• Die langfristige Anlage und Analyse

AKTIEN MARATHON: Deutsche Telekom

Der längerfristige Ausblick für Investoren

► Deutsche Telekom WKN: 555750 | ISIN:  DE0005557508 | Kürzel: DTE

In dieser Analyse & Prognose bewerten wir jede Woche eine Aktie unter fundamentalen Gesichtspunkten und Aspekten. Dies bedeutet konkret, dass der Fokus nicht in einer kurz- und mittelfristigen Betrachtung liegt, sondern in einer langfristigen. Gegenstand der Analyse sind fundamentale Daten des Unternehmens. Diese werden für die nächsten Jahre - bis 2028 / 2029 - projiziert. Somit können insbesondere langfristig orientierte Anleger Ihre eigene Wahrnehmung abgleichen und diese Analysen für ihre langfristigen Entscheidungen als eine Basis heranziehen.

Wo steht die Deutsche Telekom Aktie?

Der Konzern wird sich in den nächsten Jahren verstärkt dem Thema KI zuwenden. Fokus wird es sein, die KI gezielt einzusetzen, um Netzwerke intelligenter, effizienter und "selbstheilend" zu machen. Aus einer Cloud heraus soll ein KI optimiertes Netzwerk Systemfehler schneller und einfacher erkennen und vor allem lösen.

Der Konzern ist breit aufgestellt und hat angekündigt in Zukunft weiter durch Akquisitionen wachsen. Fokus soll dabei die USA sein, aber auch auf die Konzentration von lokalen Kundenbindungen sein, um damit weniger abhängig von Großereignissen zu sein, wie beispielsweis dem aktuellen Zollstreit mit der US-Administration.

Chartcheck - Betrachtung im Wochenchart:

Die Aktie ist übergeordnet bis Ende 2020 in einer Box seitwärts gelaufen. Das Tief 2020 wurde direkt zurückgekauft, die Aktie konnte zurück in die Box schwenken. Im Wochenchart ist gut erkennbar, dass der Kaufdruck sukzessive zugenommen hat. Die Aktie konnte sich kontinuierlich aufwärtsschieben. Größere Rücksetzer haben sich im Handelsverlauf nicht eingestellt, die Rücksetzer die abgebildet worden sind, wurden direkt zurückgekauft. Die Dynamik hat ab Juni 2024 deutlich zugenommen. Die Aktie konnte im Zuge des Kaufdrucks zu immer neuen Hochs im Betrachtungszeitraum laufen. Im März 2025 wurde das Hoch bei 35,90 EUR festgestellt, das aber nachfolgend abverkauft wurde. Das Papier konnte sich vergleichsweise schnell stabilisieren und wieder erholen. In den letzten Handelswochen konnte sich die Aktie wieder in dem Bereich bei 33 EUR festsetzen.

Im Wochenchart ist erkennbar, dass sich die Aktie in ab Anfang 2020 im Dunstkreis der SMA20 (aktuell bei 32,81 EUR) / SMA50 (aktuell bei 29,35 EUR) aufwärtsschieben konnte. Beide Linien haben auf Wochenbasis immer wieder eine belastbare Unterstützung geboten. Ab Juni 2025 konnte sich das Papier über der SMA20 halten. Diese Durchschnittslinie wurde erst wieder im April angelaufen. Der Anteilsschein konnte sich im Dunstkreis dieser Linie stabilisieren und wieder erholen. Aktuell notiert die Aktie über der SMA20.

Damit ist das Wochenchart bullisch zu interpretieren. Solange die Aktie sich per Wochenschluss über der SMA20 halten kann, solange könnte es weiter aufwärts in Richtung des Jahreshochs gehen. Darüber könnte die 37,50 EUR, die 39,50 EUR bzw. die 44,60 EUR anlaufen werden.

Sollten sich Rücksetzer einstellen, so könnten sich diese zunächst im Bereich der SMA20 stabilisieren. Selbst ein Unterschreiten dieser Durchschnittslinie wäre als nicht kritisch zu interpretieren, solange sich die Aktie im Dunstkreis dieser Linie festsetzen kann. Wesentlich unter die SMA20 sollte es auf Wochenbasis auch nicht mehr gehen, um den bullischen Grundton im Chart nicht in Frage zu stellen.

• Aktuelle Einschätzung Monatschart, Prognose: bullisch

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Der Anteilsschein hat sich seit April 2024 deutlich und von allem sukzessive erholen können. Die Aufwärtsimpulse auf Tagesbasis waren überschaubar; die Aktie hat es aber immer wieder geschafft, die Rücksetzer, die sich im Handelsverlauf eingestellt haben, zeitnah auszugleichen. Das Kaufinteresse hat bis Anfang Dezember 2024 angehalten. Es stellten sich dann die ersten größeren Abgaben ein, die die Aktie wieder deutlicher unter die 30 EUR-Marke gedrückt haben. Marktteilnehmer haben diese Schwäche aber für weitere Käufe genutzt. Anfang Januar gelang der Richtungswechsel. Der Notierungen erholten sich zunächst moderat, im weiteren Handelsverlauf aber dynamisch. Es ging im Zuge der Aufwärtsbewegung bis an und über die 35,00 EUR-Marke. Das Jahreshoch wurde bei 35,90 EUR formatiert. Die Aktie setzte zunächst zurück, bewegte sich nachfolgend seitwärts weiter, um Anfang April weiter zurückzusetzen. Auch diesem Rücksetzer folgte eine Seitwärtsbewegung. Im Tageschart ist erkennbar, dass die Aktie nachfolgend, nach einigem Zögern, über die SMA50 (aktuell bei 32,66 EUR) und nachfolgend auch über die SMA20 (aktuell bei 33,04 EUR) laufen konnte. Bisher ist es dem Papier aber noch nicht überzeugend gelungen, sich von der SMA20 nach Norden zu lösen.

Dies muss die Aktie aber schaffen, um wieder Perspektive auf der Oberseite zu haben. Je dynamischer sich eine denkbare Aufwärtsbewegung einstellt, desto belastbarer wäre diese zu interpretieren. Es könnte zunächst wieder in Richtung des Jahreshoch und dann an die Anlaufziele gehen, die in der Wochenbetrachtung Erwähnung gefunden haben.

Rücksetzer könnten sich entweder an der SMA20 bzw. an der SMA50 stabilisieren und erholen. Beide Durchschnittslinien liegen zu einen eng zusammen, zum anderen haben diese beiden Linien in den letzten Handelsmonaten eine gute Unterstützung bei Rücksetzer geboten. Sollte die Aktie diese beiden Linien als Support aufgeben und auch den Kontakt verlieren, so würde sich die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass es weiter abwärts in Richtung der SMA200 (aktuell bei 30,22 EUR) gehen könnte. 

• Aktuelle Einschätzung Monatschart, Prognose: bullisch

Lufthansa Unternehmensprofil:

Die Telekom zählt zu den weltweit führenden integrierten Telekommunikations-Unternehmen weltweit. Das Unternehmen hat 261 Millionen Mobilfunk-Kunden/Innen, 35 Millionen Festnetz-Anschlüsse und 22 Millionen Breitbandkunden/Innen. Das Unternehmen ist in 50 Ländern vertreten. Der Fokus liegt auf dem Be- und Vertrieb von Netzen und Anschlüssen für die Telekommunikation. Das Produktspektrum umfasst Festnetz/Breitband, Mobilfunkt, Internet und Internet-TV, sowie Lösungen der Informations- und Kommunikationstechnik für den b-t-b Bereich. 

Die Aktionärsstruktur des Konzerns:

Die Mehrheit der Aktien wird von institutionellen Anlegern gehalten. Der Bund als auch die KFW halten weitere ca. 28 Prozent der Anteile. Die Softbank ist mit gut 4 Prozent der Anteile ein weiterer Großaktionär.

Wichtige Bewertungskennzahlen des Deutsche Telekom Konzerns 2020 - 2024

Der Umsatz konnte im Betrachtungszeitraum bis 2022 gesteigert werden. Nach einem kleineren Rücksetzer, liegt der Jahresumsatz 2024 gut 1,5 Mrd. über dem Wert von 2022 und gut 3,8 Mrd. EUR über dem Vorjahr.

Der Konzern hat im Betrachtungszeitraum die Zahl der Mitarbeitenden deutlich abgebaut. 2024 arbeiteten noch knapp 200.000 Menschen für den Konzern. Damit zählt die Deutsche Telekom zu den größten Arbeitgebern in Deutschland. 

Der Abbau der Mitarbeitenden hat sich auch auf die Produktivität niedergeschlagen. Diese konnte von 2020 bis 2024 um 130.000 EUR pro Mitarbeitenden erhöht werden. Damit liegt die Telekom über dem Durchschnitt der DAX Konzerne. (Durchschnitt 460.000 EUR)

Das operative Ergebnis konnte in den letzten fünf Jahren sukzessive gesteigert werden. Es lag 2024 über 25 Mrd. EUR.

Die Entwicklung beim Ergebnis nach Steuern ist diskontinuierlich. Zwar konnte die Kennzahl gegenüber 2020 mehr als verdoppelt werden, bis 2023 war die Entwicklung eher durchschnittlich. 2023 lag der Wert noch unter dem von 2020.

Das Eigenkapital konnte in den letzten fünf Jahren kontinuierlich gesteigert werden. 2024 hatte der Konzern fast 100 Mrd. EUR an Eigenkapital zur Verfügung.

Die Eigenkapitalquote konnte auch gesteigert werden. Gegenüber 2020 stieg diese um über 4 Prozentpunkte. Mit knapp über 30 % Eigenkapital liegt der Konzern deutlich über dem Durchschnitt der Eigenkapitalquote der DAX Konzerne (19 %), liegt damit aber auf der anderen Seite im Durchschnitt der deutschen Unternehmen, die knapp 30 % Eigenkapitalquote vorweisen können.

Die wesentlichen Kennzahlen 2024 bis 2020 lauten:

Einschätzung Perspektive 2025 - 2029

Der Umsatz soll bis 2029 um weitere 15 Mrd. EUR steigen, die Dividende soll 1,50 EUR betragen. Das KGV wird 2029 mit 10,6 avisiert. Kräftig zulegen soll gemäß den Prognosen das Eigenkapital, das sich mehr als verdoppeln soll, der Gewinn vor Steuern soll im Betrachtungszeitraum um 10 Mrd. EUR steigen.

Gemäß unserer Einschätzung ist die Telekom Aktie, auf Basis der Fundamentaldaten, ein Wertpapier, das in Zukunftsmärkten aktiv ist. Der Konzern ist breit aufgestellt, in vielen Ländern aktiv und auch in den USA seit Jahren präsent. In vielen Ländern nimmt die Telekom eine führende Position ein. Die Aktie ist unserer Meinung nach ein Papier, das die Berechtigung hat, in Depots vertreten zu sein, wobei von einer Übergewichtung aber abzuraten ist. 

Quelle: xStation5 von XTB

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