Der USD notiert heute höher als EUR, GBP und JPY, da die Anleger die Veröffentlichung wichtiger US-Daten erwarten. Der Bericht zur US-Verbraucherpreisinflation für Februar wird heute um 13:30 Uhr deutscher Zeit veröffentlicht. Der Markt erwartet, dass sich die Kerninflation verlangsamen und die Gesamtinflation unverändert bleiben wird. Werfen wir einen kurzen Blick darauf, worauf wir uns bei den Daten konzentrieren sollten und was sie für die Fed bedeuten könnten.
Was erwartet der Markt?
Der mittlere Konsens für die US-Verbraucherpreisdaten für Februar geht davon aus, dass das jährliche Wachstum der Gesamtpreise unverändert bei 3,1 % gegenüber dem Vorjahr bleibt und sich das Wachstum der Kernpreise von 3,9 auf 3,7 % gegenüber dem Vorjahr verlangsamt. Auf Monatsbasis wird das Wachstum der Gesamtpreise mit 0,4 % MoM etwas schneller als im Januar und das Wachstum der Kernpreise mit 0,3 % im Monatsvergleich etwas langsamer als im Januar erwartet. Die ISM-Daten deuten ebenfalls auf einen nachlassenden Inflationsdruck im Februar hin: Der Subindex für die bezahlten Preise im verarbeitenden Gewerbe fiel im Februar von 52,9 auf 52,5, während der ISM-Subindex für die bezahlten Preise im nicht-verarbeitenden Gewerbe von 64,0 auf 58,6 zurückging. Bei der heutigen Veröffentlichung wird das Hauptaugenmerk auf den Mieten liegen, genauer gesagt auf dem Eigentümeräquivalenzsatz, der im Januar um 0,6 % gestiegen ist und einen Anstieg von 0,4 % in einer breiteren Mietkategorie übertraf. Ein weiterer Anstieg der OER-Werte könnte darauf hindeuten, dass sich die Mietinflation als hartnäckiger erweist als zuvor angenommen.
US, VPI-Inflationsbericht für Februar
- Überschrift (im Jahresvergleich). Erwartet: 3,1%. Zuvor: 3,1%
- Headline (im Monatsvergleich). Erwartet: 0,4%. Zuvor: 0,3%
- Kernrate (im Jahresvergleich). Erwartet: 3,7%. Zuvor: 3,9%
- Kernrate (im Monatsvergleich). Erwartet: 0,3%. Zuvor: 0,4%
Quelle: Macrobond, XTB Research
Was bedeutet die heutige Lesung für die Fed?
Bislang lautet die offizielle Botschaft, dass der FOMC noch nicht genug Vertrauen in die Inflation hat, um mit Zinssenkungen zu beginnen. Diese Ansicht vertrat der Fed-Vorsitzende Powell auf der letzten Pressekonferenz nach der Sitzung sowie während seiner halbjährlichen Anhörungen im Kongress letzte Woche. Powell räumte jedoch ein, dass der nächste Schritt der Fed wahrscheinlich eine Zinssenkung sein wird, die noch in diesem Jahr erfolgen dürfte.
Während die Inflation in den Vereinigten Staaten weiter in Richtung des Fed-Ziels sinkt, wird der heutige Bericht, unabhängig vom Ergebnis, die Fed wahrscheinlich nicht dazu veranlassen, die Zinsen bereits auf der März-Sitzung nächste Woche zu senken. Derzeit wird an den Märkten diskutiert, ob die erste Zinssenkung im Mai oder im Juni erfolgen wird. Die Ansicht, dass die Mietinflation weiter zurückgehen wird, gehört zu den wichtigsten Faktoren, die zu den Erwartungen beitragen, dass das Inflationsziel bald erreicht wird. Ein weiterer Monat mit hohem Mietwachstum könnte die Anleger dazu veranlassen, diese Ansicht zu überdenken und zu beweisen, dass die Fed mit ihrer Geduld richtig lag.
Die Geldmärkte halten die Juni-Sitzung für den wahrscheinlichsten Zeitpunkt für die erste Zinssenkung der Fed. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Ein Blick auf die Märkte
EURUSD hat in den letzten Tagen einen Teil der jüngsten Gewinne wieder abgegeben. Das Hauptwährungspaar fiel unter die Marke von 1,0950 zurück und sieht einem erneuten Test der Preiszone von 1,09 entgegen, diesmal jedoch als Unterstützung. Ein über den Erwartungen liegender Verbraucherpreisindex könnte dem Pullback weiteren Auftrieb verleihen. Quelle: xStation5
Die Nasdaq-100-Futures (US100) stoppten ihre jüngste Abwärtsbewegung an der Unterstützungszone von 17.925 Punkten. Während der anschließenden Erholungsbewegung gelang es den Bullen jedoch nicht, den Index wieder über die gleitenden Durchschnitte der 50- und 200-Stunden-Linie zu drücken. Ein niedriger als erwartet ausgefallener Verbraucherpreisindex könnte den Bullen helfen, die Kontrolle über den Markt zurückzugewinnen und möglicherweise über die oben genannten gleitenden Durchschnitte auszubrechen. Quelle: xStation5
GOLD erholte sich kürzlich über 2.150 $ pro Unze und erreichte damit neue Rekordhöhen. Der Preis des Edelmetalls erreichte den Bereich von 2.180 $ pro Unze, der als Lehrbuchziel für den Ausbruch aus der Handelsspanne nach oben markiert ist, woraufhin der Anstieg gestoppt wurde. In den letzten Tagen sind auf dem Chart Anzeichen für die Unentschlossenheit der Anleger zu erkennen, und die heutigen CPI-Daten könnten dazu beitragen, die Aussichten klarer zu machen. Quelle: xStation5 von XTB
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