Die Inflationsdaten werden am Mittwoch um 14:30 Uhr veröffentlicht. Sollten Anleger über den Preisdruck besorgt sein❓
Im März überraschte die Inflation mit einem Wert von 2,6% im Jahresvergleich, aber die Märkte ignorierten die Daten angesichts der beruhigenden Kommentare des FOMC. Dieses Mal liegt der Marktkonsens bereits bei 3,6%. Was ist, wenn die tatsächliche Inflation noch höher ist? Inwieweit kann die Fed dies weiterhin ignorieren?
Das Narrativ der Fed ist einfach - die Inflationsanstieg ist vorübergehend und ist hauptsächlich ein Ergebnis des sehr niedrigen Niveaus von vor einem Jahr. Tatsächlich wurde das Preiswachstum im März hauptsächlich durch die Treibstoffkosten getrieben - 0,7% allein im Transportwesen (ohne dies läge die Inflation also bei 1,9%) und dies wird heute noch viel schlimmer werden, da Treibstoffe die Inflation im April 2020 um 1,2% senkten!
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Der Anstieg der Inflation im März war hauptsächlich auf die höheren Kraftstoffpreise zurückzuführen, während andere Kategorien mehr über die Schwere des Inflationsdrucks aussagen werden. Quelle: Macrobond, XTB Research
Die Frage ist, inwieweit andere Kategorien dazu beitragen werden. Im März gab es keine klaren Anzeichen für einen breiten Inflationsdruck. Gebrauchtwagen waren die einzige Kategorie außerhalb der Kraftstoffe, die einen überdurchschnittlichen Beitrag leistete (der heute wahrscheinlich viel höher sein wird). Diese breite Inflation muss erst einmal gesehen werden, bevor die Fed in irgendeiner Weise reagiert.
Die Reaktion des Marktes ist eine andere Sache. Wenn die Fed offiziell über die Inflation besorgt wäre, hätte ein höherer Wert offensichtliche Auswirkungen. Da die Fed aber behauptet, dass sie vorübergehend sei, müsste die Inflation wahrscheinlich weit über den Erwartungen liegen (vielleicht über 4%), um die Märkte zu erschrecken.
Der US100 hat sich nach dem Ausverkauf tatsächlich stabilisiert. Dies ist der Markt, der am direktesten auf die Veröffentlichung des VPI reagieren könnte. Quelle: xStation 5
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