US500 nahe 4.400 vor der Fed 📈

Um 20:00 Uhr könnte die Fed eine "hawkische" Zinspause beschließen. Was könnte das für die Märkte bedeuten? 📣

Heute richten sich alle Augen auf die US-Notenbank, da die Anleger auf die Zinsentscheidung im Anschluss an ihre Sitzung warten. Nach zehnmonatigen Zinserhöhungen in Folge wird erwartet, dass die Zinssätze dieses Mal auf dem aktuellen Niveau gehalten werden, was eine Pause in diesem Prozess bedeutet. In Anbetracht der gemischten Daten und der divergierenden Ansichten der Notenbanker ist es von entscheidender Bedeutung, die verschiedenen Faktoren zu bewerten, um das mögliche Ergebnis und die Auswirkungen der Entscheidung der Fed zu verstehen.

Unsere Einschätzung: Die Federal Reserve wird die Zinsen heute wahrscheinlich beibehalten

Warum: Abkühlung der Inflationsdaten und mögliche Anzeichen einer Konjunkturabschwächung - auf dem Arbeitsmarkt spürbar

Märkte: Powells Botschaft wird wahrscheinlich eine "hawkische" Pause nahelegen und den Juli im Spiel lassen. Dies könnte zu einer Stärkung des Dollars und sogar zu einer Korrektur bei den erhitzten Indizes führen. Es ist erwähnenswert, dass der Markt derzeit unveränderte Zinssätze einpreist, so dass dies keine Überraschung sein wird. Andererseits könnte das Ausbleiben von Änderungen in den Prognosen einen Anstieg des EURUSD oder der Indizes begünstigen.

Wichtige Informationen, die zu beachten sind:

• Der schwächer als erwartet ausgefallene Verbraucherpreisindex im Mai war definitiv ein positives Zeichen, die hartnäckige Kerninflation kann dagegen Stimmen verraten

• Es wird erwartet, dass einige Beamte, wie der Präsident der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, und die Gouverneurin der Fed, Michelle Bowman, mit der Entscheidung nicht einverstanden sein werden. Sollte dies der Fall sein, könnte dies zeigen, dass die Mitglieder unterschiedliche Meinungen über die Wirtschaft haben.

• In der Annahme, dass die Zinssätze unverändert bleiben, wird Powell wahrscheinlich versichern, dass es sich nur um eine kurze Unterbrechung und nicht um ein endgültiges Ende des Zyklus handelt, da die Auswirkungen der Geldpolitik unvorhersehbar und langwierig sind.

• Der Markt rechnet nur mit einer Wahrscheinlichkeit von 15% für eine Zinserhöhung bei der heutigen Sitzung und 60% bei der Juli-Sitzung.

• Die Mai-Erklärung enthielt Änderungen, die auf die Möglichkeit einer letzten Zinserhöhung hindeuteten, obwohl Powell ankündigte, dass dies noch nicht das Ende sein könnte.

• Der Markt erwartet einen leichten Anstieg des Medians für den Zinssatz in diesem Jahr auf 5,3% gegenüber 5,1% (dem mittleren Wert der Zinsspanne). Die Beibehaltung des Medianwerts auf dem unveränderten Niveau sollte als dovish betrachtet werden und das Ende des Zyklus ankündigen. Es besteht jedoch die Möglichkeit, den Median für das nächste Jahr und für das Jahr 2025 anzuheben.

• Viele Fed-Mitglieder gingen von einer sanften Landung in den USA aus, was zu einer Senkung der prognostizierten Arbeitslosenquote führen dürfte. Derzeit liegt die Arbeitslosenquote bei 3,7%, und bis Ende des Jahres wird mit 4,5% gerechnet. Der Markt erwartet eine Senkung der Prognose auf 4,3%.

• Wichtig wird auch die Inflationsprognose sein, die derzeit bei 3,6% für den Kern-PCE bis Ende 2023 liegt. Es wird ein Anstieg auf 3,7% erwartet. Eine Beibehaltung oder Senkung wäre ein dovishes Signal.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir heute zwar mit einer zögerlichen Pause rechnen, die künftige Vorgehensweise aber stark von einer Kombination von Faktoren wie Inflationstrends, Wirtschaftsindikatoren und der Widerstandsfähigkeit des Finanzsektors abhängen wird. Auf dem Weg in die Zukunft wird die Navigation der Fed durch diese komplexen wirtschaftlichen Bedingungen ein entscheidender Faktor für die Gesundheit der US-Wirtschaft bleiben.

Die Renditen des S&P 500 (US500) nach der letzten Zinserhöhung. Quelle: Bloomberg, XTB.

US500

Der S&P500 (US500) zeigt ein starkes Aufwärtsmomentum und verzeichnet den fünften Tag in Folge Gewinne. Der Index liegt derzeit bei 4.378 Punkten und nähert sich damit der Widerstandsmarke von 4.400 Punkten. 

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