V posledních čtvrtletích byla Nvidia pro trh téměř synonymem AI infrastruktury. Dnes stále stojí v čele inovací a efektivity výpočetních řešení pro AI, ale i Nvidia začíná narážet na technologická omezení, alespoň podle analytiků ze SemiAnalysis.
V dnešním odvětví AI už nestačí koupit nejlepší GPU. Stále větší důraz je kladen na kompletní, integrované výpočetní systémy, tedy plně sestavené serverové racky, kde je každá komponenta navržena od základu, vyrobena na míru a dokonale synchronizována se zbytkem s cílem maximalizovat efektivitu.
Jedním z takových zařízení, které by se mělo objevit v nabídce Nvidie, je „Kyber NVL144.“
Podle analytiků ze SemiAnalysis by systém Kyber NVL144 mohl být odložen až přibližně o 12 měsíců, z plánovaného roku 2027 na rok 2028. Důvodem má být problém s výrobou klíčové komponenty (takzvaného PCB midplane, tedy vícevrstvé mezidesky propojující moduly uvnitř celého racku).
Trh na tyto zprávy nereagoval panikou a někteří analytici je dokonce odmítli jako „šum“, ale povaha problému je vážnější, než se může zdát investorům neobeznámeným s technickými otázkami. Informace je natolik významná, že se k ní pro Bloomberg vyjádřili zástupci Nvidie, kteří tyto zvěsti popřeli a ujistili, že vývoj systému pokračuje podle plánu.
Právě proto jsou zprávy SemiAnalysis o možném zpoždění architektury Kyber NVL144 důležité. Nejde o kosmetické zpoždění v roadmapě, ale o signál, že další škálování AI začíná stále více záviset na velmi praktických inženýrských omezeních.
Kyber NVL144 měl být jedním z nejambicióznějších prvků nové generace AI infrastruktury. Systém založený na architektuře Rubin Ultra měl pojmout až 144 GPU v jednom racku a zároveň nabídnout integrované kapalinové chlazení. Od takového projektu se očekával obrovský nárůst výkonu a možnost, aby Nvidia dále rozšířila takzvanou oblast „scale-up“, tedy počet GPU propojených velmi rychlým proprietárním propojením NVLink.
V největších AI systémech nestačí mít více čipů. Je také nutné zajistit, aby mezi sebou komunikovaly dostatečně rychle. Pokud tedy Nvidia má problém s Kyberem, nejde jen o problém s jednou deskou. Jde o problém s dalším skokem v měřítku celé architektury a s tržními očekáváními postavenými na průlomech, které má společnost přinést.
Tyto zprávy také zapadají do širšího obrazu rostoucí složitosti roadmapy Nvidie. Pro konkurenty by to mohlo představovat potenciálně důležité okno příležitosti. SemiAnalysis naznačuje, že zpoždění Kyberu by mohlo zlepšit pozici
řešení od AMD nebo interních čipů navržených hyperscalery, jako je TPU od Googlu.
Analýza cenového grafu Nvidie a Googlu (NVDA.US/GOOGL.US) (D1)
Obě společnosti se pohybují podobně, na základě podobných cenových impulsů a širších tržních trendů. Trh je však v současnosti těžké přesvědčit, že pro Nvidii existují další růstové katalyzátory, zatímco Google začíná stále více dominovat z hlediska tempa a rozsahu růstu valuace, částečně díky mnoha firemním iniciativám zaměřeným na vertikální integraci a snižování závislosti na externích dodavatelích. Zdroj: xStation5
To automaticky neznamená konec dominance Nvidie v tomto segmentu, ale pokud se zprávy analytiků potvrdí, mohlo by to znamenat významnou ránu pro dlouhodobé plány společnosti.
OpenAI nabízí Trumpově administrativě část akcií. Přichází nová éra státního vlivu v AI? ⚠️
AMS OSRAM: Bude to další Micron?
⬆️US100 na konci 2. čtvrtletí roste o 1,6 %
US OPEN: Nasdaq uzavírá nejlepší čtvrtletí za poslední roky
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
