TSMC erzielt im Mai ein Umsatzwachstum von fast 40 % 📈

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US) hat seine Mai-Umsätze bekannt gegeben und einen Anstieg von 39,6 % gegenüber dem Vorjahr auf insgesamt 10,7 Mrd. USD erzielt. Das Unternehmen verzeichnet weiterhin eine steigende Nachfrage nach seinen Chips, die durch die Besorgnis über die Auswirkungen der Zölle auf den internationalen Handel noch verstärkt wird.

Amerikanische Big-Tech-Unternehmen bleiben die Hauptkunden von TSMC. Apple, Nvidia, AMD und Qualcomm machen etwa 40 % des Umsatzes des Unternehmens aus. Für Nvidia, AMD und Qualcomm machen die Produkte von TSMC fast 30 % ihrer gesamten Herstellungskosten aus, was TSMC zu einem wichtigen Chiphersteller für diese Unternehmen macht.

Infolge der anhaltenden Unsicherheit in den Beziehungen zwischen den USA und China profitierte TSMC von der gestiegenen Nachfrage seiner wichtigsten Partner. Dies trug zusammen mit den wachsenden Investitionen in künstliche Intelligenz und dem Bedarf an modernsten Halbleitern zum Rekordumsatzwachstum des Unternehmens bei. Obwohl das Umsatzwachstum im Mai gegenüber April um über 8 Prozentpunkte zurückging, bleibt es weiterhin auf einem hohen Niveau. Marktprognosen gehen davon aus, dass der Umsatz des Unternehmens im zweiten Quartal um 50,3 % gegenüber dem Vorjahr steigen wird. Von Januar bis Mai stieg der Umsatz bereits um 48,1 %, was darauf hindeutet, dass die Leistung im Juni noch stärker ausfallen dürfte. Bemerkenswert ist, dass allein im Mai über 50 % des für das gesamte zweite Quartal 2024 prognostizierten Umsatzes erzielt wurden.

Unternehmensleistung im Vergleich zu wichtigen Kunden

Betrachtet man die Aktienperformance von TSMC seit Anfang 2025, wird deutlich, dass die Stimmung gegenüber dem Unternehmen weiterhin stark von Nvidia beeinflusst wird. Nach den jüngsten Kursanstiegen ist TSMC wieder in den positiven Bereich zurückgekehrt. Eine deutliche Divergenz ist zwischen der Aktienperformance von Apple gegenüber Nvidia und TSMC zu erkennen. Während diese Unternehmen vor April ähnliche Trends aufwiesen, trennten sie sich ab Mai deutlich voneinander, als die positive Stimmung im KI-Sektor zurückkehrte.

Quelle: xStation5 von XTB

Bewertungskennzahlen weiterhin unter Durchschnitt

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von TSMC liegt weiterhin unter seinem Zweijahresdurchschnitt. Der deutlichste Rückgang des Verhältnisses wurde durch die Kurskorrektur Mitte 2024 sowie durch die Revision der Gewinnprognosen des Unternehmens ausgelöst. Dies zeigte sich besonders deutlich in der zweiten Jahreshälfte 2024, als der Aktienkurs um 17 % stieg, während das Kurs-Gewinn-Verhältnis unter der Schwelle von 19,49 blieb. Derzeit wird das Unternehmen mit einem KGV von 16,52 gehandelt, sodass noch Spielraum besteht, um sowohl den Durchschnittswert (17,42) als auch den Wert einer Standardabweichung (19,49) zu erreichen, zu dem das Unternehmen Ende letzten Jahres gehandelt wurde.

Ähnliche Trends sind bei anderen zukunftsorientierten Indikatoren zu beobachten. Das zukunftsorientierte EV/EBIT liegt mit 13,7 etwa 7 % unter dem Zweijahresdurchschnitt, und das EV/S liegt mit 14,7 1 % unter seinem Zweijahresdurchschnitt.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis bleibt im Vergleich zum Zweijahresdurchschnitt auf einem niedrigen Niveau. Darüber hinaus wird das Unternehmen deutlich unter dem Wert gehandelt, der sich aus der Bewertung für Mitte 2024 ergibt. Quelle: Bloomberg Finance L.P.

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