Rohstoffanalyse: Öl, Erdgas, Silber und Weizen (26.10.2021)

Öl

• WTI erreichte Anfang dieser Woche zum ersten Mal seit Ende 2014 wieder $85 pro Barrel

• Goldman Sachs erwartet einen Anstieg der Ölnachfrage auf über 100 Millionen Barrel pro Tag und eine Verlagerung von Erdgas auf Öl, die mindestens 1 Million Barrel zusätzliche tägliche Nachfrage ausmachen wird

• Saudi Aramco warnte, dass die weltweiten Reserven an Öl schnell abnehmen und die Unternehmen ihre Investitionen in neue Projekte erhöhen müssen

• Die Auswirkungen des Staatsstreichs im Sudan auf die gesamte Ölproduktion der OPEC+ werden voraussichtlich begrenzt sein. Der Sudan ist Mitglied der großen OPEC+-Gruppe

• Der stellvertretende russische Ministerpräsident Novak erklärte, er wolle, dass die OPEC+ an ihrer derzeitigen Politik der Erhöhung der täglichen Fördermenge um 400.000 Barrel pro Monat festhalte

• Saudi-Arabien sagte, die OPEC+ müsse bei der Erhöhung des Angebots vorsichtig sein, um die Welt nicht mit Öl zu überschwemmen, solange das Risiko einer wirtschaftlichen Verlangsamung bestehe

• Die Ölvorräte in Cushing, Oklahoma, dem größten Öllager der USA, sind auf den niedrigsten Stand seit Ende Oktober 2018 gefallen

Die Ölvorräte blieben in der vergangenen Woche unverändert und befinden sich derzeit auf einem 5-Jahres-Tief. Saudi Aramco warnt, dass das Fehlen neuer Investitionsprojekte in den vergangenen Jahren zu einer sehr angespannten Versorgungslage geführt habe, da zusätzliche Kapazitäten nur in sehr begrenztem Umfang zur Verfügung stehen. Quelle: Bloomberg

WTI (OIL.WTI) zieht sich von seinem Anfang der Woche erreichten 7-Jahres-Hoch bei $85,00 zurück. Es ist zu beachten, dass die lokalen Marktgeometrien während der laufenden zweimonatigen Aufwärtsbewegung vom Preis respektiert wurden. Die wichtigste kurzfristige Unterstützung befindet sich bei etwa $82,25. Ein Durchbruch unter diesen Bereich würde die kurzfristigen technischen Aussichten eher bärisch erscheinen lassen. Quelle: xStation 5

Erdgas

• Die Erdgaspreise haben nach einer kurzen Korrektur ihre Aufwärtsbewegung wieder aufgenommen. NATGAS stieg in der vergangenen Woche um mehr als 20% und kletterte wieder über die Marke von 6,00

• Nach Angaben von TSO sanken die Nettoströme von russischem Gas nach Europa durch die Ukraine und Polen auf den niedrigsten Stand seit Januar 2020

• Ein weiterer Faktor, der zur Verknappung der europäischen Gasversorgung beiträgt, ist die Situation in Norwegen, wo Wartungsarbeiten und technische Probleme die Produktion einiger Gasfelder reduziert haben

• Wintershall, der größte Erdgasproduzent in Deutschland, erwartet, dass die Preise den ganzen Winter über hoch bleiben werden

• Laut Bloomberg ist es für die Vereinigten Staaten inzwischen profitabler, Erdgas nach Asien als nach Europa zu exportieren, was die Lage in Europa noch beunruhigender macht

• Im Vereinigten Königreich und in Westeuropa werden in den kommenden Tagen unterdurchschnittliche Temperaturen erwartet, was zu einem Anstieg der Nachfrage nach Erdgas führen könnte

Die russischen Gaslieferungen nach Europa durch die Ukraine und Polen sind auf den niedrigsten Stand seit Anfang 2020 gefallen. In Verbindung mit Ausfällen auf norwegischen Gasfeldern verschärft diese Situation die ohnehin schon knappe Versorgungslage. Quelle: Bloomberg

NATGAS begann nach einer ABC-Korrektur wieder an Boden zu gewinnen. Die Versorgungslage ist angespannt und wird es voraussichtlich auch in diesem Winter bleiben. Während aktuell ein Pullback zu erkennen ist, bleibt das Risiko eines weiteren Preisanstiegs hoch. Sollte sich der Rückgang verstärken, würde die Reaktion auf die Unterstützungszone zwischen 5,57 und 5,65 entscheidend sein. Quelle: xStation 5

Silber

• Silber hat sich in letzter Zeit besser entwickelt als andere Edelmetalle und kletterte am Ende der Vorwoche auf den höchsten Stand seit Anfang September. Auch Gold legte zu, während Platin und Palladium zurückblieben

• Diese Entwicklung wurde von einem schwächeren US-Dollar begleitet, und mit der leichten Erholung des USD in dieser Woche gaben Gold und Silber einen Teil ihrer Gewinne wieder ab

• Die börsengehandelten Fonds waren in dieser Woche Nettoverkäufer von Gold, während die Bestände an Palladium zunahmen. Die Bestände an Silber und Platin waren kaum verändert

• Die Edelmetallpreise wurden unterstützt, nachdem US-Finanzministerin Yellen sagte, dass die hohe Inflation bis ins Jahr 2022 anhalten könne. Auch der Fed-Vorsitzende Powell wies auf die Möglichkeit hin, dass die hohe Inflation noch länger anhalten könnte

• Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank an diesem Donnerstag ihre Geldpolitik beibehält. Es könnte jedoch etwas mehr Klarheit über die künftigen geldpolitischen Aussichten geschaffen werden

• UBS meint, dass ein erwarteter Anstieg der Realzinsen dank des Beginns der Reduzierung der Anleihekäufe durch die Fed dazu führen könnte, dass der Silberpreis wieder unter $20,00 pro Unze fällt

Die börsengehandelten Fonds verkauften weiterhin Gold und kauften Palladium. Die Bestände an Silber und Platin haben sich in dieser Woche bisher kaum verändert. Quelle: Bloomberg

Der Silberpreis durchbrach in der vergangenen Woche die obere Begrenzung des Aufwärtstrendkanals, konnte diese Bewegung jedoch nicht aufrechterhalten. Nach einem gescheiterten Test der Hochs von Anfang September im Bereich von $24,70 zog sich der Preis in die Spanne des Kanals zurück. Die untere Grenze der Overbalance-Struktur und eine wichtige kurzfristige Unterstützung befinden sich bei $23,97. Die EZB-Sitzung in dieser Woche und, was noch wichtiger ist, die Fed-Sitzung in der nächsten Woche sind wichtige kurzfristige Ereignisse für Edelmetalle. Quelle: xStation 5

Weizen

• Weizen wird in der Nähe der Jahreshochs um 765,00 pro Scheffel gehandelt

• Die Aufwärtsbewegung am Weizenmarkt wurde nach den Nachrichten über schlechte Witterungsbedingungen, die die Ernten beeinträchtigen, wieder aufgenommen. In Europa wird erwartet, dass das trockene Wetter die Ernte in der Ukraine und in Russland beeinträchtigt

• Abgesehen von den ungünstigen Witterungsbedingungen werden die Aussichten für die Weizenernte in der kommenden Saison auch durch die hohen und steigenden Preise für Düngemittel in Frage gestellt

• Aus dem USDA-Bericht geht hervor, dass sich 46% der US-Winterweizenernte in einem guten bis ausgezeichneten Zustand befinden, ein deutlicher Rückgang gegenüber den erwarteten 54%

• Nach Angaben des USDA dürften die weltweiten Weizenvorräte in diesem Jahr auf den niedrigsten Stand seit 5 Jahren fallen

WHEAT stieg und testete erneut den Widerstandsbereich bei 765,00, der die Jahreshochs markiert. Der erste Versuch, den Widerstand zu überwinden, schlug fehl, aber der Rohstoff handelt innerhalb eines steigenden Dreiecksmusters, das als Trendfortsetzungsmuster angesehen wird. Da die Fundamentaldaten günstig sind, ist ein Ausbruch über 765,00 nicht auszuschließen. In einem solchen Szenario läge die nächste Unterstützung beim 127,2%-Retracement des Q2-Rückgangs (812,50). Quelle: xStation 5