berkshire Hathaway vzrostou o 20 %, zatímco index S&P 500 klesá o 3,3 %. Společnost ale v sobotu oznámila nejhorší meziroční pokles provozního zisku od roku 2020 a upozornila na „značnou nejistotu“ ohledně mezinárodní obchodní politiky a cel.
Celkový čistý zisk připadající akcionářům klesl v 1. čtvrtletí meziročně o 63,8 % na 4,6 miliardy USD.
Omažský gigant v 1Q neprovedl žádné zpětné odkupy akcií. Jeho hotovostní pozice se ke 31. březnu 2025 zvýšila na rekordních 347,68 miliardy USD, oproti 334,2 miliardy ke konci roku 2024.
Berkshire má rozsáhlé pojišťovací aktivity v oblasti majetku a odpovědnosti, včetně Geica – třetí největší americké pojišťovny aut. Vlastní také železnici Burlington Northern Santa Fe a energetickou divizi Berkshire Hathaway Energy, jednu z největších energetických společností v zemi.
Pojišťovací byznys Berkshire je rozdělen na rozhodování v oblasti upisování a investic. Rozhodnutí o upisování dělají vedoucí jednotlivých jednotek, zatímco investice měl na starosti výkonný ředitel Warren Buffett.
V tomto kontextu byly v 1Q nejslabšími segmenty upisování pojištění a výroba, služby a maloobchod, zatímco investiční výnosy z pojištění, železnic a energetiky dopadly dobře.
Zisk po zdanění v oblasti upisování pojištění klesl meziročně o 48,6 %, a to kvůli ztrátám souvisejícím s požáry v jižní Kalifornii, které činily zhruba 860 milionů USD. Naopak rostoucí úroky z investic do amerických státních dluhopisů přispěly k 11,4% meziročnímu růstu zisku z investic v pojišťovnictví.
Z hlediska výkonnosti železniční divize vzrostl čtvrtletní zisk po zdanění společnosti BNSF meziročně o 6,2 % na 1,21 miliardy USD.
Kdo je Greg Abel, nástupce Warrena Buffetta?
Současný provozní ředitel Greg Abel byl jmenován Buffettovým nástupcem. Kromě této role vede také Berkshire Hathaway Energy.
Gregory Abel se narodil v roce 1962 v Kanadě. Začínal ve financích, kde přeměnil CalEnergy z malé geotermální společnosti s 500 zaměstnanci na globální podnik se 23 000 zaměstnanci. Od roku 1992 do 2008 zastával vedoucí funkce, poté se stal generálním ředitelem. V roce 1999 se CalEnergy přeměnila na MidAmerican Energy a v roce 2014 se stala součástí Berkshire Hathaway Energy.
Dnes BHE provozuje regulované energetické podniky jako PacifiCorp a NV Energy v USA nebo Northern Powergrid ve Velké Británii. Abel byl v roce 2018 jmenován viceprezidentem nepojišťovacích aktivit v Berkshire, čímž si upevnil pozici vedle Ajita Jaina, viceprezidenta pojišťovací divize.
Nyní, po vybudování jedné z největších energetických společností v USA, přebírá Greg Abel vedení Berkshire Hathaway od svého mentora Warrena Buffetta. Převezme odpovědnost za firmu v hodnotě 1,2 bilionu USD, zahrnující akciové podíly jako Apple a American Express a rozsáhlé podniky v pojištění, energetice, železnici a spotřebním sektoru, které pravidelně generují provozní zisky kolem 10 miliard USD za čtvrtletí. Dvaašedesátiletý manažer také zdědí otázku, jak naloží s téměř 350 miliardami USD v hotovosti, poté co Buffett v posledních letech zůstával mimo volatilní trhy.
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Kurz tradingu vs. investování
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Testovací účet u XTB? Procvičte si obchodování zdarma!
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
