Was sind Non Farm Payrolls? Die Bedeutung von NFP für Ihr Trading

Was sind Non Farm Payrolls? 

Wenn von Non Farm Payrolls die Rede ist, geht es um eine jeden Monat veröffentlichte Statistik. Dieser NFP-Report gilt als wichtiger Wirtschaftsindikator. 

Die Non Farm Payroll Daten werden in Form eines monatlichen Berichts vom U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlicht, das zum U.S. Department of Labor, also zum Arbeitsministerium gehört. 

Dieser Bericht, der als "Employment Situation Summary" (Zusammenfassung der Beschäftigungssituation) bekannt ist, wird in der Regel am ersten Freitag eines jeden Monats veröffentlicht (außer an Feiertagen) und umfasst die Daten des Vormonats. 

Im Wesentlichen misst die Non Farm Payroll die Zahl der Beschäftigten in den USA mit Ausnahme derjenigen in der Landwirtschaft, in privaten Haushalten, aktive Militärangestellte und einige wenige weitere Kategorien. Jedenfalls umfassen die NFPs 80 % der Beschäftigten in den Vereinigten Staaten.

Warum finden die Non Farm Payrolls so große Beachtung? Dafür gibt es gleich mehrere gute Gründe:

Die in einem Monat geschaffenen oder verlorenen Arbeitsplätze sind ein starker Indikator für die Gesundheit einer Volkswirtschaft. Wenn die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft steigt, bedeutet das, dass die Unternehmen neue Mitarbeiter einstellen, was wiederum ein Zeichen für das Vertrauen in die Wirtschaft ist. Umgekehrt deutet ein Rückgang auf wirtschaftliche Probleme hin.

Außerdem verwendet die Federal Reserve (Fed), das Zentralbanksystem der USA, die Non Farm Payrolls als einen der wichtigsten Parameter für die Gestaltung ihrer Geldpolitik. So könnte beispielsweise ein starkes Beschäftigungswachstum die Fed veranlassen, die Zinssätze zu erhöhen, um inflatorische Tendenzen zu bekämpfen.

Die Veröffentlichung der NFP-Reports führt schließlich häufig zu einer erheblichen Volatilität an den Finanzmärkten. Trader verfolgen daher die Non Farm Payroll aufmerksam.

Aber natürlich sollten Sie sich bei Ihren Anlageentscheidungen nicht ausschließlich auf die NFPs verlassen. Schließlich kommt es nicht nur auf die Zahl der neu geschaffenen Arbeitsplätze an, sondern auch auf deren Qualität und ihre Verteilung auf die verschiedenen Sektoren. 

Darüber hinaus ist das Lohnwachstum ein wichtiger Faktor, der berücksichtigt werden muss. Wenn zum Beispiel die Löhne steigen, bedeutet das in der Regel eine höhere Kaufkraft der Verbraucher, was gut für die Angebotsseite der Wirtschaft ist, aber auch zu Inflationsdruck führen könnte.

Das Wichtigste nochmal kurz zusammengefasst: 

• Die Non Farm Payrolls bieten einen umfassenden Überblick über den Zustand des US-Arbeitsmarktes, mit Ausnahme einiger weniger Sektoren. 
• Und weil es sich bei den USA um die größte Volkswirtschaft weltweit handelt, sind diese Daten von entscheidender Bedeutung, um die Richtung der internationalen wirtschaftlichen Entwicklung einzuordnen. 
• Indem sie die NFP-Reports im Auge behalten, können Investoren und Trader fundiertere Anlageentscheidungen treffen.

So können Sie Non Farm Payrolls für Ihr Trading nutzen

Nun aber von der Theorie zur Praxis: Wie kann man NFPs für das eigene Trading einsetzen? Mit einer passenden Strategie und Hilfsmitteln wie dem NFP-Kalender.

NFP-Kalender nutzen

Die Non Farm Payrolls werden in der Regel am ersten Freitag eines Monats um 8:30 Uhr New Yorker Zeit veröffentlicht. Das entspricht nach deutscher, also mitteleuropäischer Zeit (MEZ) und je nachdem, ob Sommerzeit gilt oder nicht, einer Verschiebung im Vergleich zur Weltzeit UTC von -4 oder -5 Stunden. 

8:30 Uhr in New York wäre also 12:30 Uhr oder 13:30 Uhr in Deutschland. An diesen Tagen sollten im Jahr 2024 die NFP-Reports veröffentlicht werden: 

Die richtige Strategie verwenden 

In diesem Abschnitt wird beispielhaft ein realistisches Trading-Szenario entworfen, in dem ein Händler den NFP-Bericht zusammen mit der technischen Chartanalyse und der schnellen Anpassung an die Nachrichtenlage als Teil seiner Strategie nutzt. 

Das Beispiel zeigt, wie ein Händler am Tag der Veröffentlichung des NFP-Berichts auf die Märkte reagieren könnte. Dafür wird von folgenden Annahmen ausgegangen:

1. Fritz ist ein erfahrener Daytrader mit Schwerpunkt auf dem Forex Markt, und dort vor allem auf dem Währungspaar EUR/USD.
2. Fritz nutzt als Handelsplattform die xStation 5 mit Zugang zu Echtzeit-Finanznachrichten, integrierten Chartanalyse-Tools sowie verschiedenen technischen Indikatoren und einer schnellen Ausführung von Forex-Ordern.
3. Die Strategie von Fritz ist, die Volatilität zu traden, die auf die Veröffentlichung des NFP-Reports folgt. Er berücksichtigt auch andere Wirtschaftsindikatoren und die Marktstimmung, legt aber aufgrund seines Potenzials, den Markt zu bewegen, großes Gewicht auf die Non Farm Payroll.

Am NFP-Veröffentlichungstag geschieht dann Folgendes:

• Vorbereitung auf die Veröffentlichung (8:00 morgens in New York, Eastern Standard Time, EST): Bevor der NFP-Report um 8:30 AM EST veröffentlicht wird, prüft Fritz die Konsenserwartungen der Wirtschaftsexperten bezüglich der NFP-Daten. Sie gehen von 180.000 neuen Arbeitsplätzen aus. 
  Fritz untersucht auch das aktuelle technische Set-up des EUR/USD-Paares und registriert wichtige Widerstands- und Unterstützungsniveaus auf dem Chart.
• Veröffentlichung und erste Reaktion (8:30 EST): Der NFP-Bericht wird veröffentlicht und zeigt eine überraschende Zahl von 250.000 neu geschaffenen Stellen, also deutlich über den Erwartungen. 
  Die unmittelbare Marktreaktion ist ein starker Anstieg des US-Dollars, wodurch das EUR/USD-Paar schnell fällt. Fritz beobachtet in den ersten Minuten genau, wie der Markt die Nachricht verdaut, und achtet auf die Geschwindigkeit und das Volumen der Bewegung.
• Einstiegsstrategie (8:35 EST): Anhand der Chartanalyse identifiziert Fritz einen möglichen Einstiegspunkt. Die EUR/USD-Paarung ist auf ein starkes Unterstützungsniveau gefallen, aber angesichts der Stärke des NFP-Berichts erwartet Fritz einen möglichen Ausbruch nach unten. 
  Also beschließt er, in eine Short-Position einzusteigen, wenn der Kurs bei erheblichem Volumen unter die Unterstützung bricht, was auf eine anhaltende USD-Stärke hindeutet.
• Ausführung (8:40 EST): Das EUR/USD-Paar durchbricht bei steigendem Volumen tatsächlich die Unterstützungsmarke. Fritz führt schnell seine Short-Position aus und setzt in der xStation 5 einen Stop-Loss knapp über dem ehemaligen Unterstützungsniveau (jetzt Widerstand), um das Risiko zu kontrollieren.
• Überwachung und Anpassung (8:45 - 12:00 EST): Während des gesamten Vormittags überwacht Fritz seine Position genau und achtet auf Anzeichen einer Umkehr oder auf Nachrichten, die die Marktstimmung beeinflussen könnten. Um 10:00 EST wird ein weiterer Wirtschaftsbericht veröffentlicht, der jedoch nur minimale Auswirkungen auf die Marktstimmung hat, die sich weiterhin auf die starke Non Farm Payroll konzentriert.
• Ausstiegsstrategie (11:30 EST): Im weiteren Verlauf des US-Handels beginnt die anfängliche Dynamik des NFP-Reports nachzulassen, und das Währungspaar EUR/USD stabilisiert sich. Fritz beschließt, dass es ein guter Zeitpunkt ist, die Gewinne zu sichern und steigt aus der Short-Position aus, bevor der Markt umschlägt.

Nachdem er seine Position geschlossen hat, lässt Fritz die Aktionen des Tages Revue passieren. Seine wichtigsten Erkenntnisse sind:

• Vorbereitung: Es ist wichtig, die Markterwartungen zu verstehen und eine klare Strategie vor der Veröffentlichung der Non Farm Payrolls zu haben.
• Schnelle Anpassung: Man sollte bereit sein, schnell auf von den NFP-Daten ausgelösten Marktveränderungen zu reagieren.
• Technische Analyse: Mit Charts kann man Chancen und Risiken erkennen und potenzielle Handelspositionen identifizieren.
• Risikomanagement: Durch das Setzen von Stop-Loss-Orders kann man sich vor Verlusten bei ungünstiger Marktentwicklung schützen.
• Kontinuierliche Überwachung: Behalten Sie auch Nachrichten und Entwicklungen im Auge, die über die Non Farm Payroll hinausgehen und sich auf Ihre Trades auswirken könnten.

Zwischenfazit: Durch die Kombination einer schnellen Reaktion auf die NFP-Daten mit sorgfältiger Marktanalyse und Risikomanagement können Daytrader die Volatilität und die Chancen, die sich durch die NFP-Veröffentlichung ergeben, nutzen.

Der Einfluss von Non Farm Payrolls auf die Finanzmärkte

Wie schon erwähnt, ist die Non Farm Payroll nicht nur für die Vereinigten Staaten von Bedeutung, sondern wirkt sich aufgrund der Größe der US-Wirtschaft weltweit aus. 

Die folgenden Abschnitte erläutern mögliche Auswirkungen der NFPs auf die Märkte für Aktien, Devisen und Rohstoffe.

Auswirkung auf den Aktienmarkt

Der NFP-Report kann die Aktienkurse entscheidend beeinflussen. Die folgenden Faktoren sollten Investoren im Blick haben:

• Anlegerstimmung: Wenn aus dem NFP-Bericht hervorgeht, dass mehr Arbeitsplätze geschaffen wurden als erwartet, wird dies häufig als Zeichen für wirtschaftliche Stärke gewertet. 
  Dies kann das Vertrauen der Anleger stärken und zu höheren Aktienkursen führen, da es darauf hindeutet, dass die Unternehmen expandieren und die Verbraucherausgaben steigen könnten.
  Umgekehrt, wenn die NFPs auf einen schwächelnden Arbeitsmarkt hindeuten, kann sich die Anlegerstimmung eintrüben.
• Geldpolitik: Die US-Notenbank beobachtet die NFP-Daten sehr genau im Rahmen ihres Mandats, Vollbeschäftigung und stabile Preise zu fördern. Ein starkes Beschäftigungswachstum könnte die Fed dazu veranlassen, die Zinssätze zu erhöhen, um Inflationsgefahren zu bekämpfen. 
  Höhere Zinssätze verteuern die Kreditaufnahme für Unternehmen und verringern den Barwert künftiger Gewinne – was Abwärtsdruck auf die Aktienkurse bedeutet.
• Sektorspezifische Auswirkungen: Die Einzelheiten des NFP-Reports können auch aufzeigen, in welchen Sektoren Arbeitsplätze geschaffen oder abgebaut werden und die Kurse entsprechend beeinflussen.
  So ist etwa denkbar, dass ein starkes Beschäftigungswachstum im Technologiesektor die Aktien von Technologieunternehmen beflügelt, während ein Stellenabbau im verarbeitenden Gewerbe Industrieaktien schadet.

Einfluss auf den Devisenmarkt

Die Non Farm Payroll hat auch einen erheblichen Einfluss auf den Devisenmarkt, einen der größten und liquidesten Finanzmärkte weltweit. Der unmittelbare und manchmal auch längerfristige Einfluss auf die Werte von Währungen kann erheblich sein. 

So können sich die NFPs auf die Devisenmärkte auswirken:

• Schwankungen im US-Dollar: Der monatliche NFP-Report hat einen direkten Einfluss auf den Wert des US-Dollars (USD), da er wichtige Erkenntnisse über den Zustand der US-Wirtschaft liefert. 
  Ein starker Bericht, der ein Beschäftigungswachstum verzeichnet, wird tendenziell den Wert des USD steigern, da er auf Wirtschaftswachstum und damit auf mögliche Zinserhöhungen durch die Fed hindeutet.
  Umgekehrt kann ein Bericht, der schwächer als erwartet ausfällt, zu einer Abwertung des USD führen, da er ein Hinweis auf eine Konjunkturdelle und eine vorsichtigere Haltung der Fed sein könnte.
• Zinserwartungen: Veränderungen in der Bewertung des USD wiederum wirken sich auf andere makroökonomische Größen aus. Insgesamt reagieren die Devisenmärkte sehr empfindlich auf Änderungen der Zinserwartungen. 
  Und da die Non Farm Payroll einer der entscheidenden Faktoren für die Geldpolitik der Fed ist, können erhebliche Abweichungen von der erwarteten Beschäftigungssituation zu raschen Anpassungen der Zinssätze führen – was sich dann wiederum auf den Wert der Währungen auswirkt. 
• Marktvolatilität: Gerade der Devisenmarkt ist bekannt für seine schnelle Reaktion auf den NFP-Bericht, wobei unmittelbar vor und nach der Veröffentlichung der Daten eine erhöhte Volatilität zu beobachten ist. 
  Händler und Spekulanten positionieren sich häufig in Erwartung des Berichts, was zu starken Bewegungen bei Währungspaaren führt, die den USD einbeziehen. Diese Volatilität kann für Trader sowohl attraktive Chancen als auch nicht unerhebliche Risiken bergen.
• Internationale Auswirkungen: Angesichts der Größe der US-Wirtschaft und der Rolle der US-Währung als globale Reservewährung kann der Non Farm Payroll Report nicht nur den USD, sondern auch die globale Währungsdynamik beeinflussen. 
  Ein starker US-Arbeitsmarkt kann ein Signal für die Stärke der Weltwirtschaft insgesamt sein und sich auf die Währungen von Schwellenländern sowie der wichtigsten Handelspartner der USA auswirken.

Bedeutung für den Rohstoffmarkt

Der Zusammenhang zwischen der Non Farm Payroll und den Rohstoffpreisen ergibt sich aus dem Einfluss der NFPs auf den Wert des US-Dollars.

Rohstoffe wie Öl, Gold und viele andere werden auf den internationalen Märkten in US-Dollar notiert. Daher wirkt sich jede Veränderung des Dollarwerts direkt auf die Rohstoffpreise aus. 

Ein positiver NFP-Report, der den Dollar stärkt, sorgt dafür, dass Rohstoffe für die Halter von Drittwährungen teurer werden und die Nachfrage möglicherweise sinkt. Umgekehrt kann eine negative Non Farm Payroll den Dollar schwächen, wodurch Rohstoffe in anderen Währungen billiger werden und die Nachfrage tendenziell steigt.

Es gibt einen weiteren Mechanismus, der für die Rohstoffmärkte entscheidend sein kann: Rohstoffe werden oft als Absicherung gegen Inflation angesehen. Wenn die Arbeitsmarktdaten auf eine Überhitzung der Wirtschaft hindeuten, die zu einem Inflationsdruck führt, könnten die Anleger in Scharen zu Rohstoffen wie Gold greifen, die traditionell als Wertaufbewahrungsmittel und „sicherer Hafen“ gelten. Das wird die Preise dieser Rohstoffe in die Höhe treiben. 

Insgesamt bleibt festzuhalten, dass die Auswirkungen der Non Farm Payroll die heutige enge Verflechtung der globalen Finanzmärkte und die Bedeutung von Wirtschaftsindikatoren für die Marktdynamik unterstreichen.

Was Sie bei NFP beachten sollten 

Um es noch einmal zu wiederholen: Die Non Farm Payrolls sind für Trader ein wichtiger Wirtschaftsindikator. Entscheidungen auf der Grundlage dieser Daten zu treffen, birgt jedoch einige Risiken und Herausforderungen. Diese zu verstehen ist wichtig, um sein NFP Trading effektiv zu steuern. 

Zu den wichtigsten Risiken, die es zu beachten gilt, gehören:

• Volatilität und Überreaktion: Die Veröffentlichung des NFP-Reports kann zu erheblicher kurzfristiger Volatilität an den Märkten führen. Wenn Trader dann überreagieren, führt dies zu weiteren Kursausschlägen, die meist nicht die realen langfristigen Wirtschaftstrends oder Fundamentaldaten widerspiegeln. 
  Diese Art von Volatilität kann hauptsächlich für diejenigen eine Herausforderung sein, die emotional nicht auf die schnellen Schwankungen vorbereitet sind.
• Timing: Die Zeit unmittelbar nach der Veröffentlichung der NFPs ist häufig gekennzeichnet durch Hochfrequenztrading, bei dem Millisekunden den Unterschied bei den Ausführungskursen machen können. 
  Einzelne Trader und Privatanleger könnten dabei gegenüber institutionellen Akteuren und algorithmischen Handelssystemen, die Informationen viel schneller verarbeiten und Aufträge ausführen, im Nachteil sein.
• Ein Datenpunkt unter vielen: Der NFP-Report ist zwar ein wichtiger Wirtschaftsindikator, aber er ist nur ein Teil des größeren Finanzmarkt-Puzzles. Entscheidungen, die sich ausschließlich auf die Non Farm Payroll stützen, können zu suboptimalem Tradingverhalten führen. 
• Revisionen früherer Daten: Die Non Farm Payroll Statistiken können in späteren Berichten revidiert werden, was eine Neubewertung der Wirtschaftsbedingungen durch den Markt nach sich ziehen kann.
  Trader, die sich bei ihren Entscheidungen auf die ursprünglichen Zahlen stützen, ohne die Revisionen zu berücksichtigen, könnten ihre Strategien durch spätere Datenkorrekturen untergraben sehen.
• Globale Faktoren: Externe Ereignisse wie geopolitische Spannungen und andere unerwartete Entwicklungen können die Non Farm Payroll-Daten überschatten oder deren Auswirkungen auf den Markt verändern.
  Anleger und Trader müssen sich des breiteren Kontextes bewusst sein, in dem der NFP-Report veröffentlicht wird, da externe Faktoren die Marktdynamik erheblich beeinflussen können.
• Psychologische Verzerrungen: Wie allgemein bei der Geldanlage sollten Sie sich auch beim NFP Trading nicht von Ihren Emotionen leiten lassen. Ein typisches Beispiel wäre, Informationen, die die vorgefasste Einschätzung eines Anlegers bestätigen, überzubetonen (sogenannte „confirmation bias“), dazu im Widerspruch stehende Daten aber zu ignorieren. Solche psychologische Effekte können das Urteilsvermögen trüben und zu suboptimalen Entscheidungen führen.

Abschließendes zu Non Farm Payrolls

Das Trading rund um die Veröffentlichung der Non Farm Payrolls ist ein gutes Beispiel dafür, wie bedeutende Wirtschaftsdaten die Geldanlage beeinflussen können. Die NFPs bieten Einblicke in die Beschäftigungslage abseits der Landwirtschaft in den USA und sind damit ein wichtiger Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit des Landes. Da die USA eine weltweit führende Wirtschaftsmacht sind, haben diese Zahlen globalen Einfluss, insbesondere auf die Finanzmärkte.

Die Bedeutung der Non Farm Payroll ist schon allein deshalb nicht zu unterschätzen, da sie direkte Auswirkungen auf die Geldpolitik der amerikanischen Notenbank Fed hat. Starke NFP-Report weisen in der Regel auf Wirtschaftswachstum hin, was oft zu steigenden Zinsen führt, während schwache Zahlen eine lockere Geldpolitik nach sich ziehen können. Für Anleger bedeutet beides meist Kursanpassungen bei Aktien, Anleihen oder Währungen.

Zu den wichtigsten Risiken, die mit der Verwendung der Non Farm Payroll für Handelsentscheidungen einhergehen, gehören die Volatilität unmittelbar nach der Veröffentlichung der Daten, die Möglichkeit einer Über- oder Unterreaktion des Marktes, sowie das Risiko, dass die Zahlen später revidiert werden. Zudem sind die NFPs nur ein Indikator unter vielen und können nicht isoliert betrachtet werden. Externe Ereignisse und globale Wirtschaftsdaten müssen ebenfalls in Betracht gezogen werden.

Trader können die Non Farm Payroll zu ihrem Vorteil nutzen, indem sie sich gründlich vorbereiten. Dies beinhaltet das Studium der Markterwartungen im Vorfeld der Veröffentlichung, die Beobachtung der Preisbewegungen im Zusammenhang mit früheren NFP-Reports und das Setzen von Stop-Loss-Orders, um das Risiko zu begrenzen. 

Des Weiteren müssen Trader schnell und effizient auf die aktuelle Informationslage reagieren. Chartanalyse und technische Indikatoren können dabei helfen, die Marktstimmung und potentielle Trendwenden zu identifizieren. 

NFP Trading erfordert jedoch auch eine gewisse Disziplin. Sie sollten nicht versuchen, den Markt zu "outperformen", indem sie zu schnell handeln. Stattdessen kann es klug sein, die unmittelbare Volatilität abzuwarten und auf klarere Signale zu achten, die sich nach der ersten Reaktion des Marktes ergeben. 

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Non Farm Payrolls eine wichtige Rolle für das Marktgeschehen spielen und für Trader sowohl Herausforderungen als auch Chancen bieten. Ein umsichtiger Umgang mit diesen Daten, gepaart mit einer soliden Risikomanagementstrategie, kann Tradern helfen, die Vorteile der Non Farm Payrolls zu nutzen und ihr Anlagekapital effektiv zu schützen.