Las acciones de Banco Santander lideran las subidas de la banca española

Las acciones de Banco Santander están liderando las subidas del sector bancario, con un una subida mayor al 4%, tras las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. Un Congreso de mayoría demócrata ha relajado la rentabilidad de la deuda a ambos lados del Atlántico, devolviendo el optimismo a unas acciones bastante castigadas desde septiembre. ¿Qué supone realmente este nuevo escenario para el Banco Santander?

El alivio en la curva de tipos ayuda a la banca europea 

La subida del 4,7% de las acciones de Banco Santander se debe directamente a la caída en la rentabilidad del bono estadounidense, que se ha trasladado a la deuda pública de Reino Unido, Francia e Italia. Esto da un respiro a la rentabilidad de los bancos, justo cuando unos tipos demasiado altos empezaban a amenazar la demanda de crédito y a hacer temer un repunte de la morosidad en las empresas. Además, la mejora del sentimiento inversor hacia la deuda europea contribuye a reducir la presión sobre los costes de financiación de las entidades. En este contexto, Santander se beneficia de unas condiciones de mercado más favorables y de unas menores expectativas de deterioro económico.

Si miramos a todo el sector, el índice Stoxx Europe 600 Banks llegó a subir un 3,6% y firmó su mejor día desde el 12 de junio. Esta recuperación choca con la caída del 0,6% que sufrió el índice justo en la sesión anterior. Si bien unos tipos altos suelen mejorar los márgenes al principio, una curva demasiado empinada acaba dañando la rentabilidad del negocio: los clientes piden menos préstamos y el riesgo de impago se dispara en las cuentas.

Además, el fortalecimiento del euro ayuda a bancos como el Santander a mejorar su balance al reducir el valor de sus pasivos denominados en otras divisas, favoreciendo la estabilidad financiera del grupo. 

Los analistas siguen apostando por el Banco Santander

Desde el punto de vista del análisis, el mercado sigue viendo con buenos ojos el valor del banco y sitúa el precio objetivo de consenso en 13,76 euros. Firmas como Citi mantienen su recomendación de compra y valoran las acciones de Banco Santander en 14,20 euros, lo que dejaría el potencial de subida cerca del 38%. En paralelo RBC Capital Markets, sostiene su recomendación de sobreponderar ("outperform") con un precio objetivo de 13,00 euros.

Este apoyo de los analistas va en línea con las subidas que también han registrado los grandes bancos europeos tras las elecciones: Deutsche Bank se anotó un 4,9%, Intesa Sanpaolo un 4,6% y BBVA, su principal competidor en España, cerró con un alza del 3,9%.

Gracias a la subida de hoy, las acciones de Banco Santander están subiendo este año casi un 6%

¿Cómo comprar acciones de Banco Santander? 

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