Die Zinsentscheidung der Bank of Japan ist ein Schlüsselereignis in der Vorweihnachtswoche an den Märkten. Die japanische Zentralbank wird ihre Entscheidung während der kommenden Asien-Pazifik-Session bekannt geben. Zwar gibt es keinen genauen Zeitpunkt für die Entscheidung, doch wird sie in der Regel gegen 16:00 Uhr veröffentlicht. Es wird nicht erwartet, dass die Bank die Zinssätze in dieser Woche ändern wird, aber die Märkte hoffen auf eine hawkische Ausrichtung.
Was erwartet der Markt?
Starten Sie jetzt oder testen Sie unser Demokonto
Konto eröffnen DEMO TESTEN xStation App herunterladen xStation App herunterladenDie Erwartungen für die Ankündigung der Bank of Japan in dieser Woche sind klar: Weder Wirtschaftsexperten noch Geldmärkte erwarten eine Änderung der Zinssätze. Von den über 50 von Bloomberg befragten Volkswirten erwartet kein einziger ein anderes Ergebnis als die unveränderte Beibehaltung des Leitzinses bei -0,10 % und der 10-jährigen Zielrendite bei 0,00 %. Die Geldmärkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 2 % für eine morgige Zinserhöhung.
Quelle: Bloomberg Finance LP
Fokus auf Beratung
Es wird zwar nicht erwartet, dass die Bank of Japan morgen die Zinssätze ändert, doch werden Trader auf Änderungen der BoJ-Leitlinien achten. Die Zentralbanken der Welt haben die Zinssätze aggressiv angehoben, um die pandemie- und kriegsbedingte Inflation zu bekämpfen, aber die Bank of Japan stand dabei bisher abseits und hat sich diesem Trend nicht angeschlossen. Möglicherweise bereitet sich die Bank of Japan jedoch auf eine Zinserhöhung vor, die den japanischen Leitzins aus dem negativen Bereich herausführen wird.
Die anhaltende Schwäche des JPY hat in diesem Jahr zu einigen Interventionen der Zentralbank geführt, und die Währung begann wieder an Boden zu gewinnen, als Beamte der BoJ die Möglichkeit eines Ausstiegs aus den Negativzinsen bis Ende 2023 andeuteten. Erst Anfang Dezember 2023 spekulierte der stellvertretende BoJ-Gouverneur Himion in einer Rede über die Auswirkungen eines Ausstiegs aus den Negativzinsen auf die japanische Wirtschaft und nährte damit die Hoffnung, dass ein solcher Schritt unmittelbar bevorstehe. Etwa eine Woche später tauchten jedoch Medienberichte auf, die darauf hindeuteten, dass die BoJ nicht gewillt ist, die Zinsen auf der letzten Sitzung in diesem Jahr anzuheben.
Die Geldmärkte erwarten derzeit die erste Zinserhöhung um 10 Basispunkte für die Sitzung im April 2024. Es ist zwar unwahrscheinlich, dass die Bank of Japan Hinweise auf den genauen Zeitpunkt der Zinserhöhung geben wird, aber jede Andeutung, dass die Bank einen solchen Schritt auch nur in Erwägung zieht und diskutiert, wäre ein starkes hawkisches Signal für den JPY.
Die Verbraucherpreisinflation kletterte über das 2 %-Ziel der BoJ, aber ob dieser Anstieg des Preiswachstums von Dauer sein wird, steht auf einem anderen Blatt. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Erhebliche Volatilität nach der Sitzung erwartet
Vor der Sitzung der Bank of Japan in dieser Woche herrscht an den Märkten große Unsicherheit. Ein Zinsschritt scheint unwahrscheinlich, aber die Signale werden entscheidend sein. Sollte die Bank of Japan andeuten, dass es bald zu Zinserhöhungen kommen wird, wird der JPY wahrscheinlich profitieren. Andererseits würde ein Festhalten an der vorherigen Aussage und die Nichterwähnung von Zinserhöhungsplänen wahrscheinlich einen Ausverkauf des JPY auslösen. Jedes dieser Ergebnisse scheint ebenso wahrscheinlich wie das andere, so dass es einen großen Spielraum für eine Überraschung gibt. Die Märkte scheinen dies widerzuspiegeln, denn die Volatilität des USDJPY stieg über Nacht auf annualisierte 35 % - der höchste Stand seit dem 27. Juli 2023.
Quelle: Bloomberg Finance LP
Ein Blick auf das Chart
Es wird davon ausgegangen, dass Devisenpaare, die an den japanischen Yen gebunden sind, sich morgen bewegen könnten. Das Paar, das die größte Volatilitätsspitze erleben könnte, ist jedoch AUDJPY, da das RBA-Protokoll morgen ebenfalls veröffentlicht wird (1:30 Uhr). Ein Blick auf die Paarung Tageschart zeigt, dass die jüngste Abwärtskorrektur am gleitenden 200-Sitzungsdurchschnitt (lila Linie) gestoppt wurde. Ein anfänglicher Versuch, unter diese Hürde zu brechen, gewann etwas an Zugkraft, wurde aber fast genau an der unteren Grenze der Marktgeometrie gestoppt, was darauf hindeutet, dass der Aufwärtstrend noch immer im Spiel ist.
Bei Redaktionsschluss testet das Paar den Widerstandsbereich um 96,00. Man beachte, dass dieser Widerstand bereits letzte Woche getestet wurde, aber die Bullen konnten ihn dort nicht erfolgreich überwinden. Die Bewegungen des Paares waren seither weitgehend auf den Bereich 95,00-96,00 beschränkt. Eine aggressivere Haltung der BoJ könnte einen Ausbruch aus diesem Bereich nach unten begünstigen, wobei das Lehrbuchziel für einen solchen Ausbruch im Bereich von 94,00 liegt. Eine wichtigere Unterstützung ist jedoch weiter unten im Bereich von 93,00 zu finden. Sollten sich die Erwartungen der Falken nicht erfüllen, könnte der JPY einbrechen und der AUDJPY ansteigen. In einem solchen Szenario wäre der 97,00er Swing-Bereich das erste Ziel für Käufer.
Quelle: xStation5 von XTB
HANDELN beim TESTSIEGER 2023:
- Der Testsieger bei den CFD Brokern 2023 bei Brokerwahl.de ist XTB
- über 66.000 Trader haben abgestimmt!
- Bester Service, beste Spreads und beste Technik
- Überzeugen Sie sich selbst und handeln Sie beim Besten CFD Broker Deutschlands laut Brokerwahl
Offenlegung gemäß § 80 WpHG zwecks möglicher Interessenkonflikte
Der Autor (m/w/d) kann in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten investiert sein.
Die Autoren der Veröffentlichungen verfassen jene Informationen auf eigenes Risiko. Analysen und Einschätzungen werden nicht in Bezug auf spezifische Anlageziele und Bedürfnisse bestimmter Personen verfasst. Veröffentlichungen von XTB, die bestimmte Situationen an den Finanzmärkten kommentieren sowie allgemeine Aussagen von Mitarbeitern von XTB hinsichtlich der Finanzmärkte, stellen keine Beratung des Kunden durch XTB dar und können auch nicht als solche ausgelegt werden. XTB haftet nicht für Verluste, die direkt oder indirekt durch getroffene Handlungsentscheidungen in Bezug auf die Inhalte der Veröffentlichungen entstanden sind.
Risikohinweis
CFDs sind komplexe Instrumente und beinhalten wegen der Hebelwirkung ein hohes Risiko, schnell Geld zu verlieren. 77% der Kleinanlegerkonten verlieren Geld beim CFD-Handel mit diesem Anbieter. Sie sollten überlegen, ob Sie verstehen, wie CFDs funktionieren und ob Sie es sich leisten können, das hohe Risiko einzugehen, Ihr Geld zu verlieren. Anlageerfolge sowie Gewinne aus der Vergangenheit garantieren keine Erfolge in der Zukunft. Inhalte, Newsletter und Mitteilungen von XTB stellen keine Anlageberatung dar. Die Mitteilungen sind als Werbemitteilung zu verstehen.
