AKTIE IM FOKUS: Hugo Boss

• WKN: A1PHFF | ISIN:  DE000A1PHFF7 | Ticker: BOSS
  

• ​​​​Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

Short Cut: 

Die schwache Verbraucherstimmung ist weiterhin dominierend, der Konzern hat aber seinen Umsatz im dritten Quartal 2024 moderat steigern können. Bedingt durch den nach wie vor herrschenden Ergebnisdruck liegt der Schwerpunkt auf einer hohen Kostendisziplin.

Fundamentaldaten:

• aktueller Preis    44,95 EUR
• Marktkapitalisierung   3,15 Mrd. EUR
• Umsatz 2023    4,20 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote    38,28 %
• KGV 2025*    12,26 %
• 4 Wochen Performance    - 1,26 %
• Bewertung    Leicht unterbewertet
• Div. Rendite 2025*   3,16 %
• Branche    Bekleidung

* Prognose

Parkettgeflüster:

Im 3. Quartal hat der Konzern einen Umsatz von 1.029 Mio. EUR realisieren können. Gegenüber dem Vorjahresquartal ist dies eine währungsbereinigte Veränderung von 1 Prozent, wobei die Marken BOSS Womenswear und HUGO etwas stärker gewachsen sind als BOSS Menswear. Das operative Ergebnis belief sich im 3. Quartal 2024 auf 95 Mio. EUR, die EBIT-Marge liegt bei 9,3 Prozent. Im Vergleichsquartal des Vorjahres konnte der Konzern noch ein Ergebnis von 107 Mio. EUR ausweisen. Das Ergebnis vor Steuern lag mit 78 Mio. EUR 10 Mio. EUR dem Vorjahreswert. Das Konzernergebnis wurde mit 56 Mio. EUR ausgewiesen, was ein Ergebnis je Aktie von 0,79 EUR entspricht. Im 3. Quartal 2023 lag das Ergebnis pro Aktie noch bei 0,91 EUR.

Der größte Absatzmarkt ist der EMEA (Europa, Naher Osten und Afrika), wobei sich der amerikanische Markt mit einem Wachstum von 4 Prozent gegenüber dem Vorjahresquartal am besten entwickelt hat. 

HUGO BOSS hat den Umsatz- und Ergebnisausblick für das Gesamtjahr 2024 bestätigt. Das Umsatzziel 2024 liegt zwischen 4,20 Mrd. EUR und 4,35 Mrd. EUR. Das EBIT soll sich auf Jahressicht zwischen 350 Mio. EUR und 430 Mio. EUR bewegen. Der Fokus wird weiterhin auf der Kostendisziplin liegen, die die Profitabilität im 4. Quartal weiter erhalten soll.

Chartcheck - Betrachtung im Tageschart:

Die Aktie setzte seit Ende Februar 2024 sukzessive zurück. Erst im August schien ein Boden gefunden worden zu sein. Nach einer Entlastungsbewegung, die bis fast an die 45 EUR-Marke ging, stellten sich Gewinnmitnahmen ein, die unter das September Tief gegangen sind. Das Jahrestief wurden bei 31,87 EUR formatiert; dieses wurde aber direkt und dynamisch zurückgekauft. Es ging wieder zurück in den Bereich der 45 EUR. Seit Anfang 2025 läuft die Aktie in einer Box im Dunstkreis der 45 EUR-Marke seitwärts weiter. Die Kursmuster zeigen an, dass sich die Aktie aktuell nicht nach Norden lösen kann, auf der anderen Seite auf der Unterseite aber gut abgesichert scheint.

Nachdem das Wertpapier Mitte November unter alle drei Durchschnittslinien gefallen ist, konnte sich das Papier Ende 2024 wieder deutlicher erholen. Probleme im Rahmen der Aufwärtsbewegung hat zunächst die 200-Tage-Linie (aktuell bei 41,37 EUR) bereitet. Es hat einige Zeit gedauert, bis diese Linie genommen werden konnte. In den letzten Handelswochen konnte sich das Papier über der 20-Tage-Linie (aktuell bei 45,18 EUR) festsetzen, hat es aber nicht geschafft, sich auch verbindlich von dieser Linie zu lösen.

Wesentlich wird zunächst sein, dass sich das Papier per Tagesschluss über der 20-Tage-Linie halten kann. Wichtig wäre weiterhin, dass es das Papier belastbar schafft, sich von der 20-Tage-Linie zu lösen und aufwärtszulaufen. Ideal könnte dies mit einer dynamischen grünen Tageskerze abgebildet werden. Stellen sich dies Kursmuster ein, so könnte der Anteilsschein zunächst an die 50,64 EUR und nachfolgend an die 53,16 EUR bzw. übergeordnet das GAP bei 62,12 EUR schließen.

Sollte die 20-Tage-Linie als Support per Tagesschluss nicht halten, so könnte die 50-Tage-Linie (aktuell bei 43,95 EUR) darunter noch eine Unterstützung bieten. Im Tageschart ist erkennbar, dass diese Linie in den letzten Handelsmonaten eine gute Unterstützung gewesen ist. Wird diese Linie aber aufgegeben, so würde sich das Tageschart eintrüben. Die 200-Tage-Linie könnte darunter noch einen weiter Support bieten, das Tageschart würde sich aber verbindlich eintrüben, wenn die Aktie per Tagesschluss unter diese Linie fällt und sich darunter etabliert. Damit würde sich auch die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass sich die Schwäche in Richtung des November Tiefs 2024 ausweiten könnte. 

• Einschätzung Tageschart, Prognose:  neutral / bullisch  

Übergeordneter Ausblick Tageschart - Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Kann sich die Aktie über der 20-Tage-Linie halten, so könnte es übergeordnet aufwärts bis zum GAP close gehen. Verbindlich eintrüben würde sich das Tageschart dann wieder, wenn sich das Wertpapier unter der 200-Tage-Linie etabliert hat.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  65 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 35 %

Betrachtung im 4h Chart:

Im Chart ist erkennbar, dass die Aktie im Oktober und im November an der SMA20 (aktuell bei 45,08 EUR) / SMA50 (aktuell bei 45,24 EUR) seitwärts / abwärts gelaufen ist. Ende November ging dieser Kontakt verloren und die Aktie ist auch unter die SMA200 (aktuell bei 42,28 EUR) gerutscht. Nachdem das Jahrestief im Dezember (31,87 EUR) formatiert war, ging innerhalb von wenigen Handelstagen wieder über alle drei Durchschnittslinien. Die Aktie konnte sich nachfolgend über der SMA200 halten. Es ging zwei Mal an diese Linie zurück, der Anteilsschein hat es aber geschafft, sich über dieser Linie zu halten. Diese Bewegungen lassen sich gut aus dem Chart herauslesen. Der Anteilsschein konnte sich dann in der zweiten Januarhälfte über die SMA50 als auch über die SMA20 schieben und ist im weiteren Handelsverlauf an diesen beiden Linien seitwärts weitergelaufen.

Es wäre jetzt wichtig, dass sich die Aktie nicht nur über der SMA50 / SMA20 festsetzen kann, sondern sich auch rasch von diesen beiden Linien nach Norden lösen kann. Dabei würde es die bullische Interpretation des Charts stützen, wenn es das Papier es schafft, sich im Rahmen von dynamischen Impulsen aufwärtszuschieben. Sollten sich diese Kursmuster einstellen, so könnten die Anlaufziele erreicht werden, die in der Tagesbetrachtung Erwähnung gefunden haben.

Geht es aber im Rahmen von Schwäche unter die SMA50 / SMA20 zurück, so würde dies erst dann einen bärischen Beigeschmack haben, wenn der Anteilsschein den Kontakt zu diesen beiden Linien verliert. Das könnte dann als Hinweis interpretiert werden, dass sich die Abgaben in Richtung der SMA200 ausdehnen könnten. Wird diese Linie angelaufen, so sollte der Anteilsschein spätestens hier einen Richtungswechsel abbilden.

• Einschätzung 4h Chart, Prognose: neutral

Übergeordneter Ausblick 4h Chart - Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Kann sich über der SMA50 festsetzen, so bestehen Perspektiven auf der Oberseite in Richtung der 50 EUR-Marke zu laufen. Wird die SMA20 aber aufgegeben, so könnte sich die Schwäche noch bis an die SMA200 ausdehnen.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse mit einer seitwärts / aufwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups:  60 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 40 %

Widerstände

• 45,04
• 45,04
• 45,08
• 45,18
• 45,24
• 45,28
• 47,81
• 49,42
• 43,30
• 31,20 (GAP)
• 67,86

Unterstützungen

• 43,95
• 41,37
• 39,75 (GAP)
• 32,50 (GAP)
• 31,87
• 25,30
• 19,43

Quelle: xStation5 von XTB

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